Экономические события и корпоративные отчёты вторник 30 сентября 2025 — PMI Китая, ставка РБА, Consumer Confidence США и отчёты Nike

Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов на вторник, 30 сентября 2025 года. PMI сферы услуг в Китае, решение Резервного банка Австралии по ставке, финальные данные ВВП Великобритании, выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард, серия индикаторов рынка жилья и настроений в США, а также финансовые результаты Nike, Paychex, Lamb Weston и другие отчёты компаний.

Вторник формирует насыщенную повестку для финансовых рынков: в Азии ранние сигналы зададут статистика по деловой активности в Китае (PMI) и решение Резервного банка Австралии по процентной ставке, в Европе инвесторы оценят окончательную оценку ВВП Великобритании за 2-й квартал и высказывания президента ЕЦБ Кристин Лагард, а в США в фокусе окажутся показатели уверенности потребителей и динамики рынка труда. Одновременно на геополитическом фронте привлекает внимание неожиданное совещание главы Пентагона Пита Хегсета с сотнями американских генералов – рынок пытается понять возможные причины и последствия этой встречи. На корпоративной стороне день отмечен отчётностью ряда крупных публичных компаний, включая релиз квартальных результатов Nike после закрытия торгов и финансовые отчёты Paychex и Lamb Weston до открытия рынка. Инвесторам предстоит соотнести эти разнообразные сигналы, учитывая также конец квартала: последний день сентября традиционно сопровождается перераспределением активов и эффектом «window-dressing», что может усилить волатильность на отдельных площадках.

Календарь макроэкономики (МСК)

04:30 — Китай: индекс деловой активности в непроизводственном секторе (Services PMI) и композитный PMI за сентябрь.
07:30 — Австралия: решение РБА по ключевой процентной ставке.
09:00 — Великобритания: ВВП за 2-й квартал 2025 года (финальная оценка).
15:50 — Еврозона: выступление главы Европейского Центробанка Кристин Лагард.
16:00 — США: индекс цен на жильё S&P/Case-Shiller, июль.
16:45 — США: индекс деловой активности Chicago PMI, сентябрь.
17:00 — США: индекс доверия потребителей CB, сентябрь.
17:00 — США: количество открытых вакансий на рынке труда (JOLTS), август.
Днём (точное время не объявлено) — США: закрытая встреча министра обороны Пита Хегсета с высшим командованием (сотни генералов и адмиралов) на базе в Вирджинии.
23:30 — США: недельные запасы нефти по данным API.

Азия: PMI Китая и ставка РБА

Китай (PMI): Данные по индексам менеджеров закупок за сентябрь покажут состояние экономики КНР в конце квартала. Особое внимание — на сферы услуг: после периода замедления в производственном секторе сервисный PMI остаётся ключевым индикатором внутреннего спроса. Если непроизводственный PMI Китая удержится выше порога 50 пунктов, это подтвердит продолжение роста в секторе услуг, компенсируя промышленную слабость. Снижение же PMI ниже 50 сигнализировало бы о широком охлаждении экономики, что может ослабить сырьевые рынки и валюты стран-экспортёров.
Австралия (РБА): Резервный банк Австралии на утреннем заседании, как ожидается, сохранит ставку на текущем уровне. Замедление инфляции и признаки стабилизации экономики позволяют РБА делать паузу в цикле ужесточения. Любое неожиданное изменение ставки стало бы сюрпризом для рынков: повышение усилит австралийский доллар и может краткосрочно давить на австралийский рынок акций, тогда как намёки на будущие смягчения (или понижение ставки) поддержат секторы, чувствительные к процентным ставкам, и ослабят валюту. Инвесторы также будут следить за сопроводительным заявлением РБА на предмет оценки рисков для экономики Австралии, особенно учитывая влияние замедления в Китае на сырьевой сектор.

