Топ-7 разблокировок токенов (15–21 декабря 2025) и их влияние на криптовалютный рынок

Аналитический обзор крупнейших разблокировок токенов на неделе 15–21 декабря 2025 года. Влияние на рынок, риски для инвесторов и ключевые показатели проектов.

В предстоящую неделю с 15 по 21 декабря 2025 года сразу несколько крупных проектов планируют значительные разблокировки токенов, что может отразиться на динамике всего криптовалютного рынка. В их число входят Aster, LayerZero, Arbitrum, Vana, Yooldo Games, STBL и Merlin Chain. Ниже представлена аналитика по каждому случаю: когда произойдет разблокировка, сколько токенов выйдет в обращение (в абсолютном выражении и как доля от общего предложения), какова текущая стоимость этих токенов, а также возможное влияние разблокировки токенов на цену и ликвидность. Такая аналитика криптовалют помогает оценить риски и перспективы – особенно актуально для тех, кто рассматривает долгосрочные инвестиции в криптовалюту.

Для наглядности сравним ключевые метрики всех семи проектов в таблице:

Aster (ASTER)

Aster – децентрализованная биржа деривативов, предлагающая спотовую и бессрочную торговлю криптовалютными и фондовыми контрактами с рычагом до 1001×. В среду, 17 декабря 2025 года, Aster разблокирует ≈78,4 млн ASTER (около 0,98% от общего предложения токена). По текущему курсу это эквивалентно ~75 млн долл. – добавление примерно 3% к обращающемуся предложению ASTER. Учитывая рыночную капитализацию проекта (порядка нескольких миллиардов долларов), такой объём относительно невелик. Тем не менее, если значительная часть разблокированных монет сразу выйдет на рынок, возможна некоторая фиксация прибыли со стороны получателей и снижение ликвидности на торговых площадках. Инвесторам в крипту следует отслеживать поведение крупных держателей: пока объём разблокировки умеренный, рынок Aster, вероятно, способен его поглотить без длительного давления на цену.

LayerZero (ZRO)

LayerZero (ZRO) – межсетевой протокол взаимодействия, обеспечивающий безопасную передачу данных и ценности между разными блокчейнами. В субботу, 20 декабря 2025 года, проект проведёт разблокировку ≈24,68 млн ZRO (около 2,47% от общей эмиссии), суммарной стоимостью ~37 млн долл. Это приблизительно 10% от текущей рыночной капитализации ZRO, то есть существенное увеличение циркулирующего объёма. Подобный приток токенов в среднекапитализированном проекте может привести к заметной волатильности: краткосрочные держатели способны продавать новые монеты, оказывая давление на цену. Однако расписание таких разблокировок было известно заранее, и рынок частично учёл эту информацию в ценах. Важно, что токены LayerZero распределяются среди инвесторов и команды по графику – если значительная часть получателей продолжит удерживать монеты или разместит их в стейкинг, влияние разблокировки токенов может оказаться сглаженным. Инвесторам стоит внимательно наблюдать за движением этих токенов (например, за переводами на биржи) в первые дни после 20 декабря.

Arbitrum (ARB)

Arbitrum (ARB) – одно из ведущих решений второго уровня для Ethereum (на основе optimistic rollup), позволяющее снизить комиссии и ускорить транзакции в сети. Во вторник, 16 декабря 2025 года, ожидается разблокировка ≈92,63 млн ARB – это примерно 0,93% от общего объёма токенов Arbitrum, на сумму около 19,8 млн долл. Данный выпуск соответствует лишь ~2% рыночной капитализации ARB, что относительно невелико. С момента запуска в 2023 году Arbitrum уже распределил значительную часть токенов через аирдропы и постепенные выдачи инвесторам; текущий этап – плановая разблокировка для ранних инвесторов и команды. Поскольку доля новых монет мала, прогноз по криптовалютам с таким уровнем эмиссии умеренный: вероятно, рынок ARB воспримет это событие спокойно. Высокая ликвидность и широкая распространённость ARB на биржах позволяют рассчитывать, что криптовалютный рынок без проблем впитает дополнительное предложение. Тем не менее, краткосрочные спекулятивные колебания не исключены – как и в случае любых разблокировок, участникам рынка стоит соблюдать осторожность в дни около 16 декабря и следить за поведением крупных держателей ARB.

