Актуальные новости нефтегазовой отрасли и энергетики на 12 ноября 2025 года: санкционное давление на Россию, стабильность цен на нефть, уверенность Европы в газовых запасах, развитие ВИЭ и стабилизация топливного рынка РФ.
К 12 ноября 2025 года глобальный топливно-энергетический комплекс продолжает функционировать в условиях повышенной геополитической напряженности, хотя проявляются признаки адаптации к новым реалиям. Санкционное противостояние между Россией и Западом по-прежнему влияет на отрасль: Евросоюз утвердил очередной, 19-й пакет ограничений, нацеленный на сокращение доходов российского энергосектора (включая план постепенного отказа от импорта российского газа к 2026–2027 годам). Соединенные Штаты в конце октября ввели санкции против крупнейших нефтегазовых компаний РФ, и их эффект уже ощущается – компания «Лукойл», к примеру, объявила форс-мажор на крупном месторождении в Ираке из-за заморозки платежей по американским санкциям. В то же время Вашингтон демонстрирует избирательную гибкость: после переговоров с премьер-министром Венгрии Виктором Орбаном президент США Дональд Трамп согласился предоставить Будапешту годичное исключение из санкций на покупку российской нефти и газа. Этот шаг поддерживает осторожные надежды на точечное смягчение энергетических ограничений для отдельных союзников, несмотря на сохранение общего санкционного давления.
Мировые сырьевые рынки в таких условиях сохраняют относительную стабильность. Цены на нефть удерживаются на умеренном уровне: эталонная смесь Brent торгуется в середине $60 за баррель (около $63–65), существенно ниже летних пиков. Это отражает ожидания профицита предложения к концу года – высокая добыча со стороны ОПЕК+ и рекордные объемы нефти из США компенсируют замедление роста спроса, формируя «медвежий» фон для рынка. Тем не менее геополитические риски и неопределенность вокруг санкций добавляют небольшую премию в нефтяные котировки, не давая ценам упасть еще сильнее.
Европейский газовый рынок уверенно смотрит в зиму. Подземные хранилища газа (ПХГ) в странах ЕС заполнены примерно на 83–85%, что хоть и ниже уровня прошлого года, но обеспечивает существенный запас прочности на случай холодов. Диверсифицированный импорт сжиженного природного газа (СПГ) из США, Катара и других экспортеров во многом компенсирует резкое сокращение трубопроводных поставок из России. Оптовые цены на газ в Европе удерживаются значительно ниже кризисных пиков 2022 года; волатильность последних месяцев обусловлена главным образом погодными факторами. При отсутствии аномальных холодов у ЕС есть все шансы пройти предстоящий отопительный сезон без ценовых шоков.
Тем временем глобальный энергетический переход набирает обороты. В 2025 году продолжается рекордное наращивание мощностей возобновляемой энергетики – от крупных солнечных парков до морских ветряных ферм. Многие страны фиксируют новые исторические пики выработки «зеленой» электроэнергии, хотя для обеспечения надежности энергосистем по-прежнему приходится опираться и на традиционную генерацию (газовую, угольную, атомную). Инновационные тенденции укрепляются: во всем мире ускоряются продажи электромобилей, запускаются новые водородные проекты, энергетические компании инвестируют в системы хранения энергии и цифровизацию сетей. Эти процессы, с одной стороны, сокращают долгосрочный спрос на ископаемое топливо, а с другой – требуют модернизации инфраструктуры и дополнительных резервов мощности.
В России экстренные меры по стабилизации внутреннего рынка топлива, принятые осенью, приносят свои плоды. Продленные до конца года ограничения на экспорт бензина и дизельного топлива, наряду с корректировкой демпферных субсидий для нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ), позволили сбить оптовые цены и устранить дефицит в проблемных регионах. После ажиотажного роста цен на бензин в августе обстановка на автозаправках нормализовалась; правительство уже рассматривает возможность осторожного снятия экспортных барьеров в начале 2026 года при условии сохранения стабильных цен для внутренних потребителей.
