Экономические новости на пятницу, 29 августа 2025 года: инфляция в США и Германии, ВВП Канады, торговый баланс и отчёты крупнейших компаний мира. Анализ ключевых событий дня для инвесторов.
Последний торговый день августа 2025 года позволяет инвесторам подвести итоги месяца, сосредоточившись на ключевых экономических индикаторах и завершающей волне корпоративной отчётности. Утром выйдут данные по инфляции в Германии, а днём — важнейший ценовой индекс от ФРС США. Эти релизы во многом определят, с каким настроением рынки войдут в осень. Внешний фон дополняется геополитикой: в Евросоюзе завершается многодневная встреча, посвящённая новому санкционному пакету против России. Одновременно ряд крупнейших компаний из разных секторов (от высокотехнологичного до сырьевого) представят финансовые результаты, предоставляя инвесторам дополнительные ориентиры. В целом пятница призвана расставить заключительные акценты: подтвердить или опровергнуть сигналы недели и помочь участникам рынка скорректировать стратегии перед началом сентября.
ЕС обсуждает 19-й пакет санкций против России
28–30 августа проходит встреча министров иностранных дел стран ЕС, на которой обсуждается новый, 19-й по счёту пакет санкций против России. В третий, заключительный день этой встречи (пятница) может быть обнародовано совместное заявление или представлен проект новых ограничительных мер. Если европейские дипломаты договорятся о жёстких шагах (например, об эмбарго на экспорт российских алмазов или дополнительных запретах для отдельных секторов экономики РФ), это станет важной новостью выходных. Ужесточение санкций способно вызвать негативную реакцию на рынках в следующую торговую сессию — особенно пострадают сырьевые товары и акции компаний, связанных с российским рынком. Напротив, отсутствие новых строгих мер рынки воспримут с облегчением, что может поддержать европейские и развивающиеся площадки.
Инфляция в Германии: предварительные данные за август
В 15:00 мск Германия опубликует предварительные данные по индексу потребительских цен (CPI) за август. В июле годовая инфляция в крупнейшей экономике Европы удерживалась около 2%, достигнув минимальных уровней за последний период. Новый отчёт покажет, удалось ли сохранить сдерживание роста цен к концу лета. Замедление инфляции в годовом выражении (ещё более близко к целевому уровню ЕЦБ 2%) стало бы позитивным сигналом для Европейского центрального банка и рынков Европы, подтверждая эффективность прошлых повышений ставок. Однако неожиданное ускорение роста цен (например, из-за подорожания энергии) усилит давление на ЕЦБ с требованием дальнейшего ужесточения монетарной политики. Такой исход может негативно сказаться на рынках облигаций и акций в ЕС, поскольку инвесторы заложат ожидания новых повышений ставок.
США: ключевой инфляционный индекс PCE за июль
В 15:30 мск в США выйдет ценовой индекс PCE за июль — индикатор инфляции потребительских расходов, за которым пристально следит Федеральная резервная система. Этот показатель поможет оценить, насколько близко инфляция подошла к целевым 2%. Если базовый индекс PCE продолжит замедляться и приблизится ещё ближе к цели (давая значения около 3% г/г или ниже), инвесторы укрепятся во мнении, что цикл повышения ставок ФРС близок к завершению. Подобное развитие поддержит американский фондовый рынок и рынок облигаций, так как снижение инфляционного давления обычно снижает необходимость дальнейшего ужесточения политики. В случае же, если инфляция не снизится или превзойдёт ожидания, риторика ФРС останется жёсткой. Это может спровоцировать распродажи рискованных активов на фоне возобновившихся опасений о дальнейшем повышении процентных ставок в США.
США: предварительные данные по торговому балансу за июль
Также в 15:30 мск будут опубликованы предварительные данные по внешнеторговому балансу США за июль. Динамика торгового баланса послужит дополнительным сигналом о состоянии американской экономики в начале третьего квартала. Сокращение дефицита торговли (например, за счёт роста экспорта или снижения импорта) может привести к пересмотру оценок ВВП США в сторону повышения, указывая на небольшой вклад внешнего спроса в экономический рост. Напротив, расширение торгового дефицита — особенно если оно вызвано падением экспорта — станет негативным признаком. Это укажет на слабость внешнего спроса и давление глобальных факторов на американскую экономику, что может охладить оптимизм инвесторов относительно темпов роста США.
