Новости ТЭК — воскресенье, 20 июля 2025 года: новые санкции ЕС, экспорт нефти, рекорды энергопотребления

К середине июля 2025 года мировые цены на нефть остаются под давлением: котировки Brent удерживаются в районе $69–70 за баррель (WTI – около $65) на фоне высоких запасов и сохраняющейся обеспокоенности относительно перспектив глобальной экономики. Тем не менее высокий летний спрос на энергоресурсы пока не дает ценам провалиться еще глубже. 18 июля Евросоюз утвердил широко разрекламированный 18-й пакет санкций против России, включающий резкое снижение потолка цен на нефть до $47,6 за баррель и новые ограничения на экспорт энергоносителей, что добавляет неопределенности на рынке. Одновременно российские власти усиливают контроль над внутренним рынком нефтепродуктов после недавнего скачка цен на бензин, грозя крайней мерой – полным запретом экспорта моторного топлива уже в августе – ради стабилизации ситуации на АЗС. Эти события происходят на фоне аномальной жары, которая приводит к рекордному потреблению электроэнергии и побуждает к активным дискуссиям о долгосрочных стратегиях в энергетической сфере. В этом обзоре мы рассматриваем текущие тенденции на рынках нефти и газа, анализируем положение в топливно-энергетическом комплексе России и освещаем актуальные события в сегментах угля, электроэнергетики и возобновляемых источников энергии.

Рынок нефти

На середину июля цены на нефть демонстрируют нисходящую динамику. Котировки Brent к концу недели закрепились возле отметок $69–70 за баррель (WTI – около $65), оставаясь на минимальных уровнях за последние месяцы. Давление на рынок оказывают накопление запасов и мягкие макроэкономические факторы: в частности, замедление роста экономики Китая и ужесточение денежно-кредитной политики в США и Европе снижают прогнозы спроса. Однако рекордное летнее потребление топлива частично компенсирует эти негативные влияния и не позволяет ценам упасть еще сильнее. Несмотря на краткосрочные колебания, ОПЕК сохраняет оптимизм в отношении долгосрочного спроса: в июньском отчете организация подтвердила прогноз роста мирового потребления нефти примерно на +1,3 млн барр./сут в 2025 и 2026 годах (до уровня свыше 105 млн барр./сут в 2025 году).

Политика ОПЕК+: Альянс ОПЕК+ на встрече в начале месяца подтвердил план по постепенному наращиванию добычи. С августа суммарная квота повышается примерно на +548 тыс. баррелей в сутки – это уже четвертое ежемесячное увеличение подряд. К сентябрю страны намерены полностью восстановить около 2,2 млн барр./сут ранее добровольно сокращенной добычи, чтобы плавно вернуть объемы на рынок и поддержать баланс.
Сигналы спроса: Макроэкономическая неопределенность давит на настроения: замедление экономики Китая и повышение процентных ставок в развитых странах ограничивают рост потребления. Тем не менее высокий сезонный спрос (включая активный туристический сезон и рост грузоперевозок) продолжает поддерживать рынок – летом потребление нефтепродуктов достигает пиковых значений во многих регионах.
Геополитика и санкции: Напряженность на Ближнем Востоке и санкционное давление формируют премию в ценах. Евросоюз ввел новые ограничения: в 18-м пакете санкций утвержден «плавающий» потолок цен на российскую нефть с понижением порога с $60 до $47,6 за баррель (примерно на 15% ниже мировых цен) и механизмом его пересмотра каждые полгода для повышения эффективности. Великобритания также намерена снизить предельную цену до аналогичного уровня, поддержав инициативу ЕС. Эти меры добавляют неопределенности для экспортеров, хотя российские компании заявляют, что имеют опыт минимизации влияния подобных ограничений. Помимо этого, ЕС запретил импорт нефтепродуктов, произведенных из российской нефти в третьих странах (за исключением Канады, Норвегии, Швейцарии, Великобритании и США), фактически закрывая «черный ход» обхода эмбарго. В Европе полностью запрещены любые операции, связанные с газопроводами «Северный поток — 1» и «Северный поток — 2», что предотвращает их будущее использование. Ключевые импортёры тем временем готовятся к возможному усилению санкционного режима: министр нефти Индии Хардип Сингх Пури заявил, что страна сможет полностью заменить российскую нефть поставками из других источников, если США введут вторичные санкции против покупателей российского сырья. Отдельные санкционированные производители, такие как Иран, в последнее время существенно нарастили поставки нефти на мировой рынок, частично нивелируя усилия ОПЕК+ по сокращению предложения. Несмотря на санкционное давление, российский экспорт нефти остается высоким – поставки через черноморский порт Новороссийск в первой половине июля выросли почти вдвое, компенсировав снижение отгрузок на других направлениях.