Ключевые тезисы
- Нефть: высокое предложение со стороны ОПЕК+ и рекордная добыча в США удерживают нефтяные цены в умеренном диапазоне (~$60–65 за баррель Brent) на фоне замедленного роста глобального спроса.
- Газ: Европа входит в зиму с крупными запасами газа (около 85% заполненности ПХГ); рекордный импорт СПГ из США, Катара и других стран компенсирует снижение трубопроводных поставок и предотвращает резкий рост цен.
- Санкции и геополитика: новые меры США и ЕС усиливают давление на российский энергосектор, вынуждая компании и инвесторов адаптироваться и переориентировать поставки. Одновременно решение Вашингтона освободить Венгрию от части ограничений сигнализирует о возможности исключений для союзников, несмотря на общее санкционное давление.
- Азия: Китай и Индия остаются ключевыми драйверами спроса на углеводороды. Замедление экономики Китая сдерживает рост потребления, тогда как Индия, несмотря на давление Запада, продолжает закупать российскую нефть для удовлетворения своего растущего спроса. Обе страны параллельно наращивают инвестиции в возобновляемую энергетику для повышения собственной энергетической безопасности.
- Электроэнергия и ВИЭ: мировая генерация из возобновляемых источников в 2025 году бьет рекорды – ускоренными темпами растут ветровые и солнечные мощности. Однако переменный характер «зеленой» энергии требует развития систем накопления и поддержки базовой генерации (газовой, угольной, атомной) для обеспечения надежного энергоснабжения.
- Топливный рынок РФ: в России продлены ограничения на экспорт бензина и дизеля, что вместе с корректировкой субсидий НПЗ стабилизировало внутренние цены после летнего всплеска. Дополнительные объемы топлива направлены на внутренний рынок, дефицит на АЗС устранен; обсуждается постепенная отмена экспортных барьеров в 2026 году при условии сохранения ценовой стабильности.
Рынок нефти: избыток предложения давит на цены при сдержанном спросе
Ценовая ситуация. В середине ноября мировые цены на нефть удерживаются на относительно низком уровне после снижения осенью. Североморская смесь Brent колеблется около 64 долларов за баррель, примерно на 10–15% ниже уровней начала лета. Баланс на рынке сместился в сторону профицита: участники закладывают ожидания избыточного предложения к концу года. Хотя геополитические факторы (конфликты на Ближнем Востоке, санкционные риски) добавляют небольшую риск-премию, в целом настроения остаются осторожными и «медвежьими», не давая ценам ни взлететь, ни рухнуть резко.
- Предложение: страны ОПЕК+ постепенно наращивают добычу после периода жестких ограничений. На внеочередном заседании в начале ноября альянс согласовал символическое повышение квот – порядка +137 тыс. баррелей в сутки с декабря, отложив более значительные шаги до первого квартала 2026 года (фактически объявлена пауза на дальнейший рост добычи в начале следующего года). Параллельно в США добыча нефти достигла исторического максимума около 13 млн баррелей/сутки благодаря сланцевому буму и смягчению регуляторных требований. Высокие объемы предложения со стороны ОПЕК+, США, а также ряда других производителей (включая восстановление экспорта нефти из Курдистана в Ираке после длительной приостановки) обеспечивают насыщение рынка нефтью.
- Спрос: темпы роста мирового потребления нефти заметно снизились. По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), в 2025 году спрос увеличится менее чем на 1 млн барр./сутки (для сравнения, в 2023 году прирост превышал 2 млн барр./сутки). Прогноз ОПЕК также подразумевает умеренный рост (~+1,3 млн барр./сутки). Замедление мировой экономики – особенно в Китае – вместе с эффектом предыдущих высоких цен (стимулировавших энергосбережение и повышение эффективности) тормозит потребление. Дополнительно сказывается ускоренное распространение электромобилей и переход на более экономичные двигатели, что постепенно снижает спрос на бензин и дизтопливо.
