Microsoft превзошла ожидания: квартальный отчёт, облачный успех Azure и рост акций

Основные финансовые результаты квартала

Microsoft опубликовала последний квартальный отчёт, который существенно превзошёл прогнозы аналитиков по ключевым показателям. Выручка корпорации за квартал составила $70,07 млрд против ожидавшихся $68,44 млрд, а разводнённая прибыль на акцию достигла $3,46 при консенсус-прогнозе $3,22​. Это означает рост выручки на 13% в годовом выражении, а увеличение EPS на 18% год к году​. Столь сильные фундаментальные показатели свидетельствуют о продолжении тренда уверенного роста бизнеса Microsoft и подтверждают привлекательность компании для инвестиций в технологии на долговременном горизонте.

Отдельно стоит отметить чистую прибыль, которая достигла $25,8 млрд (рост на 18% год к году)​, и операционную прибыль $32,0 млрд (+16% г/г)​. Эти результаты отражают эффективное управление расходами и высокую маржинальность бизнеса. Квартальный отчёт Microsoft продемонстрировал, что компания успешно справляется с макроэкономическими вызовами и сохраняет высокий темп роста по основным направлениям, что важно как для частных, так и для институциональных инвесторов, проводящих фундаментальный анализ ее деятельности.

Облачные технологии Azure и роль ИИ

Главным двигателем роста Microsoft остаётся облачный сегмент. Выручка от коммерческих облачных продуктов и сервисов (Microsoft Cloud) за квартал составила $42,4 млрд, увеличившись на 20% год к году​. В частности, подразделение Intelligent Cloud (включает Azure и серверные продукты) принесло $26,88 млрд выручки, превысив ожидания ($25,99 млрд) примерно на $0,9 млрд​.

Рост выручки Azure и других облачных сервисов составил впечатляющие +33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что выше консенсус-прогноза (+31%)​. Это самый быстрый темп расширения облачного бизнеса Microsoft за последние несколько лет. Стремительное развитие Azure во многом обусловлено внедрением технологий искусственного интеллекта (ИИ): по оценкам компании, около 16 процентных пунктов из 33% роста Azure обеспечены продуктами на базе ИИ (аналитики ожидали ~15,6 п.п.)​. Такой вклад AI-сервисов свидетельствует о том, что клиенты активно перенимают решения Microsoft в области облачных технологий и ИИ для оптимизации своих бизнес-процессов.

Руководство Microsoft подчёркивает, что сочетание облачных платформ и ИИ становится ключевым фактором для бизнеса клиентов. «Microsoft Cloud и ИИ помогают организациям всех отраслей повышать продуктивность, сокращать издержки и ускорять рост», — отметил Сатья Наделла, генеральный директор Microsoft​. Компания продолжает инвестировать в AI-инфраструктуру и интегрировать возможности ИИ во все уровни своих облачных сервисов, укрепляя своё конкурентное преимущество. В результате Azure закрепляет позиции одного из лидеров рынка облака, а Microsoft ожидает сохранения высокого темпа роста этого сегмента и в следующем квартале (прогнозируемый рост Azure ~34–35% в постоянной валюте, что выше оценок Уолл-Стрит)​.

Превышение прогнозов по всем сегментам

Важно, что Microsoft смогла превзойти ожидания не только в облачном направлении, но и во всех своих ключевых бизнес-сегментах. Productivity and Business Processes (офисные приложения Office 365, облачные сервисы Microsoft 365, LinkedIn, Dynamics и др.) принес сегменту $29,9 млрд выручки за квартал, что на 10% больше, чем год назад​. Такие результаты слегка выше прогнозных, во многом благодаря устойчивому спросу на корпоративные облачные подписки Office 365 и росту выручки LinkedIn (+7% г/г).

Подразделение Intelligent Cloud (Azure, серверные продукты, услуги ИИ) показало рост выручки на 21% (до $26,8 млрд), как уже упоминалось, что ощутимо выше ожиданий рынка​. Здесь выручка превысила прогноз примерно на 3%, отражая превосходящие ожидания результаты Azure и SQL Server, а также высокий спрос на облачные сервисы для разработчиков и ИИ.

