Актуальные новости нефтегаза и энергетики на 11 декабря 2025 года: отказ ЕС от российских энергоресурсов, баланс рынка нефти, глобальный СПГ, экспорт России в Азию, ВИЭ и прогнозы ТЭК. Аналитический обзор для инвесторов и компаний отрасли.
В центре внимания – решительные шаги Евросоюза к отказу от российских энергоносителей, изменение монетарной политики США и их влияние на мировые цены нефти и газа, а также последние геополитические события, отражающиеся на топливно-энергетическом комплексе. Этот обзор предназначен для инвесторов и участников рынка ТЭК, нефтегазовых, топливных и энергетических компаний, а также всех, кто следит за динамикой нефтяных, газовых, электроэнергетических и сырьевых рынков.
Глобальный нефтяной рынок: цены и ОПЕК+
Мировые цены на нефть стабилизировались после недавнего роста: баррель Brent торгуется около $62, а WTI – в районе $58. Укреплению котировок на прошлой неделе способствовали ожидания снижения процентных ставок в США и опасения относительно ограничения предложения (санкционные риски для экспорта России и Венесуэлы). Однако в целом за 2025 год нефть подешевела примерно на 15%, поскольку рынок сталкивается с угрозой переизбытка предложения при умеренном росте спроса.
Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники (ОПЕК+) сохраняют осторожную позицию. На последней встрече ОПЕК+ было решено сохранить текущие квоты добычи как минимум на первый квартал 2026 года. Альянс по-прежнему удерживает часть мощностей незадействованными – суммарно около 3,2 млн баррелей в сутки (около 3% мирового спроса) остаются «в запасе» в рамках действующих соглашений об ограничении добычи. При цене Brent в районе $60 представители ОПЕК+ делают упор на стабилизацию рынка, а не на немедленное наращивание доли, учитывая ухудшающийся прогноз баланса спроса и предложения.
Основные факторы, влияющие на нефтерынок сейчас:
- Денежно-кредитная политика крупных экономик (смягчение от Федеральной резервной системы США поддерживает перспективы спроса).
- Геополитическая напряженность (война на Украине, санкции против РФ и Ирана, риск конфликтов – например, вокруг Венесуэлы).
- Действия ОПЕК+ (сохранение ограничений добычи и готовность реагировать на возможный избыток нефти на рынке).
- Темпы роста мировой экономики и спроса на сырье (включая восстановление спроса в Китае и ускоренный переход к возобновляемым источникам энергии).
Монетарная политика и спрос на энергоносители
Федеральная резервная система (ФРС) США на этой неделе смягчает денежно-кредитную политику: по итогам заседания 10 декабря ожидается снижение базовой ставки на 0,25%. Это уже третье понижение ставки в 2025 году, направленное на поддержку охлаждающейся экономики и рынка труда. Более низкие ставки и потенциальное ослабление доллара обычно стимулируют экономический рост и спрос на энергоносители – от бензина до электроэнергии – что позитивно отражается на нефтегазовом рынке. Инвесторы отрасли внимательно следят за сигналами регуляторов: текущий цикл смягчения монетарной политики может завершиться, если инфляция стабилизируется, однако уже сами ожидания удешевления заемных средств внесли вклад в недавний рост цен на нефть.
Европа отказывается от российских энергоносителей
Европейский союз предпринимает решительные шаги к полной энергетической независимости от России. 10 декабря послы стран ЕС утвердили план поэтапного отказа от всех видов российского газа к концу 2027 года. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен назвала соглашение о будущем эмбарго «началом новой эпохи» для Европы – эпохи, в которой европейская энергетика навсегда избавится от зависимости от российских энергоносителей. Еврокомиссар по энергетике Дан Йоргенсен добавил, что в начале 2026 года будет предложен закон о запрете любого импорта российской нефти, чтобы «закрыть кран» для поставок из РФ не позднее 2027 года.
Эти меры продолжают курс, взятый ЕС после событий 2022 года: за прошедшее время Европа резко сократила закупки российского трубопроводного газа (почти до нуля) и ввела эмбарго на нефть, поступавшую морским путем. Новые инициативы призваны закрепить разрыв с РФ на законодательном уровне и стимулировать развитие альтернатив – от увеличения закупок сжиженного природного газа (СПГ) из США, Катара и других стран до ускоренного перехода на возобновляемые источники энергии. В Кремле отнеслись к стратегии ЕС скептически: пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков предупредил, что отказ от относительно дешевого российского газа в пользу более дорогого импорта обречет европейскую экономику на рост издержек и снижение конкурентоспособности в долгосрочной перспективе.