Vana (VANA)

Vana (VANA) – блокчейн первого уровня, ориентированный на сохранение контроля пользователей над персональными данными и их монетизацию (превращение данных в токенизированный актив). Согласно плану, во вторник, 16 декабря 2025 года, проект выпустит в обращение токены VANA суммарной стоимостью ~17,4 млн долл. – это примерно 6,12 млн VANA, что эквивалентно ~5,1% от общей эмиссии. Новые монеты составят порядка 20% от текущей капитализации VANA, то есть объем циркулирующих токенов вырастет на значительную величину. Столь резкое увеличение предложения может создать ощутимое давление на цену, особенно если держатели разблокированных токенов решат сразу их реализовать. С другой стороны, часть этих токенов может предназначаться для экосистемных инициатив (например, вознаграждений сообщества или стимулирования пользователей), что уменьшает риск одномоментного выброса всей суммы на рынок. Инвесторам, интересующимся инвестициями в криптовалюту проекта Vana, рекомендуется подготовиться к повышенной волатильности: возможно краткосрочное снижение курса, если спрос со стороны новых покупателей не поспевет за ростом предложения. В таких случаях важно оценить фундаментальные показатели проекта – устойчивый интерес к Vana со стороны пользователей и партнеров может помочь цене восстановиться после первоначального шока предложения.

Yooldo Games (ESPORTS)

Yooldo Games (ESPORTS) – мультичейновая игровая платформа Web3, где пользователи играют в игры и зарабатывают токены за активность (play-to-earn), интегрируя механики традиционных и блокчейн-игр. В пятницу, 19 декабря 2025 года, Yooldo проведёт разблокировку ≈41,91 млн токенов ESPORTS (порядка 4,7% от общей эмиссии). Их совокупная стоимость оценивается примерно в 17,2 млн долл., что составляет около 26% текущего объёма токена в обращении – весьма значимая доля. Практически четверть увеличения предложения за раз может заметно повлиять на рыночную цену: если новые монеты массово попадут на биржи, вероятен ценовой просадок из-за дисбаланса спроса и предложения. Инвесторы, держащие ESPORTS, уже ощутили недавно повышенную волатильность – токен Yooldo в последние дни снижался двузначными темпами на фоне ожиданий разблокировки и связанных с ней спекуляций. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, насколько активно разблокированные токены будут продаваться. Если команда проекта или долгосрочные сторонники Yooldo решат удерживать значительную часть монет для поддержки экосистемы, негативный эффект может сгладиться. Однако, инвесторам в крипту стоит учитывать риски: без пропорционального притока новых игроков или инвесторов в платформу Yooldo столь крупное расширение предложения способно понизить курс токена в краткосрочной перспективе.

STBL

STBL – относительно новый децентрализованный протокол стейблкоинов, нацеленный на сочетание прозрачности, доходности и обеспечения реальными активами (концепция «Stablecoin 2.0»). Свой токен управления STBL проект запустил осенью 2025 года, и теперь наступает период активных ежемесячных разблокировок. Во вторник, 16 декабря 2025 года, протокол выпустит сразу ≈288,39 млн токенов STBL – это 2,88% от их общего максимального количества. По текущим ценам объем разблокировки оценивается примерно в 16,1 млн долл. Следует подчеркнуть, что это чрезвычайно крупное увеличение предложения: оно сопоставимо с ~58% рыночной капитализации STBL на данный момент. Иными словами, если сейчас в обороте, условно, находится 100 единиц ценности, то добавится еще почти 58 сверху. Столь резкое расширение циркуляции обычно приводит к сильному понижательному давлению на цену токена, особенно если разблокированные монеты сразу становятся доступными для продажи. Однако команда STBL заранее информировала рынок о своем графике разблокировок и целях использования новых токенов. Значительная часть этих монет может быть предназначена не для мгновенной продажи, а для стимулирования ликвидности и вознаграждения участников экосистемы (например, провайдеров обеспечения стейблкоина). Тем не менее, держателям STBL следует быть готовыми к всплескам волатильности: пока механизм и прогноз по криптовалютам данного протокола проходят проверку рынком, осторожность оправданна. Мониторинг активности крупных адресов (в частности, отслеживание, будут ли новые токены направляться на биржевые счета) поможет вовремя оценить настроения и действия крупных игроков.

