Глобальные новости стартапов и венчурных инвестиций за пятницу, 26 сентября 2025 года: мегараунды в сфере ИИ, оживление IPO, рост интереса к финтеху и биотеху, консолидация рынка и перспективы для венчурных фондов.
К концу сентября 2025 года глобальный венчурный рынок уверенно восстанавливается после нескольких лет спада. Инвесторы по всему миру вновь активно вкладываются в технологические компании на всех стадиях развития — от ранних посевных раундов до масштабных IPO. За первое полугодие 2025 года объём венчурных инвестиций достиг максимума с 2021 года: например, в Северной Америке стартапы привлекли около $145 млрд, что примерно на 43% больше, чем годом ранее. Улучшение макроэкономической ситуации и рост интереса к инновациям укрепляют доверие к рынку: сделки становятся крупнее и охватывают широкий спектр отраслей — от искусственного интеллекта и финтеха до биотехнологий и оборонных проектов. При этом инвесторы сохраняют определённую осторожность: капитал направляется прежде всего в наиболее перспективные компании, чтобы избежать перегрева отдельных ниш.
Подъём венчурной активности наблюдается во всех регионах мира. США по-прежнему обеспечивают около двух третей мирового объёма инвестиций (особенно доминируя в сфере ИИ). На Ближнем Востоке финансирование стартапов за год практически удвоилось за счёт многомиллиардных технопроектов стран Персидского залива. В Европе происходят структурные перемены: впервые за десятилетие Германия обошла Великобританию по совокупному объёму венчурных сделок, хотя общая доля Европы в мировом VC немного снизилась. Индия и Юго-Восточная Азия сохраняют инвестиционный бум, подпитываемый иностранными фондами, тогда как в Китае активность остаётся относительно сдержанной из-за внутренних ограничений. Параллельно стартапы России и стран СНГ стараются не отставать от мировых трендов: несмотря на внешние ограничения, в регионе появляются новые фонды и программы поддержки технологического бизнеса.
- Возвращение мегафондов и крупных инвесторов. Ведущие венчурные игроки собирают рекордно крупные фонды и наращивают вложения, вновь наполняя рынок капиталом и разогревая аппетит к риску.
- Рекордные раунды финансирования и новая волна «единорогов». Чрезвычайно крупные сделки поднимают оценки стартапов до беспрецедентных высот, особенно в сегментах искусственного интеллекта и робототехники.
- Оживление рынка IPO. Серия успешных выходов высокотехнологичных компаний на биржу сигнализирует об открытии «окна» для экзитов и возвращении ликвидности на венчурный рынок.
- Волна консолидации и M&A-сделок. Крупные слияния, поглощения и стратегические инвестиции перекраивают ландшафт индустрии, создавая новые возможности для выходов и ускоренного роста компаний.
- Диверсификация отраслевого фокуса. Венчурный капитал направляется не только в ИИ, но и в финтех, «зелёные» технологии, биотех, оборонные проекты и даже криптостартапы, расширяя горизонты рынка.
- Возрождение криптоиндустрии. Ралли на рынке цифровых активов вернуло интерес инвесторов к блокчейн-проектам, приведя к новым крупным раундам финансирования и первым публичным размещениям в криптосекторе.
- Бум инвестиций в оборону и космос. Геополитические факторы стимулируют приток капитала в defense-tech и аэрокосмические проекты, делая эти сферы новым приоритетом для венчурных фондов.
- Локальные инициативы в России и СНГ. В регионе запускаются новые фонды и меры поддержки стартапов, а местные проекты привлекают зарубежный капитал, постепенно интегрируясь в глобальные тренды.
Возвращение мегафондов: крупный капитал снова на рынке
На венчурную арену вновь выходят крупнейшие инвестиционные структуры, что свидетельствует о новом всплеске аппетита к риску. Японский конгломерат SoftBank после длительной паузы объявил о запуске фонда Vision Fund III объёмом около $40 млрд, нацеленного на передовые технологии (в первую очередь ИИ и робототехнику). Суверенные фонды стран Персидского залива тоже активизировались: нефтедоллары направляются в технологические инициативы и национальные мегапроекты, формируя на Ближнем Востоке собственные технохабы. Одновременно во всём мире создаются десятки новых венчурных фондов, привлекающих значительный институциональный капитал для инвестиций в высокотехнологичные сферы.
Например, американский фонд Veritas Capital сумел привлечь рекордные $14,4 млрд для инвестиций в технологии (в том числе оборонные проекты), демонстрируя высокий уровень доверия крупных инвесторов. Кроме того, авторитетная фирма Andreessen Horowitz нацелилась на создание собственного мегафонда объёмом около $20 млрд, полностью посвящённого инвестициям в AI-компании. В случае успеха это будет крупнейший фонд в истории фирмы.