Основные элементы энергетической стратегии ЕС:
- Полный отказ от российского газа: прекращение закупок трубопроводного газа и СПГ из РФ не позднее 2027 года.
- Эмбарго на нефть и нефтепродукты: планируется законодательно запретить импорт российской нефти и нефтепродуктов к той же дате.
- Диверсификация поставок: расширение импорта СПГ от альтернативных поставщиков, рост собственной генерации ВИЭ и энергосбережения для замещения российских углеводородов.
Перенаправление российских поставок в Азию
Россия, столкнувшись с сокращением западных рынков, активно переориентирует экспорт энергоресурсов в Азию. Китай стал ключевым покупателем: еще в конце августа из проекта «Арктик СПГ-2» компании «Новатэк» отправлена первая партия сжиженного газа в Китай, несмотря на то что этот терминал находится под санкциями США. Согласно данным трейдеров, поставки российского СПГ в Китай осенью выросли на двузначные величины – Пекин охотно наращивает закупки энергоносителей со скидкой 30–40%, игнорируя односторонние санкции Запада. Энергетическое сотрудничество Москвы и Пекина укрепляется, поддерживая экономики обеих стран: Россия получает альтернативный рынок сбыта, а Китай – дешевое топливо для своих нужд.
Индия также остается одним из крупнейших покупателей российской нефти. После введения эмбарго ЕС индийские нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) увеличили закупки российской нефти марки Urals и других сортов со значительным дисконтом к мировым ценам. На недавних переговорах российское руководство подтвердило готовность обеспечивать Индию стабильными поставками нефти и нефтепродуктов. Хотя Нью-Дели сохраняет осторожность, балансируя геополитические риски, дешевые российские энергоресурсы помогают удовлетворять растущий спрос и сдерживать внутренние цены на топливо.
Одновременно Москва ищет возможности расширения инфраструктуры экспорта на Восток. Обсуждается наращивание пропускной способности трубопроводов в Китай (проект «Сила Сибири-2»), а также усиление собственного танкерного флота для доставки нефти на азиатские рынки в обход ограничений. Эти шаги призваны закрепить долгосрочный разворот российских энергопотоков с Запада на Восток.
Ключевые шаги России на восточных рынках:
- Запуск поставок российского СПГ в Китай с нового проекта «Арктик СПГ-2», несмотря на санкционные ограничения.
- Рост экспорта нефти в Индию на льготных условиях (скидки к мировым ценам), подтверждение готовности обеспечивать индийский рынок топливом.
- Развитие инфраструктуры: планы новых трубопроводов («Сила Сибири-2») и расширение танкерного флота для бесперебойного экспорта в Азию.
Казахстан и риски транзита
Нестабильность, связанная с военным конфликтом в Украине, создает новые риски для транзита энергоресурсов в Евразии. В начале декабря атака украинских беспилотников на морской терминал Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) в районе Новороссийска вынудила Казахстан пересмотреть маршруты своего нефтяного экспорта. Министерство энергетики Казахстана объявило, что часть нефти с месторождения Кашаган будет перенаправлена по альтернативному маршруту в Китай. Ранее Казахстан экспортировал основную долю нефти через трубопровод КТК, доставляющий сырье на черноморский терминал в России. КТК обеспечивает транспортировку нефти с ключевых казахстанских месторождений (Тенгиз, Кашаган, Карачаганак) и остается главным экспортным каналом страны.
Несмотря на то что повреждения от удара беспилотников не привели к полной остановке отгрузок, инцидент продемонстрировал уязвимость этой международной инфраструктуры. В Кремле назвали удар по терминалу КТК вопиющим инцидентом, подчеркнув стратегическое значение консорциума. Казахстан, со своей стороны, начал диверсифицировать маршруты: наряду с китайским направлением рассматривается увеличение отгрузок через каспийские порты и прочие обходные пути. В долгосрочной перспективе Астана планирует укрепить энергетическую безопасность и через развитие переработки: объявлено о планах строительства нового мощного НПЗ с участием иностранных инвесторов, что повысит внутренние мощности и снизит зависимость от импорта нефтепродуктов. Эксперты отмечают, что транзитные риски через территорию России возрастают – подобные инциденты способны влиять на глобальный нефтяной рынок, напоминая участникам о премии за геополитический риск в ценах.