Европа: ВВП Британии и выступление Лагард

Великобритания (ВВП): Финальная оценка ВВП за 2-й квартал 2025 года вряд ли сильно отклонится от предыдущих данных (около +0,2% кв/кв). Тем не менее, любые пересмотры могут повлиять на настроения относительно экономики Великобритании. Подтверждение умеренного роста укажет на устойчивость перед лицом ужесточения монетарной политики Банка Англии, тогда как неожиданно более слабая динамика усилит опасения рецессии. Реакция проявится прежде всего в курсе фунта: сильнее ожиданий рост ВВП способен укрепить GBP на forex, а слабые данные, напротив, давят на валюту и повышают вероятность более мягкой позиции Банка Англии.
ЕЦБ (Лагард): Глава Европейского Центробанка Кристин Лагард выступит днём с речью, которую рынки внимательно проанализируют на предмет сигналов будущей денежно-кредитной политики. После серии повышений ставок в еврозоне инвесторов интересует, подтвердит ли Лагард сохранение жёсткой риторики или укажет на первые признаки готовности смягчить курс при замедлении инфляции. Любые намёки на возможное снижение ставок в 2026 году могут ослабить евро и поддержать европейские облигации, тогда как акцент на сохраняющихся инфляционных рисках и «ястребиная» позиция способны привести к росту доходностей и оказать давление на акции, особенно в чувствительных к ставкам секторах (недвижимость, финансы). Её комментарии также важны в контексте волатильности цен на энергоносители и фискальной политики стран ЕС.

США: рынок жилья и деловая активность

Рынок жилья (Case-Shiller): Индекс S&P/Case-Shiller по ценам на жильё за июль отразит состояние американского рынка недвижимости. Предыдущие месяцы показывали некоторое оживление цен на дома благодаря ограниченному предложению, несмотря на повышенные ставки по ипотеке. Если июльский индекс продемонстрирует рост цен в годовом сопоставлении или ускорение месячного прироста, это подтвердит устойчивость рынка жилья и создаст дополнительный инфляционный фон. В то же время замедление или падение цен на жильё станет признаком охлаждения спроса под влиянием дорогих кредитов. Для рынков важен баланс: стабильные цены поддерживают строительный сектор и благосостояние домохозяйств, но чрезмерный рост может усилить опасения ФРС по поводу инфляции на рынке активов.
Деловая активность (Chicago PMI): Индекс деловой активности Чикагского региона за сентябрь даст локальный срез промышленной конъюнктуры в США. Значение индекса ниже 50 пунктов будет указывать на сокращение активности производителей Среднего Запада и продолжение промспада, вызванного высокими ставками и слабым внешним спросом. Если Chicago PMI вновь окажется в зоне снижения, это впишется в общую картину замедления промышленности по стране и может усилить ожидания, что ФРС воздержится от дальнейшего ужесточения. Напротив, неожиданное повышение индекса выше 50 (в зону роста) станет позитивным сюрпризом, свидетельствуя о более устойчивом производственном секторе – такой сигнал может временно повысить доходности облигаций и поддержать доллар, так как рынки пересмотрят оценку экономической прочности США.

США: доверие потребителей и рынок труда

Доверие потребителей (CB): Сентябрьский индекс потребительского доверия Conference Board покажет настроение американских домохозяйств на фоне сочетания противоречивых факторов – устойчивого рынка труда, но сохраняющейся инфляции и фискальных рисков (обсуждение бюджета и угроза шатдауна правительства). Если индекс снизится с уровня прошлого месяца, это укажет на рост осторожности потребителей, что может охладить ожидания по расходам в экономике осенью. Повышение же доверия станет признаком того, что потребители остаются уверенными – возможно благодаря замедлению инфляции и росту зарплат – и готовы продолжать тратить. Для рынков критично, насколько уверенность потребителей поддержит экономический рост: сильный индикатор может усилить ожидания «мягкой посадки» экономики США, тогда как падение настроений повышает риск снижения потребительской активности в преддверии праздничного сезона.
Рынок труда (JOLTS): Данные по числу открытых вакансий (JOLTS) за август станут ещё одним показательным ориентиром для ФРС. В предыдущие месяцы наблюдалось постепенное снижение числа вакансий с рекордных пиков, что свидетельствует об охлаждении перегретого рынка труда. Если тренд продолжится и количество открытых позиций сократится ближе к докризисным уровням, это будет воспринято как признак ослабления давления в сфере занятости и может снизить склонность Федрезерва к дальнейшему повышению ставок. Однако сохранение вакансий на высоком уровне (выше ~8–9 млн) или их неожиданное увеличение покажет, что спрос на рабочую силу остаётся высоким – такой сигнал способен усилить опасения насчёт инфляции зарплат и заставить регуляторов держать жёсткую позицию дольше. Реакция рынка может проявиться через движение доходностей казначейских облигаций и курса доллара: слабые JOLTS поддержат облигации и акции, тогда как сильные могут спровоцировать распродажу на долговом рынке из-за ожиданий продолжительной жесткой политики.