Масштабный приток средств от подобных «мегафондов» ведёт к росту объёма неинвестированного капитала («сухого пороха») на рынке. В американском венчурном секторе фонды уже аккумулировали сотни миллиардов долларов, готовых к работе по мере возвращения уверенности. Избыток капитала усиливает конкуренцию за лучшие стартапы и поддерживает высокие оценки перспективных компаний. Присутствие крупных институциональных игроков также укрепляет веру в то, что приток средств в отрасль продолжится.
Мегараунды в ИИ: новая волна «единорогов»
Сфера искусственного интеллекта остаётся главным двигателем венчурного подъёма 2025 года, демонстрируя рекордные объёмы финансирования. Инвесторы стремятся закрепиться среди лидеров нового технологического цикла, направляя колоссальные суммы в наиболее перспективные проекты. В последние недели сразу несколько беспрецедентных сделок подтвердили эту тенденцию:
- OpenAI (США) – $8,3 млрд. Разработчик передовых ИИ-технологий привлёк один из крупнейших раундов финансирования в истории, подняв свою оценку примерно до $300 млрд.
- Mistral AI (Франция) – €1,7 млрд. Стартап в области генеративного ИИ получил рекордное для Европы финансирование, повысив свою оценку до €11,7 млрд. Ведущим инвестором выступила нидерландская корпорация ASML, что подчёркивает стремление Европы развивать собственную инфраструктуру для ИИ.
- Figure AI (США) – свыше $1 млрд. Разработчик гуманоидных роботов получил более $1 млрд в раунде C при оценке около $39 млрд, что является беспрецедентным уровнем для робототехнического стартапа.
Подобные мегараунды формируют поколение новых «единорогов» и приближают появление технологических лидеров будущего. Несмотря на предупреждения о возможном перегреве рынка, аппетит инвесторов к передовым проектам остаётся повышенным. Причём финансируются не только прикладные AI-продукты, но и инфраструктурные решения — специализированные чипы, облачные платформы и системы хранения данных, необходимые для масштабирования ИИ-экосистемы.
IPO-рынок оживает: окно для выходов открыто
После спада 2022–2023 годов рынок IPO снова демонстрирует признаки жизни. Успешные публичные размещения ряда высокотехнологичных компаний показали, что инвесторы вновь готовы приобретать акции быстрорастущих стартапов по высоким оценкам. Новая волна дебютов на бирже укрепляет уверенность венчурных фондов в возможности прибыльных экзитов.
- Chime. Крупный американский финтех-единорог (необанк) вышел на Nasdaq в июне; цена его акций в первый день торгов взлетела на 30%, подтвердив высокий спрос инвесторов на перспективные финтех-компании.
- Klarna. Шведский финтех-гигант успешно дебютировал на Нью-Йоркской фондовой бирже, став одним из первых европейских «единорогов», разместившихся в США после длительной паузы.
Успех этих IPO свидетельствует о возвращении ликвидности на венчурный рынок. Вслед за первыми «ласточками» к выходу на биржу готовятся и другие крупные стартапы — от американского платёжного сервиса Stripe (по данным СМИ, уже подавшего конфиденциальную заявку на IPO) до высоко оценённых ИИ-компаний вроде Databricks. Возобновление IPO-активности крайне важно для всей экосистемы: удачные выходы позволяют инвесторам фиксировать прибыль и направлять высвобожденные ресурсы в новые проекты, подпитывая следующий цикл роста.
Волна слияний и поглощений (M&A)
Высокие оценки стартапов и жёсткая конкуренция за рынки провоцируют новую волну консолидации. Крупные технологические корпорации вновь готовы тратить миллиарды на стратегические приобретения, чтобы усилить свои позиции и получить доступ к передовым разработкам. Ряд громких M&A-сделок последних месяцев подтверждает этот тренд:
- Google → Wiz — ~$32 млрд. Корпорация Alphabet приобретает израильский облачный стартап в сфере кибербезопасности, стремясь укрепить свои позиции в защите данных и облачных сервисах.
- Nvidia → OpenAI — до $100 млрд. Производитель чипов намерен вложить до $100 млрд в компанию Сэма Альтмана в рамках стратегического партнёрства. Сделка предусматривает покупку Nvidia неконтрольной доли в OpenAI и обеспечение стартапа передовыми чипами для масштабирования новых моделей ИИ.
Активизация поглощений меняет расклад сил в отрасли. Зрелые стартапы либо объединяются друг с другом, либо становятся мишенями для корпораций. Для венчурных инвесторов это открывает возможности долгожданных экзитов через продажу портфельных компаний стратегическим игрокам. Одновременно консолидация устраняет с рынка избыточных конкурентов и позволяет сфокусировать ресурсы на наиболее перспективных направлениях.