Merlin Chain (MERL)

Merlin Chain (MERL) – блокчейн-проект, развивающий Bitcoin-native Layer-2: сеть второго уровня, построенную поверх блокчейна Биткоина для повышения пропускной способности и внедрения смарт-контрактов в биткоин-экосистему. В пятницу, 19 декабря 2025 года, Merlin Chain разблокирует ≈36,14 млн MERL – порядка 1,72% от общего предложения токена, эквивалентно примерно 16,1 млн долл. Этот объем новых монет составляет около 4% текущей капитализации MERL – сравнительно небольшой уровень по меркам разблокировок недели. Для Merlin Chain это плановая ежеквартальная раздача токенов инвесторам и советникам проекта, которая происходит на фоне роста активности в сети (проект привлекает внимание как перспективная L2-платформа для Биткоина). Несмотря на умеренную долю, внезапное появление дополнительных 36 миллионов монет может вызвать краткосрочные колебания цены. Если часть получателей решит зафиксировать прибыль, то в дни сразу после разблокировки не исключены продажи, способные временно опустить курс MERL. С другой стороны, благодаря относительно небольшому размеру разблокировки и позитивным ожиданиям вокруг Merlin Chain, рынок может относительно быстро абсорбировать эти токены. Для инвесторов, держащих MERL, рациональной стратегией будет мониторинг состояния ордербука и настроений: при сохранении высокого интереса к проекту (особенно со стороны институциональных партнеров, тестирующих Bitcoin-L2 решения) влияние разблокировки может оказаться минимальным и кратковременным.

Резюме и рекомендации для инвесторов

На протяжении недели 15–21 декабря совокупно разблокируются сотни миллионов токенов (в сумме более полумиллиарда единиц) по семи разным проектам. Такие события неизбежно привлекают внимание участников рынка, поскольку увеличивают предложение и могут временно снизить цены при прочих равных условиях. Итоговый эффект зависит от доли новых токенов по отношению к уже обращающимся: крупные разблокировки (как у STBL или Yooldo) несут больший риск разовой просадки, тогда как небольшие доли (как у Arbitrum или Merlin Chain) обычно легче усваиваются рынком. Тем не менее, прогноз по криптовалютам с запланированными разблокировками всегда должен учитывать поведение держателей: если получатели токенов предпочитают удерживать их или использовать внутри экосистемы (стейкинг, ликвидность и т.д.), негативное влияние на цену будет ограниченным.

Инвесторам в криптовалюту рекомендуется заранее планировать свою стратегию вокруг дат крупных разблокировок. Это означает:

• Отслеживать календарь разблокировки токенов и оценивать, какая доля от общего и циркулирующего предложения выходит на рынок.

• При значительных процентах (двузначных и выше) – рассматривать меры хеджирования рисков или частичной фиксации прибыли до наступления события, чтобы избежать попадания в волну возможных распродаж.

• Анализировать фундаментальные показатели проекта: сильные проекты с активным пользовательским сообществом и востребованным продуктом зачастую переживают разблокировки без долгосрочного ущерба, тогда как у слабых проектов приток предложения может усилить нисходящий тренд.

• Следить за ончейн-данными сразу после разблокировки. Если значительные объемы новых токенов перемещаются на биржи, это сигнал возможного давления продавцов; наоборот, если токены остаются на кошельках или уходят в стейкинг, рынок воспримет это позитивно.

В заключение, диверсификация и дисциплинированный риск-менеджмент остаются лучшей защитой для инвестора. Разблокировки – это известные заранее события, и рынок нередко «закладывает» их эффект в цены заблаговременно. Тем не менее, реакция не всегда предсказуема: влияние разблокировки токенов может варьироваться от нейтрального до резко негативного в краткосроке. Исходя из нашего анализа, инвесторам следует сохранять бдительность и использовать подобные события как возможность переоценки своих позиций. Грамотное планирование и своевременная аналитика криптовалют помогут встретить эту волну новых токенов подготовленными, сохранив баланс между рисками и потенциалом роста на динамичном криптовалютном рынке.