API-отчёт шокирует нефтяной рынок: запасы нефти США упали на 4,49 млн баррелей

По последним данным Американского института нефти (API) запасы нефти в США за неделю, закончившуюся 2 мая, неожиданно сократились на 4,49 млн баррелей. Это значительное сокращение, при том что аналитики прогнозировали лишь падение на 2,5 млн баррелей, а предыдущая неделя показала незначительное увеличение (по некоторым оценкам +3,76 млн). Такая резкая разница изменила прогноз нефти WTI на ближайшее время: котировки нефти тут же отскочили вверх, а поддержка спроса заметно усилилась. Эта новость добавила волатильности в динамику цен на нефть: фьючерсы Brent и WTI подскочили на 3–4% сразу после публикации данных API, восстановив часть недавних потерь. Инвесторы, следящие за нефтяным рынком США, пересматривают свои позиции: неожиданное сокращение запасов сигнализирует о росте внутреннего спроса и ослаблении переизбытка предложения. В таких условиях меняется и долгосрочный ценовой коридор нефти — эксперты теперь задаются вопросом, сколько будет стоить баррель к лету, когда спрос подстегнёт сезонный эффект.

Фундаментальные факторы: спрос, предложение, геополитика

Резкий обвал запасов нефти США по API-отчёту указывает на усиление спроса и/или снижение предложения. На стороне спроса важно отметить рост потребления нефти в США: в преддверии летнего сезона число поездок на авто растёт, а АЗС начинают наращивать заправки. Кроме того, восстановления мировых экономик, в первую очередь экономики Китая и нефть, также создают дополнительный спрос. В праздники Первомая китайские потребители увеличили покупки топлива, что поддержало цены (рост продаж в Китае по традиции влияет на мировой рынок). С другой стороны, замедление инфляции в США может изменить денежно-кредитную политику ФРС, что затронет и сырьевой сектор: высокая инфляция и нефть обычно движутся в унисон, но агрессивное ужесточение денежной политики ослабляет спрос на сырьё. В настоящий момент доллар США остаётся сильным, а связь доллар и нефть остаётся обратной: любая динамика индекса доллара будет сдерживать или разгонять цены сырья.

На стороне предложения влияние оказывают несколько трендов. Во-первых, добыча сланцевой нефти в США стабилизируется на высоком уровне: несмотря на недавний сезонный спад буровых работ, новые технологии позволяют сохранять высокую производительность месторождений. Во-вторых, решения ОПЕК+ остаются ключевым фактором: в начале мая страны-участники организации объявили об ускорении послаблений текущих ограничений на добычу. Другими словами, вместо сокращения они планируют увеличить поставки нефти на рынок. Это оказывает давление на котировки, компенсируя часть позитивного эффекта от снижения американских запасов. Тем не менее влияние этой новости частично нейтрализовано «настоящим» спросом и геополитическими рисками.

Отдельного упоминания заслуживают геополитика и нефть. Рост напряжённости на Ближнем Востоке – в частности, ответные удары Израиля по целям иранского содействия в Йемене, – повышает «риск-премию» на рынке. В то же время планы Евросоюза по отказу от импорта российской нефти к 2027 году несколько усиливают волатильность. Все эти факторы создают фон для нефтяных котировок. Поскольку нефть Brent и WTI имеют разное географическое происхождение, на них по-разному влияют эти новости. В итоге спред WTI/Brent остаётся высоким (порядка $3 за баррель) – это признак того, что внутренняя конъюнктура США демонстрирует более сильные разовые выбросы запасов (именно по WTI).

В сумме фундаментальный анализ говорит о росте неопределённости, но в целом текущие данные запасы нефти США и спроса указывают на спрос, превышающий ожидания. С одной стороны, это добавляет оптимизма торгам сырьём; с другой — давление OПЕК+ и укрепление доллара могут ограничивать рост. Инвесторы сейчас внимательно следят за следующими событиями: публикацией официального отчёта EIA (ОУИ США), тенденциями бурения (Baker Hughes показал небольшой рост числа буровых), а также данными по запасам бензина и дистиллятов, которые также влияют на баланс спрос/предложение. Всё это фонит под нефтяной рынок США, и совокупность факторов нужно учитывать в сценариях торговли.

Технический анализ: уровни поддержки и сопротивления

Техническая картина после API-отчёта выглядит следующим образом. Ключевые уровни поддержки и сопротивления по WTI и Brent обозначают зоны, где может остановиться коррекция или развиться дальнейшее движение. Так, дневные графики WTI указывают на поддержку около $56,4 (район минимальных значений конца апреля) и сопротивление около $63,9 (горизонт июля). При открытии среды (после публикации API) фьючерс на WTI вчернеевый оказался примерно на $59,5 – между этими крайними точками. Это означает, что текущий ценовой коридор нефти для WTI примерно находится в интервале $56–64. Если котировки смогут пробить отмеченное сопротивление, следующая цель лежит в районе $66–68 (например, уровень недельного КД/КВ – «пробой истощения», о котором ранее писали аналитики). В противном случае отскок от зоны $56 потенциально приведёт к возобновлению нисходящего тренда.