Канада: ВВП за II квартал 2025 года
Одновременно с данными из США (15:30 мск) выйдет квартальный отчёт по ВВП Канады за 2-й квартал 2025 года. Ожидания аналитиков указывают на замедление темпов роста канадской экономики во втором квартале на фоне действия высоких процентных ставок и охлаждения рынка жилья. Фактические цифры покажут, насколько существенно поднятие ставок повлияло на экономическую активность в Канаде. Если рост ВВП окажется заметно ниже прогнозов или даже сменится спадом, разговоры о возможной рецессии в Канаде усилятся. Это может ослабить позиции канадского доллара и повысить ожидания смягчения политики Банком Канады. В то же время неожиданный рост экономики (выше прогноза) продемонстрирует устойчивость канадского бизнеса к ужесточению финансовых условий и поддержит национальную валюту.
США: индекс Chicago PMI за август
В 16:45 мск публикуется августовский индекс деловой активности Chicago PMI, отражающий состояние промышленности и сферы услуг в промышленном регионе США (Чикаго и Средний Запад). Этот показатель часто рассматривается как ранний предвестник общенационального индекса ISM. По прогнозам, значение PMI останется в зоне снижения активности — около 45–50 пунктов. Если же индекс превысит порог 50 пунктов, это станет первым сигналом возвращения региональной экономики к росту. Подобный результат был бы позитивно воспринят рынком, укрепляя надежды на восстановление промышленного сектора. Но если показатель вновь окажется значительно ниже 50, это подтвердит продолжение рецессии в производственной сфере. Такой исход свидетельствует, что высокий уровень процентных ставок по-прежнему охлаждает экономическую активность и давление на производственный сектор сохраняется.
США: индекс доверия потребителей Мичиганского университета и инфляционные ожидания
В 17:00 мск станут известны окончательные данные августовского обзора потребительских настроений от Мичиганского университета. Речь идёт об индексе доверия потребителей и связанном с ним блоке инфляционных ожиданий домохозяйств. Предварительная оценка индекса доверия в августе составила 71,2 пункта — финальная версия покажет, изменилось ли настроение американцев к концу месяца. Если окончательное значение индекса окажется выше предварительного, это обозначит более уверенный настрой домохозяйств и укрепит веру в устойчивость потребительского спроса осенью. Снижение же индекса доверия относительно ранее объявленного уровня укажет на появление у населения новых тревог — например, из-за роста цен, новостей о рынке труда или иных факторов, влияющих на благосостояние.
Отдельного внимания заслуживает компонент инфляционных ожиданий в том же отчёте, оценивающий ожидания потребителей по росту цен на ближайший год и на более длительный период (5 лет). Если августовский опрос покажет, что американские домохозяйства снизили ожидаемый уровень инфляции на год вперёд, это станет хорошей новостью для ФРС. Подобный сигнал подтверждает правильность выбранного курса монетарной политики и даст рынкам повод для оптимизма (так как снижаются риски дальнейшего повышения ставок). Однако рост потребительских инфляционных ожиданий будет тревожным звоночком: это признак того, что борьба с инфляцией ещё далека от завершения. В результате усиления инфляционных опасений настроения на фондовом рынке могут несколько ухудшиться, поскольку инвесторы начнут закладывать в оценки активов более жёсткие условия кредитно-денежной политики в будущем.