Диверсификация: финтех, биотех и «зелёные» проекты
В 2025 году венчурные инвестиции уже не сконцентрированы исключительно на ИИ — капитал активно направляется и в другие сектора. После спада прошлого года финтех снова набирает обороты: крупные финансово-технологические стартапы привлекают значительные суммы и возобновляют партнёрства с банками. Параллельно растёт интерес к экологическим и климатическим проектам — от возобновляемой энергетики и систем хранения энергии до электромобилей и технологий снижения углеродного следа. Постепенно возвращается аппетит и к биотехнологиям: появление новых препаратов и цифровых медицинских сервисов вновь привлекает капитал, поскольку оценки компаний в этом секторе восстанавливаются.
Недавние примеры крупных сделок за пределами сферы ИИ подтверждают широту венчурного рынка:
- Kriya Therapeutics – $320 млн. Американский биотех-стартап, специализирующийся на генной терапии, привлёк $320 млн в раунде D финансирования.
- Nitricity – $50 млн. Калифорнийский экостартап привлёк $50 млн на развитие технологии производства удобрений с нулевыми выбросами.
Расширение отраслевого фокуса делает стартап-экосистему более устойчивой, снижая риск перегрева отдельных ниш. Инвесторы сознательно ищут новые точки роста помимо сверхпопулярного ИИ, что способствует появлению перспективных компаний в самых разных сферах.
Возрождение криптоиндустрии
Рынок цифровых активов во второй половине 2025 года переживает новый бум, возвращая интерес венчурного капитала к криптостартапам. Биткоин уже превысил исторический рубеж в $120 тыс., обновив абсолютный максимум, а вслед за ним стремительно растут и котировки ведущих альткоинов. Ещё год назад блокчейн-сектор испытывал кризис доверия и жёсткое давление регуляторов, однако нынешнее ралли кардинально изменило настроения инвесторов.
Крупные фонды, ранее приостановившие вложения в криптопроекты, вновь выходят на этот рынок. Фиксируются масштабные раунды финансирования, а некоторые игроки даже выходят на биржу. Например:
- Circle. Финтех-компания, стоящая за одним из ведущих стейблкоинов, успешно провела IPO и стала одной из первых крупных «crypto-friendly» фирм на бирже.
- BlackRock. Инвестиционный гигант запустил биржевой фонд (ETF), привязанный к биткоину, что стало важным сигналом институционального признания криптоактивов.
Все эти события показывают, что блокчейн-индустрия вновь воспринимается инвесторами как перспективное направление роста.
Оборонные технологии и космос на переднем плане
Геополитическая напряжённость последних лет обусловила беспрецедентный рост инвестиций в оборонный и аэрокосмический секторы. Вложения в defense-tech стартапы выросли в разы: крупные раунды (например, ~$2,5 млрд, привлечённые американским разработчиком автономных систем Anduril) демонстрируют готовность венчурного капитала финансировать проекты в сфере безопасности. Инвесторы (а порой и государственные структуры) активно поддерживают разработки беспилотников, кибербезопасности, военных ИИ-систем, а также новые космические программы и спутниковые платформы.
- Apex – $200 млн. Калифорнийский производитель стандартизированных спутниковых платформ привлёк $200 млн в раунде D, чтобы ускорить массовое производство космических аппаратов под растущий спрос.
Таким образом, инвестиции в эти стратегически важные отрасли сулят не только коммерческую выгоду, но и усиление безопасности, что делает их привлекательными даже для относительно консервативных инвесторов.
Россия и СНГ: локальные тренды на фоне мирового рынка
Несмотря на внешние ограничения, стартап-сцена России и соседних стран развивается параллельно глобальным трендам. В 2025 году в регионе появились новые источники капитала и инициативы для поддержки технологического бизнеса:
- Новые фонды. В России начал работу частный фонд Nova VC (объём порядка 10 млрд руб.) для технологических компаний, а в Татарстане запущен отраслевой фонд «Новая химическая индустрия» (~5 млрд руб.) для региональных инноваций.
- Господдержка. Обсуждается отдельный закон о венчурных инвестициях. Его цели — стимулировать инновации и увеличить расходы на R&D до 2% ВВП к 2030 году (почти вдвое больше текущего уровня).
- Международный успех. Несмотря на санкционные барьеры, команды из СНГ продолжают привлекать финансирование за рубежом. Например, сервис машинного обучения Vocal Image (Беларусь/Эстония) получил ~$3,6 млн от французского фонда, подтвердив, что перспективные проекты из региона могут получить поддержку на мировой арене.
Хотя совокупные объёмы венчурных инвестиций в России и СНГ пока уступают показателям глобальных лидеров, в регионе формируются все необходимые элементы экосистемы: локальные фонды, акселераторы, государственные программы и международные партнёрства. Эти усилия создают основу для появления собственных «единорогов» и более глубокого включения региональных стартапов в мировую технологическую повестку.