Комментарий. «Санкции против “теневого флота” и запрет на импорт нефтепродуктов из стран, перерабатывающих российскую нефть, трудно поддаются мониторингу, — отмечает Сергей Терешкин. — Поэтому эффект этих мер при всей их внешней грозности не окажет серьезного сдерживающего воздействия». — Сергей Терешкин, в комментарии для Forbes

Рынок природного газа

На газовом рынке сочетаются высокий сезонный спрос и комфортное предложение. Аномальная жара этим летом усиливает потребление электроэнергии для кондиционирования воздуха, что, в свою очередь, повышает спрос на газ для генерации. Однако благодаря заранее накопленным запасам и стабильным поставкам резких всплесков цен не наблюдается — волатильность цен на газ остается минимальной за последние годы. Более того, по данным Форума стран-экспортёров газа, суммарное потребление газа в Европе в первом полугодии 2025 года выросло на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чему способствовали восстановление промышленности, жара и проактивное заполнение хранилищ.

Поставки и запасы: Европейские страны заблаговременно заполнили подземные хранилища газа более чем на 85% к середине июля. Импорт СПГ остается высоким, а поставки по трубопроводам из альтернативных источников (Норвегия, Северная Африка, Ближний Восток) компенсируют сокращение транзита российского газа через Украину. Российский экспорт газа переориентирован на южные маршруты, что позволяет поддерживать поставки в страны Южной и Центральной Европы. Высокий уровень запасов и диверсификация импорта позволяют европейскому рынку уверенно покрывать повышенный летний спрос.
Спрос и генерация: Пиковое потребление электроэнергии в период экстремальной жары приводит к увеличению сжигания газа на электростанциях, особенно там, где снизилась выработка ГЭС из-за засухи. В отдельных регионах фиксируются рекордные показатели энергопотребления (например, на юге России нагрузка уже достигала исторических максимумов из-за массового использования кондиционеров). Тем не менее энергосистемы справляются с возросшей нагрузкой: генерирующие компании и диспетчеры задействуют резервы мощности, поэтому перебоев с топливом и электроэнергией не происходит.

Внутренний топливный рынок России

На отечественном рынке нефтепродуктов в конце июня – начале июля произошел резкий скачок цен на бензин, что привлекло пристальное внимание правительства. По данным Росстата, с 8 по 14 июля средняя розничная цена бензина выросла на 0,4% всего за одну неделю, значительно превысив уровень инфляции (~0,02%). Оптовые биржевые цены топлива с середины июня также резко пошли вверх, увеличившись примерно на 13–17% и вплотную приблизившись к предельным значениям демпферного механизма. Чтобы не допустить перегрева рынка, власти РФ готовы задействовать временные административные меры. Вице-премьер Александр Новак дал нефтяным компаниям одну неделю на снижение биржевых цен, пригрозив, что с августа может быть введен двухмесячный полный запрет на экспорт моторного топлива. Чиновники подчеркивают, что это крайняя мера на случай, если рыночными методами сбить цены не удастся. Технически инфраструктура для полного запрета экспорта уже подготовлена: профильные ведомства проводят ежедневный мониторинг и при дальнейшем росте цен готовы оперативно закрыть поставки бензина и дизтоплива за рубеж. Предупреждения начали давать эффект — нефтяные компании наращивают объемы продаж топлива на бирже, и рост цен постепенно замедляется. Одновременно представители отрасли призывают совершенствовать ценовые механизмы: глава «Роснефти» Игорь Сечин выступил с предложением скорректировать диапазон отклонения цен в формуле демпфера, чтобы избежать подобных скачков в будущем.

Причины удорожания: Один из ключевых факторов роста оптовых цен – сокращение выплат по топливному демпферу во II квартале 2025 года. Если в I квартале бюджет компенсировал нефтяникам свыше 400 млрд руб., то во II квартале объем субсидий снизился до ~140 млрд. На фоне удешевления нефти экспортная выручка компаний сократилась, формула демпфера уменьшила выплаты, и НПЗ компенсировали выпадающие доходы повышением внутренних цен. В результате на рынке возник парадокс: «нефть дешевеет – бензин дорожает». Правительство стремится не допустить перекладывания этих издержек на конечных потребителей.
Маржа АЗС и контроль: Регуляторы усилили надзор за ситуацией на топливном рынке. Минэнерго по поручению А. Новака проверяет маржинальность продаж на автозаправках (особенно независимых), а ФАС строго следит, чтобы рост цен в рознице не превышал уровень инфляции, грозя нарушителям санкциями. В результате розничные цены пока сдерживаются за счет снижения прибыли продавцов: по отраслевым данным, в июне чистая маржа независимых АЗС снизилась до 2–4 руб. с литра. Крупные ВИНК (вертикально интегрированные нефтяные компании) могут перекрывать низкую маржу доходами от экспорта и добычи, тогда как у мелких несетевых игроков такой возможности нет – они балансируют на грани рентабельности.