Криптовалюты: Эрик Трамп выступит на конференции Bitcoin Asia 2025
Среди небанковских событий внимания заслуживает крупная конференция по криптовалютам Bitcoin Asia 2025, которая проходит 28–29 августа в Гонконге. Одним из её приглашённых лиц стал Эрик Трамп — сын бывшего президента США Дональда Трампа и исполнительный вице-президент Trump Organization. Сообщается, что Эрик Трамп примет участие в мероприятии в качестве ведущего отдельных сессий, посвящённых будущему биткоина и глобальной криптоиндустрии. Его присутствие привлекло особый интерес СМИ и общественности, подчеркнув сближение миров политического бизнеса и рынка цифровых активов. В Гонконге участие Трампа вызвало дискуссии: ряд местных чиновников предпочли дистанцироваться от конференции, получив негласные рекомендации избегать совместных выступлений. Тем не менее для крипто-сообщества сам факт участия представителя известной бизнес-династии — сигнал растущего влияния цифровых валют. Конференция служит площадкой, где обсуждаются вопросы массового принятия биткоина, регулирования и инноваций, и присутствие на ней такой фигуры, как Эрик Трамп, лишь усиливает внимание инвесторов к развитию отрасли в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Корпоративная отчётность: Alibaba и российские «голубые фишки»
В пятницу продолжается завершающая фаза глобального сезона корпоративных отчётов, и инвесторы ориентируются на результаты сразу нескольких крупных публичных компаний. Отчётность представляют как зарубежные технологические гиганты, так и ведущие компании развивающихся рынков, включая Россию. Ниже перечислены ключевые из них, чьи публикации способны повлиять на настроение рынков:
- Alibaba Group (Китай, технология): До начала торгов в США китайский техногигант Alibaba представит квартальный отчёт, охватывающий апрель–июнь. Результаты Alibaba станут индикатором потребительской активности в КНР. Сильный рост выручки в основных сегментах (онлайн-торговля, облачные сервисы) укажет на оживление внутреннего спроса в китайской экономике, что может поддержать весь азиатский рынок. Инвесторы также обратят внимание на комментарии руководства Alibaba относительно регуляторной среды для IT-отрасли в Китае и конкуренции с другими платформами. Любые улучшения ключевых показателей или оптимистичные прогнозы от Alibaba способны усилить интерес глобальных инвесторов к акциям китайских компаний. В то же время слабые результаты усилят опасения относительно замедления экономики КНР и могут краткосрочно охладить аппетит к риску на развивающихся рынках.
- Газпром, Роснефть, ЛУКОЙЛ (Россия, энергетика): В последний день недели публикуют финансовые результаты за полугодие сразу несколько системообразующих компаний российского энергетического сектора — среди них газовый монополист «Газпром», а также нефтяные компании «Роснефть» и «ЛУКОЙЛ» (ожидается отчётность и от их коллег, например «Транснефти» и «Башнефти»). Полугодовые показатели этих корпораций проливают свет на состояние ключевой для России отрасли — нефтегазовой. Результаты «Газпрома» и нефтекомпаний отразят эффект динамики цен на энергоресурсы на мировом рынке, а также перенаправление экспортных потоков на восток ввиду санкций. Уверенная прибыль и стабильные маржинальные показатели у «Газпрома», «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа» станут сигналом того, что отрасль адаптируется к новым условиям — это может укрепить интерес инвесторов к российским акциям нефтегазового сектора. Если же отчёты выявят существенное снижение прибыли (например, из-за налоговой нагрузки или сокращения экспортной выручки), такой негативный сюрприз окажет давление на российские фондовые индексы и может ослабить курс рубля ввиду тревог за экспортные доходы страны.
- Аэрофлот (Россия, транспорт): Национальный авиаперевозчик «Аэрофлот» отчитается за 6 месяцев 2025 года. Его результаты дадут представление о состоянии авиационной отрасли и внутреннего туризма. Инвесторы ждут признаков восстановления пассажиропотока: рост объёмов перевозок и улучшение финансовых показателей укажут на уверенное восстановление спроса на авиаперелёты после пандемийного спада. Такие сигналы могут повысить интерес к акциям «Аэрофлота» и всего транспортного сектора. Однако если отчёт покажет слабую динамику или убытки (например, вследствие возросших расходов или недостающего спроса), это охладит рынок – слабый пассажиропоток станет напоминанием о сохраняющихся трудностях отрасли, сдерживая приток инвестиций в перевозчиков.
- НЛМК (Россия, металлургия): Крупнейший металлургический комбинат НЛМК опубликует результаты первого полугодия, отражающие положение дел в сталелитейной отрасли. Показатели НЛМК продемонстрируют, как влияет на компанию ситуация на мировом рынке стали и спрос со стороны строительного и промышленного секторов. Если полугодовая прибыль и выручка НЛМК окажутся на устойчивом уровне или вырастут, это станет признаком стабильного спроса на металлопродукцию, несмотря на внешние ограничения. Сильный отчёт металлурга может придать оптимизма инвесторам относительно сырьевого сектора России. В случае же снижения финансовых результатов (например, из-за удорожания сырья или сокращения экспортных поставок стали) аналитики сделают вывод о проблемах отрасли. Слабые данные НЛМК могут временно усилить осторожность на рынке в отношении металлургических компаний, хотя ожидания по дивидендам и долгосрочным перспективам отрасли остаются важным фактором для инвесторов.