По фьючерсу Brent ситуация близка: технический анализ нефти Brent показывает, что ближайшая поддержка формируется на уровне около $58,5–58,8 (сразу над минимумом 9 апреля и линией нисходящего тренда), а ближайшее сопротивление отмечено около $60,8–61,0. Именно на этих цифрах отмечался последний локальный отскок. Если Brent закрепится выше $61, возможен тест области $66–68, закрепление ниже $58 может вернуть котировки к $55–56. Таким образом, фьючерсы на нефть в краткосрочном периоде колеблются в широкой боковой модели, но на данных уровнях формируются торговые сигналы для трейдеров: покупка пробоя сопротивления при правильных макроусловиях или же фиксация прибыли у поддержки.

Стоит также отметить сигналы индикаторов: на дневных графиках WTI и Brent осцилляторы RSI и MACD показывают зоны перепроданности, что исторически часто сопровождалось краткосрочной коррекцией вверх. Прорыв линии тренда или формирование «двойного дна» в области $58 для Brent может усилить бычье движение. Тем не менее технический рисунок пока остаётся неопределённым, отражая смешанное влияние фундаментальных факторов.

Ожидания по EIA и ближайшие события

Сейчас на рынке обсуждают, какие данные выдаст официальный отчет EIA (Управления энергетической информации США). Публикация EIA ожидается в среду вечером по московскому времени, и по предварительным прогнозам аналитиков показан аналогичный обвал запасов. Многие рыночные участники ожидают снижение коммерческих запасов нефти примерно на 2,5–3 млн баррелей, что схоже с результатом API (обычно EIA показывает менее драматичные цифры за счёт иной методологии). Если же EIA удивит меньшим сокращением или даже ростом запасов, нефть может снова скорректироваться вниз. До выхода отчёта внимание в краткосрочной перспективе сконцентрировано на текущих котировках, заявлениях ОПЕК+ и макроэкономических новостях. В частности, инвесторов интересует ситуация с мировой инфляцией, курс доллара и экономические индикаторы крупнейших экономик – все эти факторы традиционно влияют на инвестиции в сырьевые активы.

Инвестиционные сценарии

Для частных и институциональных инвесторов текущая картина предлагает несколько сценариев. Бычий сценарий: если сезонный спрос на нефть усиливается (летний пик поездок), укрепляются экономические прогнозы США и Китая, а EIA подтвердит крупный отток из хранилищ, то нефть продолжит рост. В таком случае следует ожидать возвращения цен к уровням $65–70 за Brent и $62–65 за WTI, особенно если «спред WTI/Brent» останется широким (что означает дефицит поставок в США). Инвесторы в сырьевые фонды и фьючерсные контракты, учитывая ценовой коридор нефти, могут рассматривать закрытие коротких позиций или наращивание длинных на коррекционных уровнях.

Медвежий сценарий: если же ОПЕК+ действительно добьётся заметного увеличения добычи, а мировой рост ВВП замедлится (например, из-за ужесточения условий ЦБ), то даже снижение запасов США окажется краткосрочным фактором. В этом случае котировки могут вновь протестировать недавние минимумы ($55 за WTI, ~$59 за Brent). Кроме того, очередное укрепление доллара или локальные политические новости (смягчение санкций, мирные переговоры) могут снять геополитическое напряжение и ослабить премию в цене. Инвесторам здесь стоит готовиться к высокой волатильности: риск коррекции велик, и однозначной долгосрочной уверенности нет.

В итоге нефтяной рынок остаётся под влиянием разнонаправленных сил. На текущих ценах ($59–62 за баррель) инвесторам стоит внимательно следить за новостной повесткой: отчёты OPEC+, американскими данными по трубе (Baker Hughes) и евродинамикой. Возможная стратегия – диверсификация портфеля, куда входят как сырьевые фьючерсы, так и инструменты хеджирования. Инвестиции в сырьевые активы требуют ясности сценариев: бурное снижение запасов указывает на прочность спроса, но общий баланс спроса и предложения по-прежнему определяется глобальными трендами. Главным критерием в ближайшие недели будет реакция рынка на фактические цифры EIA и дальнейшие шаги ОПЕК+. Ситуация остаётся изменчивой, поэтому готовность к обоим сценариям (бычьему и медвежьему) поможет инвесторам быстрее адаптироваться к новым экономическим реалиям.