- Запасы: коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах вне ОПЕК выросли за последние месяцы, отражая профицит на рынке. В США осенью началось плановое пополнение стратегических резервов нефти на фоне рекордной добычи и относительно низких цен. Кроме того, на глобальный рынок вернулись некоторые ранее ограниченные объемы: так, возобновился экспорт через турецкий порт Джейхан из иракского Курдистана, увеличились поставки из Ирана. Накопление запасов усиляет давление на котировки, сигнализируя о достаточном предложении нефти даже с учетом санкционных барьеров.
Перспективы. Нефтяной рынок подходит к концу года в состоянии относительного равновесия, но с явной тенденцией к перенасыщению. При отсутствии серьезных форс-мажоров цены, вероятно, останутся в сдержанном коридоре до начала 2026 года. Опасения перебоев поставок или эскалации геополитических конфликтов не позволяют котировкам обвалиться, однако ожидания дальнейшего роста предложения от ОПЕК+ и сланцевых компаний формируют преобладание «медвежьих» настроений. Нефтяные компании сосредоточены на контроле издержек и хеджировании рисков, тогда как переработчики оптимизируют ассортимент продукции (бензин, дизель, авиакеросин) и логистику поставок в условиях умеренных цен и жесткой конкуренции.
Газовый рынок: Европа подготовлена к зиме благодаря запасам и СПГ
Ситуация в Европе. На рынке природного газа обстановка остается относительно стабильной, несмотря на приближение зимних холодов. Европейским странам удалось заблаговременно накопить значительные резервы: к началу ноября средний уровень заполненности ПХГ в ЕС составил порядка 85%. Хотя это несколько ниже рекордных показателей годичной давности, столь высокие запасы обеспечивают солидный буфер безопасности. Успешная диверсификация источников импорта позволила компенсировать сокращение российского трубопроводного газа: в 2025 году поставки СПГ в Европу вышли на максимумы благодаря высоким экспортным объемам из США, Катара, Австралии и других стран, а снижение спроса на газ в Азии в первой половине года позволило направить дополнительные партии СПГ на европейские терминалы.
- Запасы и импорт: высокий уровень заполненности хранилищ вкупе с продолжающимся притоком СПГ означает, что Европа входит в отопительный сезон достаточно обеспеченной газом. Дополнительным благоприятным фактором стало относительное ослабление конкуренции за СПГ со стороны Азии – например, импорт газа Китаем сократился за год, что временно высвободило часть поставок для европейского рынка. В результате даже при уменьшении поставок трубопроводного газа со востока европейские потребители пока не испытывают нехватки топлива.
- Цены: благодаря накопленным запасам и альтернативным поставкам европейские газовые цены удерживаются на уровнях, несопоставимых с кризисными пиками 2022 года. В последние месяцы котировки колеблются в умеренном диапазоне (для ориентирования: около 30 евро за МВт·ч на голландском хабе TTF), реагируя главным образом на изменения погоды и уровень потребления. Если грядущая зима не будет экстремально холодной, а азиатские покупатели не спровоцируют скачок цен конкуренцией за спотовые партии СПГ, европейский рынок газа имеет высокие шансы пройти сезон без резких ценовых всплесков.
- Спрос и генерация: меры по повышению энергоэффективности, замещение газа возобновляемыми источниками и относительно слабая индустриальная активность сдерживают внутреннее потребление газа в Европе. Тем не менее газ остается ключевым балансирующим топливом в электроэнергетике. При спаде выработки на ветряных или солнечных электростанциях энергосистемы ЕС увеличивают долю газовой (а иногда и угольной) генерации. Так, осенью затяжной период слабого ветра на севере Европы вынудил энергокомпании нарастить выработку газа на десятки процентов выше уровней прошлого года, чтобы компенсировать недостаток «зеленой» электроэнергии.