Мировой рынок газа и СПГ
На рынке природного газа наблюдается относительно стабильная ситуация по сравнению с ажиотажем двухлетней давности. В Европе, несмотря на приближение зимы, ценовая обстановка спокойнее, чем в предыдущие годы: запасы газа в подземных хранилищах находятся на комфортном уровне, и спотовые цены далеки от рекордов 2022 года. Сокращение поставок из России компенсируется импортом СПГ – европейские терминалы активно принимают газ из США, Катара, Норвегии и других источников. Согласно оценкам аналитиков, за январь–ноябрь 2025 года поставки российского СПГ в Евросоюз сократились почти на 7% год к году (до ~18 млрд кубометров), отражая курс ЕС на постепенный отказ даже от сжиженного газа из РФ.
Предложение СПГ на глобальном рынке продолжает расти. В США вводятся новые экспортные мощности: крупный терминал Golden Pass в Мексиканском заливе (совместный проект QatarEnergy и ExxonMobil) готовится к началу поставок, расширяя возможности Америки по экспорту газа. Катар в рамках расширения проекта North Field увеличит производство СПГ до 126 млн тонн в год к 2027 году, заключая долгосрочные контракты с европейскими и азиатскими покупателями. Тем временем страны Азии гибко реагируют на конъюнктуру: например, Пакистан договорился с Катаром перенаправить предназначенные для него партии СПГ на другие рынки из-за временного избытка газа и слабого внутреннего спроса. На фоне запуска новых мощностей и умеренного спроса спотовые цены на газ удерживаются на сравнительно низком уровне, хотя фактор погоды и возможные перебои в поставках все еще способны вызвать краткосрочные ценовые всплески.
Возобновляемые источники энергии и климат
Развитие возобновляемой энергетики набирает обороты, хотя климатическая повестка сталкивается с противодействием со стороны нефтегазового сектора. На ноябрьской конференции ООН по климату COP30 в Бразилии развернулись жаркие дебаты вокруг отказа от ископаемого топлива. Итоговый проект соглашения не удовлетворил Европейский союз – из текста была исключена прямолинейная дорожная карта поэтапного отказа от нефти, газа и угля под давлением группы стран – крупнейших экспортеров углеводородов. В результате принятые договоренности носят компромиссный характер: вместо четких обязательств по сворачиванию добычи ископаемого топлива страны сосредоточились на увеличении финансирования климатической адаптации и общих целях по сокращению выбросов.
Между тем, энергопереход продолжает реализовываться на практике. 2025 год стал рекордным по вводу новых мощностей солнечной и ветровой генерации во многих странах. Крупные экономики – от Китая и Индии до США и ЕС – инвестируют в ВИЭ, системы хранения энергии и водородные технологии, стремясь снизить зависимость от углеводородов. Однако в краткосрочной перспективе традиционные ресурсы сохраняют важную роль: высокие цены на газ вынудили в 2025 году нарастить сжигание угля для выработки электроэнергии в отдельных регионах, временно приостановив тенденцию декарбонизации. Эксперты полагают, что по мере роста доли возобновляемых источников (при поддержке государственных инициатив) спрос на уголь и другие ископаемые ресурсы возобновит снижение, укрепляя глобальный курс на устойчивую энергетику.
Прогнозы: взгляд на начало 2026 года
Участники рынка ТЭК завершают 2025 год с умеренным оптимизмом, но без излишних иллюзий. Аналитики ожидают, что в первом квартале 2026 года нефтяные котировки могут оказаться под давлением из-за роста запасов: ряд прогнозов указывает на снижение цены Brent к $55–60 за баррель, если не произойдет новых шоков. В то же время геополитические факторы – от развития ситуации в Украине до санкционных решений и локальных конфликтов (включая возможную эскалацию в Венесуэле или на Ближнем Востоке) – способны резко повлиять на конъюнктуру. На газовом рынке ближайшие месяцы во многом зависят от погоды: при мягкой зиме и достаточных резервах цены на газ останутся низкими, но неожиданные холодные периоды или перебои в цепочках поставок могут привести к скачкам цен.
Для инвесторов и компаний отрасли особое значение будет иметь адаптация к новым условиям. Диверсификация источников поставок, повышение энергоэффективности и внедрение инноваций (в том числе в сфере ВИЭ) станут ключевыми элементами устойчивости бизнеса. Уходящий 2025 год продемонстрировал тесную взаимосвязь экономики, политики и экологии в формировании цен на нефть, газ и электроэнергию. В 2026 году эта взаимосвязь, вероятно, лишь усилится: мировому рынку предстоит балансировать между избытком предложения и рисками дефицита, а глобальному сообществу – искать баланс между энергетической безопасностью и климатическими целями.
