
Обзор крипторынка за 1 квартал 2025 года от Coinbase и Glassnode
Введение
Coinbase совместно с аналитической платформой Glassnode выпустили подробный отчёт о состоянии крипторынка за первый квартал 2025 года. В отчёте анализируются ключевые тенденции, поведение институциональных инвесторов, динамика биткоина и эфира, а также развитие стейблкоинов и Layer-2 решений. Разбираем основные моменты, которые могут быть полезны для инвесторов.
Ключевые тренды крипторынка
-
Рост влияния стейблкоинов
-
Объём эмиссии стейблкоинов в первом квартале 2025 года достиг $200 млрд, что является рекордным уровнем.
-
Транзакционные объёмы стейблкоинов за этот период превысили $30 трлн, что свидетельствует о значительном росте их использования в глобальной экономике.
-
Интерес институционалов к USDT и USDC продолжает увеличиваться, особенно в рамках международных расчётов и DeFi.
-
-
Развитие Layer-2 решений
-
Технологии второго уровня, такие как Arbitrum, Optimism и Base, значительно увеличили активность в сети Ethereum.
-
Количество активных адресов в Layer-2 решениях выросло почти на 150% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
-
Существенное снижение комиссий благодаря обновлению Dencun сделало Layer-2 экосистему ещё более привлекательной.
-
-
Институциональное участие
-
После первого криптовалютного исполнительного указа администрации Трампа интерес институциональных инвесторов к цифровым активам возрос.
-
Снижение волатильности биткоина сделало его более привлекательным как инструмент диверсификации портфеля.
-
Объём US spot BTC ETF в первом квартале достиг $16,6 млрд, а ETH ETF привлёк $3,1 млрд чистых потоков.
-
Биткоин: Метрики и Тренды
-
Цена BTC продолжает рост после халвинга, демонстрируя устойчивые уровни спроса и активность институционалов.
-
Объёмы торгов на спотовом рынке достигли исторических максимумов, что указывает на высокий уровень вовлечённости крупных игроков.
-
Фьючерсные ликвидации: наблюдался значительный рост ликвидаций на фьючерсных рынках во время резких колебаний цены.
-
Корреляция BTC с традиционными активами остаётся низкой, что подтверждает его роль инструмента хеджирования.
-
Доля BTC в общей капитализации крипторынка осталась стабильной, несмотря на рост интереса к альткоинам.
Ethereum и Layer-2 решения
-
ETH демонстрирует уверенный рост, но пока не достиг новых исторических максимумов.
-
Количество застейканных ETH продолжает расти, приближаясь к 32 млн ETH в стейкинге.
-
Layer-2 решения увеличили количество транзакций в сети Ethereum на 41% за квартал, что свидетельствует о росте активности.
-
Годовая доходность стейкинга ETH остаётся стабильной около 3%, что продолжает привлекать инвесторов.
Стейблкоины и их влияние
-
Объём эмиссии стейблкоинов достиг $200 млрд, что подтверждает их ключевую роль в современной финансовой системе.
-
Транзакционные объёмы стейблкоинов в первом квартале утроились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
-
Рост использования в международных расчётах: стейблкоины всё чаще применяются в трансграничных платежах и финтех-решениях.
-
Тенденция к ужесточению регулирования может повлиять на скорость дальнейшего роста рынка стейблкоинов.
Выводы для инвесторов
-
Рост стейблкоинов и Layer-2 решений делает крипторынок более удобным и ликвидным.
-
Институциональный интерес к цифровым активам продолжает расти, что может способствовать дальнейшему укреплению позиций криптовалют.
-
Снижение волатильности BTC и ETH создаёт новые возможности для долгосрочных инвесторов.
-
Активное развитие Layer-2 решений может существенно снизить комиссии и повысить пропускную способность блокчейнов.
-
Развитие крипто-ETF и институциональных решений делает рынок более стабильным и доступным для традиционных фондов.
Заключение
Отчёт Coinbase и Glassnode подтверждает дальнейшую эволюцию криптовалютного рынка. Усиление роли стейблкоинов, институциональных инвестиций и Layer-2 технологий делает рынок более зрелым и устойчивым. Инвесторам стоит учитывать эти тренды при формировании стратегий на ближайшие кварталы, так как криптоактивы продолжают демонстрировать устойчивый рост и расширение областей применения.