Сырьевые рынки: нефть и эффект конца месяца

Нефть (запасы API): Поздно вечером выйдет предварительный отчёт American Petroleum Institute по запасам нефти и нефтепродуктов в США за последнюю неделю. На фоне недавней относительной стабилизации цен нефти (Brent колеблется около $70–72 за баррель в конце сентября) инвесторы сырьевого рынка ищут намёки на смену баланса спроса и предложения. Существенное снижение коммерческих запасов сырья по данным API может указать на устойчивый спрос и привести к росту нефтяных котировок, особенно если это подтвердится официальной статистикой EIA в среду. Напротив, неожиданное накопление запасов нефти или бензина способно краткосрочно охладить рынок и вызвать фиксацию прибыли в нефтегазовом секторе. Поскольку 30 сентября — последний день отчетного месяца и квартала, волатильность на рынке нефти также может усилиться за счет ребалансировки позиций хедж-фондов и товарных трейдеров, стремящихся зафиксировать результаты к концу периода.

Отчётность: до открытия рынка (BMO, США)

Paychex, Inc. (PAYX): Один из ведущих американских провайдеров услуг расчёта зарплат и управления персоналом представит результаты 1-го квартала 2026 финансового года перед началом торгов. Аналитики прогнозируют уверенный рост выручки (двузначные темпы, порядка +15% г/г) благодаря устойчивому спросу со стороны малого и среднего бизнеса и повышенным процентным доходам на остатки клиентских средств (на фоне выросших ставок). В фокусе – динамика клиентской базы и средний доход на одного клиента: расширение числа обслуживаемых компаний и удержание высоких показателей retention сигнализируют о здоровом состоянии рынка труда и конкурентоспособности Paychex. Также инвесторы оценят рентабельность: сохранение высокой операционной маржи и рост прибыли на акцию (ожидается около $1.20–1.22) подтвердят, что компания эффективно контролирует расходы. Результаты Paychex послужат барометром деловой активности в секторе услуг для бизнеса; сильный отчёт укрепит позиции акций в секторе, тогда как любые признаки замедления (например, слабый прогноз на ближайшие кварталы) могут вызвать краткосрочную корректировку котировок.
Lamb Weston Holdings (LW): Производитель замороженной картофельно-снэковой продукции (поставщик картофеля фри для ресторанов по всему миру) отчитается за 1-й квартал 2026 финансового года. Публикация ожидается до открытия рынка США. Согласно консенсусу, Lamb Weston может продемонстрировать небольшое снижение выручки (около -2% г/г, до ~$1,6 млрд) и более существенное сокращение прибыли (прогноз около $0,54 на акцию, что на ~25% ниже уровня годом ранее). Главные причины – трудная ценовая конъюнктура и растущие затраты: компания ещё в прошлом квартале предупреждала о необходимости ценовых уступок крупнейшим клиентам и сетям фастфуда, чтобы стимулировать объём продаж на фоне высокой конкуренции. Эти ценовые инвестиции давят на маржу, в то время как инфляция расходов (на рабочую силу, упаковку, хранение) хотя и замедлилась в части сырья (картофеля), всё ещё влияет на себестоимость. Инвесторы будут искать в отчёте признаки того, что Lamb Weston удаётся компенсировать сжатие маржи за счёт роста объёмов или внутренних оптимизаций. Также на повестке – комментарии менеджмента о спросе со стороны ресторанного бизнеса в США, Европе и Китае: любые позитивные сигналы (например, восстановление посещаемости и заказов в фастфуде) могут облегчить опасения по поводу снижения продаж. Акции Lamb Weston в этом году торговались волатильно; отчёт даст ориентиры по тому, сможет ли компания удержать лидерство на рынке замороженных продуктов питания в условиях повышенных издержек.

