Как поддерживается цена акций после IPO: Механизм стабилизации на Мосбирже
Когда компания выходит на биржу через IPO, ее акции становятся доступными для широкого круга инвесторов, и цена акций начинает формироваться под влиянием спроса и предложения. Однако в первые дни после IPO цена может значительно колебаться, что связано с тем, что рынок еще не нашел равновесие. Чтобы сделать этот процесс более стабильным, используется механизм стабилизации, который помогает новым акциям удерживать устойчивую цену на старте торгов. В этой статье разберем, как стабилизация помогает избежать чрезмерной волатильности и как она поддерживает интерес инвесторов.
Почему цена акций может быть волатильной после IPO?
После первичного размещения акции компании могут испытывать высокую волатильность. Причины этой волатильности включают:
- Активный спрос и предложение: Инвесторы, которые не успели участвовать в IPO, начинают покупать акции, что может повышать их стоимость.
- Спекулятивные действия: Некоторые инвесторы могут покупать акции с намерением быстро перепродать их по более высокой цене, что создает дополнительное давление на цену.
- Неопределенность рынка: У инвесторов может не быть полного понимания перспектив компании, что приводит к неопределенности и колебаниям.
Чтобы избежать значительных скачков, компании и их андеррайтеры привлекают стабилизационного агента, который помогает сгладить цену в первые дни торгов.
Как работает механизм стабилизации?
Роль стабилизационного агента
Стабилизационный агент — это специализированный участник, назначенный для поддержки стоимости акций компании в течение первых 30 дней после начала торгов. Его роль заключается в том, чтобы при необходимости выкупать акции на открытом рынке, если цена падает ниже цены IPO, и таким образом не допустить резких падений стоимости. Это позволяет компании избежать рисков, связанных с волатильностью в критический период.
Важно подчеркнуть, что задача стабилизационного агента — не поднимать цену выше стоимости IPO, а обеспечить плавный переход акций в обращение, создавая более стабильные условия для инвесторов.
Механизм действий стабилизационного агента
Механизм стабилизации работает следующим образом:
-
Если цена падает:
- Если цена акций начинает снижаться, стабилизационный агент может начать выкуп акций на рынке, пока цена не выйдет на уровень IPO. Это снижает давление на цену, создавая поддержку и предотвращая значительное снижение.
- Стабилизационный фонд ограничен объемом — как правило, это 10-15% от общего объема размещения. Если стабилизационный фонд исчерпан до окончания 30-дневного периода, дальнейшая стабилизация не проводится.
-
Если цена растет:
- Если акции начинают торговаться выше цены IPO, стабилизационный агент не вмешивается. Это значит, что в случае уверенного роста стабилизационный агент не выкупает акции, так как цель стабилизации — только поддержание стабильности в условиях падения.
- Средства, вырученные от продажи дополнительных акций, перечисляются эмитенту или акционерам.
Преимущества стабилизации для компании и инвесторов
- Стабильный старт: Механизм стабилизации помогает компании снизить риски при выходе на биржу и поддерживает репутацию в глазах новых инвесторов, создавая доверие к акциям на начальном этапе.
- Снижение волатильности: Благодаря стабилизации акции компании торгуются в более узком диапазоне, что минимизирует риск потерь для новых акционеров.
- Привлечение долгосрочных инвесторов: Плавный старт помогает привлечь инвесторов, нацеленных на долгосрочное владение акциями, которые избегают значительных скачков цен и резких падений.
Механизм стабилизации играет важную роль в формировании устойчивой стоимости акций после IPO, особенно в условиях российской биржи, где волатильность может быть высокой. В течение первых 30 дней после начала торгов стабилизационный агент активно выкупает акции в случае их падения, поддерживая баланс между спросом и предложением. Этот подход обеспечивает компании более стабильное начало торгов, а инвесторам — уверенность в ликвидности и устойчивости акций на рынке.
Компания Open Oil Market также планирует выйти на IPO в будущем, чтобы усилить свои позиции на рынке и привлечь долгосрочных инвесторов. В настоящий момент мы находимся на этапе pre-IPO, предлагая возможность стать частью растущего проекта. Мы уже прошли полный финансовый, юридический и налоговый аудит, подтвердив свою готовность к листингу на бирже. Как резидент Сколково, Open Oil Market использует налоговые льготы и поддержку государственных программ, что делает наш проект привлекательным для частных инвесторов, которым доступен кэшбэк от государства.