На топливном рынке сохраняется опережающий рост цен на бензин АИ-98. Если розничные цены на бензин АИ-92 и АИ-95 на неделе с 15 по 21 октября 2024 г. выросли на 0,1%, то цены на бензин АИ-98 — сразу на 0,6%.

Эта разница еще более заметна по накопленной динамике девяти с небольшим месяцев: в сравнении с концом 2023 г. розничные цены на бензин АИ-92 к 21 октября 2024 г. выросли на 6,8%, а на АИ-95 — на 7,3%, тогда как на АИ-98 — на 16,5%.

Одной из причин опережающего прироста мог стать дефицит высокооктановых топлив. В пользу этой версии говорит тот факт, сводный выпуск нефтепродуктов в РФ по итогам первых девяти месяцев 2024 г. сократился на 2,4% (год к году). К тому моменту, как Росстат закрыл недельную статистику выпуска топлива, производства автомобильного бензина в РФ сократилось до 106 тыс. тонн в сутки (данные Росстата за неделю с 13 по 19 мая 2024 г.). Для сравнения: по данным ЦДУ ТЭК, потребление автомобильного бензина в РФ в 2023 г. составило 104 тыс. тонн в сутки.

Тем самым, уже минувшей весной объем выпуска автобензина в России приблизился к границе внутреннего спроса. Риски дефицита могли подстегнуть рост цен, а в дальнейшем — стали одной из причин запрета на экспорт, который был введен с августа 2024 г., а затем пролонгирован до конца нынешнего года.

Однако важную роль играет и специфика регулирования. Действующие параметры демпферного механизма — формально признанного компенсировать недопоставки топлива на экспорт — учитывают только биржевые цены на бензин АИ-92; демпфер не включает бензин АИ-95 и АИ-98, из-за чего у нефтяников нет серьезных стимулов ограничивать рост этих котировок.

Вдобавок, биржевые торги по АИ-98 существенно уступают в ликвидности торгам по АИ-92. Как следствие, основным каналом реализации АИ-98 являются прямые отгрузки с НПЗ на нефтебазы и АЗС, в которых не задействована биржа. Из-за этого для сбытовой цепочки АИ-98 характерна более низкая конкуренция, чем для АИ-92, что и стало одной из причин опережающего роста цен.

По мнению аналитиков OPEN OIL MARKET, нивелировать риски роста цен можно за счет наращивания выпуска нефтепродуктов, однако этого сложно добиться в условиях санкций на поставку оборудования для НПЗ.

Поэтому по итогам 2024 г. разница в приросте цен на АИ-98 и АИ-92 будет более чем двукратной. Как следствие, общие темпы прироста цен на бензин по итогам нынешнего года превысят общие темпы инфляции.

Сергей Терешкин, OPEN OIL MARKET

Источник: https://companies.rbc.ru/news/26JghUiazn/chem-vyizvan-operezhayuschij-rost-tsen-na-benzin-ai-98/