Отчётность: после закрытия рынка (AMC, США)

NIKE, Inc. (NKE): Один из крупнейших в мире производителей спортивной одежды и обуви представит финансовые результаты за 1-й квартал 2026 финансового года уже после завершения основной торговой сессии во вторник. Ожидания рынка смешанные: аналитики прогнозируют снижение прибыли Nike примерно на 60% год к году (консенсус около $0,27 на акцию против $0,66 годом ранее) при небольшом снижении выручки (~-5% г/г до ~$11 млрд). Давление на показатели оказывает несколько факторов: во-первых, нормализация маржи после ажиотажного роста спроса в прошлом году и усиление промоакций для расчистки накопившихся запасов продукции; во-вторых, замедление продаж в Китае – ключевом рынке для Nike – на фоне экономического спада и конкуренции со стороны локальных брендов; и в-третьих, общая осторожность потребителей на развитых рынках из-за инфляции и снижения располагаемых доходов. Тем не менее, инвесторы будут искать позитивные моменты в отчёте: динамика онлайн-продаж и бизнеса прямых продаж потребителям (D2C) покажет, удаётся ли Nike поддерживать рост в цифровых каналах и повышать маржинальность за счёт обхода розничных посредников. Также в центре внимания – уровень товарных запасов и комментарии руководства относительно праздничного сезона: успешное снижение избыточных запасов к осени и оптимистичный прогноз на предстоящий квартал (вплоть до Нового года) могут развеять часть опасений и дать импульс акциям Nike и всего сектора спортивного ритейла. Как компонент индекса Dow Jones и S&P 500, Nike своим отчётом способен повлиять на общее настроение на рынке: сильные результаты поддержат фьючерсы на фондовые индексы, тогда как разочарование может усилить бегство из цикличных потребительских бумаг в пользу защитных активов.
Прочие релизы: Помимо гигантов, упомянутых выше, во вторник также публикуют финансовую отчётность несколько компаний среднего уровня. Хотя эти фирмы не относятся к «голубым фишкам», их результаты могут вызвать локальные движения в соответствующих секторах. Например, ожидаются квартальные отчёты ряда технологических и промышленных компаний США небольшой капитализации – их показатели покажут состояние нишевых рынков (программное обеспечение, компоненты, региональные банки и пр.). Европейский корпоративный календарь на 30 сентября относительно пуст – крупных релизов среди участников индекса Euro Stoxx 50 не запланировано, а на азиатских площадках сезон отчетности уже практически завершился. Таким образом, корпоративная повестка дня сосредоточена главным образом на американском рынке.

Другие регионы и индексы: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

S&P 500 (США): Для американского рынка 30 сентября станет одновременно и важным торговым днём, и технической точкой – завершением месяца и квартала. Основные драйверы дня для S&P 500 – макроиндикаторы (прежде всего потребительское доверие и JOLTS) и финальные аккорды сезона отчетности (релиз Nike). Возможны повышенные колебания в конце сессии из-за квартальной перебалансировки портфелей инвестиционных фондов. Инвесторам следует учитывать, что эффект «window-dressing», когда управляющие стремятся приукрасить структуру активов на отчетную дату, может вызвать нетипичные всплески спроса или предложения по отдельным акциям. Сектора, наиболее чувствительные к выходящей статистике, – это потребительский сектор (ритейл, цикличные компании) и технологические акции: хороший отчет Nike или рост доверия потребителей способен поддержать эти сегменты, тогда как слабые данные, напротив, могут усилить распродажи к концу дня.
Euro Stoxx 50 (Европа): На площадках еврозоны внимание сконцентрируется на комментариях Лагард и внешнем фоне из США, поскольку собственных крупных корпоративных публикаций нет. Отсутствие новых отчетов «голубых фишек» 30 сентября означает, что движение панъевропейского индекса будет определяться макроэкономическими новостями и настроениями инвесторов к риску. Если риторика главы ЕЦБ окажется мягче ожиданий, это может придать импульс росту европейских акций и ослабить евро, поддержав экспортёров. С другой стороны, любые негативные сюрпризы (например, падение доверия потребителей в США или эскалация геополитической напряжённости) способны повысить волатильность на европейском рынке. Дополнительным фактором остаётся динамика цен на нефть и газ: для энергоёмких отраслей Европы снижение цен на энергоносители будет благом, тогда как новый скачок цен на нефть может ударить по индексу через акции нефтехимии и авиаперевозчиков.
Nikkei 225 (Япония/Азия): Японский фондовый рынок входит в новый день без значимых внутренних драйверов – сезон публикации финансовых результатов за полугодие уже завершился для большинства компаний, а до отчётов за 3-й квартал ещё далеко. Поэтому динамика Nikkei 225 будет во многом отражать глобальный новостной фон и настроения инвесторов на Уолл-Стрит. Утренние данные из Китая (PMI) могут напрямую влиять на акции сырьевого и промышленного сектора в Японии, поскольку Китай остаётся ключевым торговым партнёром. Кроме того, участники азиатского рынка будут учитывать ситуацию на валютном рынке: если на фоне американских данных доллар США укрепится, это традиционно поддержит котировки японских экспортёров и индекс Nikkei, но может нанести ущерб внутренне ориентированным компаниям. В целом, в отсутствие собственных новостей Nikkei 225, как и многие азиатские индексы, будет двигаться следом за глобальными трендами риска, реагируя на экономические сигналы из США, Китая и Европы.
MOEX (Россия): Российский рынок акций 30 сентября проводит относительно спокойную сессию: период массовой корпоративной отчётности (за полугодие) остался позади, и значимых публикаций от эмитентов из индекса Московской биржи не ожидается. В фокусе локальных инвесторов – внешние факторы и ценовая конъюнктура на сырьевых рынках. Колебания цен на нефть около текущих уровней и курс рубля будут определять настроение в секторах энергетики и экспортоориентированных компаний. Кроме того, окончание квартала на глобальных рынках может отразиться и на РФ: иностранные фонды, пересматривающие позиции на emerging markets, способны проводить разовые сделки ребалансировки, влияющие на ликвидность отдельных «фишек». Инвесторам на MOEX стоит обращать внимание на геополитический фон: внеплановые совещания военного руководства США или новые санкционные риски могут спровоцировать всплеск волатильности в российских активах. В целом же, при отсутствии внутренних драйверов, индекс МосБиржи будет торговаться в русле общего аппетита к риску на мировых рынках, демонстрируя сдержанные движения.