Рынки и риски. В целом европейский газовый рынок демонстрирует устойчивость и адаптивность. Трейдеры и энергокомпании сейчас особенно внимательно следят за прогнозами погоды, уровнем потребления и графиком поступления новых танкеров СПГ. Ключевой краткосрочный риск — неожиданно суровая зима: резкое похолодание способно увеличить отбор газа из хранилищ и подтолкнуть цены вверх. Кроме того, важным фактором остается ситуация в Азии: восстановление азиатского спроса на СПГ (например, из-за экономического оживления в Китае или Японии) может усилить конкуренцию за свободные объемы. Тем не менее на данный момент запас прочности у Европы достаточный, и при среднестатистических погодных условиях рынок газа завершит зиму без серьезных потрясений.
Электроэнергетика: стабильность снабжения и интерес к «ядерному ренессансу»
В электроэнергетическом секторе в 2025 году не произошло существенных сбоев – крупные энергосистемы сумели обеспечить надежное снабжение растущего спроса. Глобальное потребление электроэнергии продолжает увеличиваться и, по прогнозам, по итогам года достигнет нового рекорда. Это обусловлено как экономическим ростом (в первую очередь в развивающихся странах), так и ускоренной электрификацией транспортной и промышленной сфер. Несмотря на значительный рост нагрузки, энергокомпании и операторы сетей удерживают ситуацию под контролем: были мобилизованы резервные мощности, а графики ремонта генерирующего оборудования и сетевой инфраструктуры оптимизированы, чтобы избежать дефицита в часы пикового потребления.
Одним из главных приоритетов для правительств стала энергетическая безопасность. В условиях прошлых кризисов многие страны пересмотрели планы по выводу мощностей: где-то сроки закрытия угольных ТЭС сдвинули на более поздние даты, а где-то заговорили о продлении срока эксплуатации действующих атомных реакторов. Фактически, можно говорить о зарождающемся «ядерном ренессансе». Например, в Японии и Южной Корее возобновляют работу ранее остановленные АЭС, в Китае, Индии, Великобритании и Франции строятся новые энергоблоки или планируется их сооружение. Даже некоторые страны Евросоюза, ранее намечавшие полный отказ от атомной энергии, рассматривают возможность продления работы действующих реакторов, учитывая их роль в стабильном энергоснабжении и достижении климатических целей.
Таким образом, в электроэнергетике сейчас складывается двойственная картина: с одной стороны, отрасль быстро «зеленеет» за счет ВИЭ, с другой – для обеспечения стабильности системы растет значение традиционных базовых мощностей. Долгосрочный тренд указывает на дальнейшее увеличение доли электричества в мировом энергопотреблении (по мере электрификации транспорта, отопления, промышленности), поэтому вопросы надежности электросетей, создания стратегических резервов мощности и модернизации инфраструктуры будут оставаться на повестке дня. Инвесторы позитивно оценивают инициативы по развитию «умных» сетей и систем хранения энергии, призванных сгладить пиковые нагрузки и интегрировать нестабильную генерацию от ВИЭ.
Возобновляемая энергетика: рекордный рост мощностей и проблема переменности
Сектор возобновляемых источников энергии (ВИЭ) в 2025 году демонстрирует ускоренное развитие и устанавливает новые рекорды. По предварительным оценкам профильных агентств, глобально введено в строй более 300 ГВт новых мощностей ВИЭ за год – это один из самых высоких показателей за всю историю. В первую очередь рост обеспечен солнечными и ветряными электростанциями: крупные проекты реализуются в Китае, США, Индии, на Ближнем Востоке и в Европе. Многие страны рапортуют о новых максимумах «зеленой» генерации. Например, в Испании, Германии и ряде других государств в отдельные дни доля энергии из ветра и солнца превышала 50–60%, а Австралия и ряд стран Евросоюза периодически полностью покрывают дневное потребление за счет солнечной генерации.