Государственная политика и сотрудничество

Правительство России реализует долгосрочную энергетическую стратегию, нацеленную на устойчивое развитие ТЭК в условиях санкций и глобального энергоперехода. К осени 2025 года планируется подготовить пакет налоговых стимулов для нефтегазовых компаний (расширение применения налога на добавленный доход на новые проекты, продление льгот по НДПИ и другие меры), чтобы поддержать инвестиции в отрасль. Параллельно государство стимулирует развитие новых сегментов энергетики – от возобновляемых источников и водорода до экспортной инфраструктуры СПГ – с целью диверсификации ТЭК и адаптации к меняющимся условиям. Россия также активизирует международное сотрудничество для укрепления позиций на новых рынках: наращиваются энергетические связи со странами Азии и Ближнего Востока, заключаются соглашения о поставках и инвестициях.

Внешние санкционные риски остаются важным фактором для отрасли. По данным Bloomberg, США вряд ли введут прямые санкции против российского СПГ по крайней мере до 2027 года – Вашингтон опасается дестабилизации глобального рынка и угрозы энергетической безопасности союзников. Вместе с тем звучат более жесткие риторические заявления: например, бывший президент США Дональд Трамп пригрозил ввести 100%-е пошлины для покупателей российской нефти и газа, если Москва не пойдет на урегулирование конфликта на Украине в течение 50 дней после его потенциального возвращения к власти. Подобные заявления создают долгосрочную неопределенность для новых контрактов и проектов, особенно по экспорту газа в Европу и Азию.

Угольный сектор

Российская угольная отрасль в 2025 году переживает затяжной кризис из-за низких мировых цен и жесткой конкуренции на внешних рынках. По данным Минэнерго, более 50 угледобывающих предприятий в стране уже закрылись или находятся на грани остановки. По итогам 2024 года совокупные убытки угольных компаний достигли 112,6 млрд руб., и негативная динамика сохраняется.

Сокращение добычи: В ключевом угольном регионе – Кузбассе – добыча угля за первые 5 месяцев 2025 года снизилась на 6,1%, а экспорт упал на 2,6% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Падение спроса на энергетический уголь на традиционных рынках вынуждает российских производителей сокращать производство.
Коксующийся уголь: Морской экспорт металлургического (коксующегося) угля из России к концу июня опустился до многомесячных минимумов. Отгрузки через южные порты временно приостановлены на фоне спада в металлургии. Мировая сталелитейная промышленность переживает снижение, что сократило спрос на металлургическое сырье. По оценкам аналитиков, при текущей конъюнктуре более 20% российских производителей коксующегося угля остаются убыточными – даже компании с высококачественным углем сейчас балансируют на грани безубыточности.
Азиатский интерес: На фоне перебоев с поставками австралийского энергетического угля некоторые азиатские потребители проявляют повышенный интерес к российскому углю. В частности, Тайвань начал наращивать закупки, привлекаясь конкурентной ценой и стабильностью поставок российского угля (особенно через дальневосточные порты). Это показывает, что, несмотря на санкции, российский уголь способен находить новые рынки сбыта в Азии.

Электроэнергетика

Аномальная жара июля 2025 года спровоцировала рекордные пики потребления электроэнергии во многих регионах. Системный оператор ЕЭС сообщил, что с начала месяца зафиксировано беспрецедентное число новых максимумов нагрузки. Массовое использование кондиционеров населением и бизнесом на фоне температуры воздуха выше +30 °C стало главным фактором роста потребления.

Рекорды спроса: За июль установлено множество новых пиковых уровней потребления мощности. Абсолютные максимумы нагрузки обновлены в ряде южных областей, а летние рекорды энергопотребления зафиксированы практически во всех объединенных энергосистемах страны.
Стабильность сети: Несмотря на рост нагрузки, энергосистема справляется с повышенным потреблением. Генерирующие компании и диспетчерские службы задействовали необходимые резервы мощности. В итоге даже в часы пиков спроса перебоев с электроснабжением не произошло – запас прочности сети оказался достаточным для прохождения жаркого периода.

Возобновляемая энергетика

Сектор возобновляемых источников энергии (ВИЭ) продолжает поступательное развитие в мире и в России. В глобальном масштабе «зеленая» энергетика ставит новые рекорды: например, в Китае совокупная установленная мощность объектов ВИЭ уже превысила мощности электростанций на ископаемом топливе, что подчеркивает ускорение энергоперехода. В России масштабы ВИЭ пока скромнее, но отрасль уверенно растет.

Рост ВИЭ в РФ: Совокупная мощность российской возобновляемой генерации пока невелика, но увеличивается ежегодно. На начало 2025 года она достигла около 6,6 ГВт (без учета крупных ГЭС) против ~6,5 ГВт годом ранее. Новые солнечные и ветропарки вводятся в эксплуатацию в разных регионах.
Перспективы: Ожидается, что к концу 2025 года суммарная мощность ВИЭ превысит 7,5 ГВт (примерно +15% за год) благодаря реализации проектов ветряных и солнечных электростанций в рамках госпрограммы поддержки «зеленой» энергетики. Развитие ВИЭ власти рассматривают как приоритетное направление для диверсификации ТЭК и снижения углеродного следа экономики.