Итоги дня: на что обратить внимание инвестору

Макростатистика и ЦБ: Утренние показатели PMI из Китая и решение РБА зададут тон для азиатской сессии – слабые данные усилят опасения за рост мировой экономики, а позитивные поддержат спрос на рисковые активы. В течение дня ключевое влияние окажут американские индикаторы (Consumer Confidence и JOLTS): их комбинация покажет состояние потребления и занятости в США. Сильная статистика может временно встряхнуть рынки, повышая доходности облигаций и доллар, тогда как признаки замедления экономики усилят разговоры о скором развороте политики ФРС, что благоприятно для акций и золота.
Геополитика: Необычная встреча сотен генералов США, созванная главой Пентагона, добавляет элемент неопределённости. Любые утечки или комментарии о причинах этого совещания могут повлиять на настроения инвесторов – от укрепления оборонного сектора (если речь о наращивании военной готовности) до общего бегства от риска, если событие укажет на рост глобальной напряжённости. Следует внимательно отслеживать новости по этому вопросу в течение дня.
Корпоративные отчёты: На микроуровне инвесторам важно оценить квартальные результаты крупных компаний. Утренние отчёты Paychex и Lamb Weston дадут представление о состоянии американского бизнеса: Paychex – индикатор активности малого бизнеса и рынка труда, Lamb Weston – барометр потребительского спроса в сфере общепита. После закрытия внимание переключится на Nike: её показатели продаж и прогноз могут задать тон всему сектору розничной торговли и одежды. Позитивные сюрпризы в отчетности способны временно отвлечь рынок от макроновостей и вызвать ралли отдельных акций, тогда как разочарования усилят избирательность инвесторов и перераспределение капитала в защитные активы.
Конец квартала и ребалансировки: 30 сентября – последний день 3-го квартала, а это значит, что на рынках возможны технические движения. Крупные фонды проводят ребалансировку портфелей, фиксируя прибыль по выросшим активам и докупая отставшие, чтобы привести доли активов в соответствие с целевыми. Такой «window-dressing» эффект может вызвать повышенный объём торгов в финальные часы сессии и неожиданные скачки цен по некоторым бумагам без очевидных фундаментальных причин. Инвесторам стоит быть готовыми к такой волатильности и не принимать импульсивных решений, наблюдая за рынком вблизи закрытия.
Риск-менеджмент: Высокая концентрация событий – от важной макростатистики до геополитических факторов и корпоративных отчётов – делает этот вторник потенциально волатильным днём. Рекомендуется заранее определить ключевые уровни для своих позиций и сценарии действий. Использование стоп-приказов, а при необходимости и хеджирующих инструментов (опционы, защитные активы) поможет ограничить риски. Сочетание макро- и микро-событий требует от инвестора сосредоточенности: важные новости будут выходить на протяжении всего дня и после торгов, поэтому сохранение сбалансированного портфеля и диверсификации по разным классам активов позволит пройти через этот новостной поток с минимальными потрясениями.