Вместе с тем столь быстрый прогресс выявляет и проблемы. Переменный характер возобновляемых источников – зависимость от погоды, времени суток – по-прежнему создает вызовы для энергетических систем. В периоды штиля или облачности выработка ВИЭ резко падает, вынуждая задействовать резервные мощности на газе, угле или атоме (как отмечалось, подобная ситуация возникала этой осенью в Европе при длительном безветрии). Для сглаживания таких колебаний необходимы емкие системы накопления энергии. В 2025 году расширяются инвестиции в промышленные батареи, проекты по хранению энергии на основе водорода, строительство гидроаккумулирующих станций. Однако существующих систем пока недостаточно, и специалисты призывают ускорить их внедрение.
Несмотря на эти трудности, тренд остается неизменным: возобновляемая энергетика захватывает все большую долю рынка. Наряду с экологическими целями, важным драйвером стала экономическая эффективность: стоимость производства электроэнергии на новых солнечных и ветровых установках в большинстве регионов уже сопоставима или ниже, чем на традиционных ТЭС. Кроме того, растет смежный сектор «зеленой» экономики – в 2025 году зафиксирован рекорд по продажам электротранспорта и по установкам систем распределенной генерации (например, бытовых солнечных панелей). Все это свидетельствует о начале качественных изменений в глобальном энергобалансе, хотя путь к полностью углеродно-нейтральной системе еще потребует значительных инвестиций и технологических прорывов.
Угольный сектор: долгосрочное снижение роли при ценовой стабилизации
Глобальный рынок угля в 2025 году находится под влиянием устойчивого тренда на сокращение использования этого топлива в энергетике. Аналитики отмечают, что мировое потребление угля вышло на «плато» и в ближайшие годы останется около текущих значений с возможной тенденцией к снижению. После рекордного 2024 года (когда спрос достиг исторического максимума около 8,8 млрд тонн) в 2025-м наблюдается небольшой спад за счет развитых стран, активно заменяющих уголь более чистыми источниками. Цены на энергетический уголь стабилизировались на сравнительно низком уровне по сравнению с пиковыми отметками двухлетней давности – из-за отсутствия дефицита и избыточных мощностей добычи.
Многие государства продолжают объявлять политику отказа от угольной генерации. В ряде развитых стран обозначены сроки закрытия последних угольных электростанций в 2030–2040-х годах. В развивающихся экономиках, где уголь пока остается существенной частью энергобаланса (например, в Индии, Китае, Индонезии), ставка делается на технологии снижения выбросов и постепенное уменьшение доли угля по мере наращивания ВИЭ. Уже сейчас прирост возобновляемых мощностей во многих регионах обгоняет ввод новых угольных станций. Инвесторы все более осторожно смотрят на угольную отрасль ввиду высоких климатических рисков и ужесточения экологической повестки.
При этом краткосрочные всплески спроса на уголь все еще возможны в силу специфических условий. Например, летом 2025 года на фоне экстремальной жары и роста потребления электроэнергии в Азии некоторые страны временно увеличивали импорт энергетического угля. В августе объемы глобальных поставок угля для электростанций достигли максимума с конца 2024 года за счет роста закупок со стороны Китая и ряда других азиатских государств. Однако уже осенью ситуация вернулась к обычной: спрос в Азии несколько снизился из-за мягкой погоды и экономической конъюнктуры (в Индии, к примеру, в октябре генерация электроэнергии на угле упала на 13% год к году из-за обильных дождей и слабого промышленного спроса). Таким образом, разовые скачки не отменяют нисходящего тренда. Ожидается, что доля угля в мировой генерации будет неуклонно снижаться, а любые рост цен на уголь носит временный характер и быстро нивелируется при нормализации условий.
В целом угольный сектор переживает структурную трансформацию. Компаниям приходится либо диверсифицироваться в сторону других ресурсов, либо инвестировать в очистные технологии, чтобы оставаться конкурентоспособными. В краткосрочной перспективе рынок угля останется относительно сбалансированным: предложение достаточное, а спрос постепенно смещается вниз. Ключевой неизвестной для производителей угля остается скорость энергетического перехода – чем активнее страны будут вводить альтернативные мощности, тем быстрее уголь утратит свои позиции в глобальном масштабе.