Даже сегмент More Personal Computing (Windows, устройства Surface, поисковик Bing и Xbox) превзошёл ожидания, несмотря на более зрелый рынок. Выручка этого направления выросла на 6% год к году, до $13,4 млрд​, тогда как аналитики прогнозировали чуть менее $13 млрд. Продажи лицензий Windows OEM стабилизировались (+3% г/г), а доходы от контента и сервисов Xbox подросли на 8%​, чему способствовало оживление игрового рынка. Рекламный бизнес (поиск и новости) также показал двузначный рост (+21% г/г)​ благодаря восстановлению рекламных расходов.

Таким образом, все три основных сегмента Microsoft – продуктивность и бизнес-процессы, интеллектуальные облака и персональные вычисления – продемонстрировали результаты выше прогнозов. Такой синхронный рост свидетельствует о сбалансированности бизнес-модели компании и эффективной диверсификации доходов​. Для инвесторов это означает, что акции Microsoft опираются на широкий фундамент роста, а не зависят от успеха какого-то одного направления. С точки зрения фундаментального анализа, Microsoft укрепила доверие рынка, показав, что может добиваться превосходных результатов в различных условиях и сегментах бизнеса.

Технический анализ акций Microsoft

После публикации отчёта акции Microsoft резко пошли вверх. В ходе расширенных торгов (after-hours) их цена подскочила на ~6–7%, достигнув области $420 за акцию​. На следующий день рост котировок закрепился: бумаги торговались около многомесячных максимумов, отмеченных ранее в январе. Такой скачок вывел цену акций из недавнего диапазона консолидации и улучшил техническую картину.

С технической точки зрения, теперь акции $MSFT находятся в попытке пробоя важного уровня сопротивления. Ближайшая зона сопротивления расположена примерно на отметке $420–423, где ранее наблюдались максимумы и проходит верхняя граница нисходящего тренда последних месяцев. По данным технических аналитиков, в случае уверенного преодоления $420 откроется потенциал движения к следующему целевому уровню около $442​. Выше него дальнейшим ориентирам для покупателей могут стать исторически значимые отметки в районе $468​.

Что касается поддержки, после резкого рывка вниз образовался новый уровень поддержки примерно на $395 – это область недавнего пробитого сопротивления, которая теперь может служить опорой при откате​. Более сильная среднесрочная поддержка просматривается в зоне $359–360 (минимумы апреля)​. Индикаторы подтверждают позитивный настрой: ежедневный RSI (индекс относительной силы) акций Microsoft поднялся к верхней границе нейтральной зоны и приближается к уровню 70, сигнализируя о сильном восходящем моментуме (хотя и намекая на краткосрочную перекупленность). Объёмы торгов в день отчёта существенно выросли, показывая повышенный интерес крупных участников рынка​.

Текущий тренд по акциям Microsoft можно охарактеризовать как уверенно восходящий. Ещё до выхода отчёта цена начала отыгрывать оптимизм, и, как отмечают аналитики, акция прорвала верхнюю границу формации «падающий клин», что является бычьим сигналом разворота вверх​. Теперь, на фоне превосходных квартальных результатов и оптимистичных прогнозов по облачному бизнесу, техническая картина усиленно поддерживается фундаментальными факторами. Инвесторы, ориентирующиеся на технический анализ акций, могут ожидать продолжения позитивного тренда, хотя в краткосрочной перспективе не исключена небольшая коррекция от перекупленных уровней для закрепления достигнутых позиций.

Акции Microsoft по итогам отчёта продемонстрировали редкое сочетание: сильнейшие фундаментальные результаты и благоприятный технический настрой. Для тех, кто интересуется инвестициями в технологии, Microsoft вновь подтвердила статус надежного актива с высоким потенциалом роста. Сильный квартальный отчёт, рекордная выручка в облаке Azure и прорывные достижения в сфере ИИ укрепляют доверие инвесторов, а технический рост котировок сигнализирует о том, что рынок позитивно воспринимает будущее компании. В совокупности это делает акции Microsoft (MSFT) привлекательными как для долгосрочных инвесторов, так и для краткосрочных трейдеров, отслеживающих динамику высокотехнологичных гигантов.