Рынок нефтепродуктов и переработки: избыточные мощности и стабильные цены
Мировой рынок нефтепродуктов к концу 2025 года характеризуется стабильным обеспечением и отсутствием острых дисбалансов. Цены на основные виды топлива (бензин, дизель) снизились по сравнению с пиковыми значениями прошлого года, отразив удешевление нефти и отсутствие дефицита на ключевых рынках. Даже авиакеросин, спрос на который восстанавливается по мере оживления международных авиаперевозок, остается значительно дешевле, чем во время ценового всплеска 2022–2023 годов. Для нефтеперерабатывающих компаний, правда, ситуация не однозначна: рост цен на сырье и энергоресурсы, а также структурное снижение спроса на традиционные виды топлива в развитых странах удерживают маржу заводов под давлением.
- Предложение: ввод в эксплуатацию новых перерабатывающих мощностей на Ближнем Востоке и в Азии за последние годы заметно увеличил глобальное предложение топлива. Крупные современные НПЗ в Китае, странах Персидского залива и Юго-Восточной Азии вышли на полную мощность, что добавило на рынок миллионы тонн бензина, дизеля и нефтехимического сырья. Одновременно в Европе и Северной Америке ряд устаревших НПЗ сократили переработку или были закрыты из-за низкой рентабельности и строгих экологических нормативов. В результате суммарные мировые мощности переработки сейчас превышают текущий уровень спроса, гарантируя наличие достаточных объемов топлива на международном рынке.
- Спрос: потребление бензина стагнирует или даже сокращается в развитых экономиках по мере того, как растет парк электромобилей и повышается топливная эффективность автомобилей с ДВС. Спрос на дизельное топливо также испытывает давление: транспортный сектор и промышленность внедряют более экономичные технологии и переходят на альтернативные энергоносители (газ, электричество, биотопливо). Единственный сегмент, где наблюдается ощутимый рост потребления, – это авиационное топливо. По мере восстановления международного туризма и деловой активности использование авиакеросина увеличивается, хотя глобально оно пока не достигло докризисных уровней 2019 года.
- Регулирование в России: в российском топливном секторе осенью 2025 года продолжилась политика жесткого контроля внутренних цен. Правительство продлило временный запрет на экспорт автомобильного бензина как минимум до конца года (с опцией пролонгации на 2026-й), а экспорт дизеля разрешен лишь при условии полного обеспечения внутреннего рынка – фактически сохраняются количественные ограничения вывоза. Параллельно был скорректирован демпферный механизм компенсаций НПЗ: повышен ценовой порог отсечения, после которого выплаты существенно сокращаются. Это снижает привлекательность экспорта топлива при высоких мировых ценах и стимулирует нефтекомпании направлять продукцию на внутренний рынок. Кроме того, из государственного резерва выделены дополнительные объемы бензина и дизтоплива для снабжения тех регионов, которые летом сталкивались с острым дефицитом – эти меры помогли нормализовать ситуацию в розничном звене.
Результаты для РФ. Комплекс предпринятых мер позволил стабилизировать ситуацию на внутреннем рынке топлива к ноябрю. Оптовые цены на бензин и дизель, достигавшие рекордов в августе, значительно откатились вниз и сейчас удерживаются в узком коридоре. Розничные цены также перестали стремительно расти; хотя литр топлива по-прежнему дороже, чем год назад, темпы удорожания существенно замедлились. Заправки в отдаленных и южных регионах (например, Крым, Дальний Восток), где ситуация летом была наиболее напряженной, сейчас обеспечены необходимыми объемами горючего. Успешно завершилась уборочная кампания, которая ранее подогревала спрос на дизель. Эксперты отмечают, что если нефтяные котировки останутся на текущем низком уровне, уже в начале 2026 года правительство РФ сможет пойти на осторожное смягчение экспортных ограничений. Однако такие шаги будут возможны лишь при условии полной насыщенности внутреннего рынка и сохранения цен на топливо для конечных потребителей под контролем.
