Анализ экономических событий и корпоративных отчётов на воскресенье, 9 ноября 2025 года. Инфляция в Китае, отчёты Occidental Petroleum, Tyson Foods и Barrick Gold, ожидания данных по инфляции в США, а также ориентиры для инвесторов на новую неделю.
Воскресенье формирует важный контекст перед открытием глобальных рынков. Инвесторы из России и стран СНГ в этот день следят за утренними данными по инфляции в Китае и оценивают любые новости выходного дня, способные повлиять на сырьевые и валютные рынки. Биржи СНГ и Европы в это воскресенье закрыты, однако внимание аналитиков смещается на предстоящие ключевые показатели в США и Европе – особенно на публикацию индекса потребительских цен (CPI) в США в середине недели, – а также на серию корпоративных отчётов, задающих тон отдельным секторам в начале новой недели.
Календарь макроэкономики (МСК)
- 04:30 – Китай: индекс потребительских цен (CPI) за октябрь.
- 04:30 – Китай: индекс цен производителей (PPI) за октябрь.
Азия: инфляция в Китае
Статистика из Пекина указывает на сохранение дефляционных тенденций, хотя их острота снижается. Годовой рост потребительских цен в Китае по итогам октября составил около 0%, выйдя из отрицательной зоны, в то время как индекс цен производителей остаётся на уровне -2,3% г/г. Такие показатели отражают слабый внутренний спрос и избыточные мощности в промышленности, но стабилизация CPI близко к нулю может сигнализировать о постепенном оживлении потребления. Для мировых рынков эта информация важна: восстановление ценового давления в Китае поддержало бы сырьевые рынки и валюты экспортёров, тогда как затяжная дефляция усиливает ожидания дополнительных стимулов от Народного банка Китая и давление на компании, ориентированные на китайский спрос.
Глобальные рынки: фокус на инфляции в США
В центре внимания предстоящей недели – данные по инфляции в США за октябрь, которые выйдут в четверг. Индекс CPI в США станет определяющим фактором для ожиданий по ставке ФРС: замедление базовой инфляции усилит вероятность скорого смягчения монетарной политики, тогда как неожиданное ускорение ценового давления может спровоцировать рост доходностей казначейских облигаций и укрепление доллара. Глобальные фондовые рынки, находящиеся вблизи многолетних максимумов, заложили в цены сценарий постепенного снижения инфляции – поэтому любые сюрпризы в американской статистике способны вызвать заметную переоценку рисковых активов по всему миру. Европейские инвесторы также учтут эти данные, увязывая их с перспективами политики ЕЦБ, которая, как ожидается, сохранит выжидательный подход на фоне более мягкой динамики цен в еврозоне.
Корпоративная отчётность
- США (S&P 500): в понедельник перед открытием рынка отчитаются Tyson Foods (потребительский сектор, продовольствие) и крупнейший золотодобытчик Barrick Gold. Инвесторы оценят маржу Tyson на фоне волатильных цен на корма и спроса на мясную продукцию, а также выгоду Barrick от высоких цен на золото. После закрытия торгов в США ожидается квартальный отчёт Occidental Petroleum – ключевого игрока энергетического сектора. Результаты Occidental (добыча нефти и газовый бизнес) и комментарии по возврату капитала акционерам будут в фокусе внимания, особенно учитывая недавнюю динамику цен на нефть.
- Европа (Euro Stoxx 50): большая часть крупнейших европейских компаний уже представила отчёты в конце октября, поэтому на новой неделе крупных релизов в рамках Euro Stoxx 50 не запланировано. Европейские фондовые индексы будут реагировать преимущественно на внешний фон – макроэкономические новости из США и Китая, а также колебания курса евро к доллару.
- Азия (Nikkei 225 и др.): в Азиатско-Тихоокеанском регионе сезон отчётности за июль–сентябрь подходит к завершению. В начале недели отчитаются отдельные компании в Индии и Австралии, продолжая тренд устойчивых результатов в банковском и потребительском секторах. В Японии финансовые итоги большинства экспортёров уже опубликованы; сохранение слабой иены и сильные квартальные показатели технологических и промышленных гигантов (от автопроизводителей до электроники) поддерживают высокий спрос на акции на токийском рынке.
- Россия (MOEX): Московская биржа в воскресенье не работает, однако российские инвесторы ориентируются на внешний фон. В последние дни совет директоров «Полюса» (золото) рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 36 руб. на акцию, а «Акрон» (минеральные удобрения) – 189 руб. на акцию по итогам 9 месяцев 2025 г. Впереди – череда корпоративных публикаций по национальным стандартам (РСБУ) за 9 месяцев, которые традиционно выходят к концу ноября. В отсутствие торгов в РФ ключевое влияние на настроения в начале недели окажут цены на нефть и динамика мировых рынков после выхода китайской и американской статистики.
Другие регионы и индексы: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- США (S&P 500): американские индексы удерживаются около рекордных уровней. Более 80% компаний из S&P 500 уже отчитались, и суммарные результаты превзошли ожидания, что поддерживает рынок. Теперь фокус смещается на макроэкономику – предстоящие данные по инфляции и сигналы ФРС. Инвесторы закладывают возможное снижение ставки на заседании в декабре, однако подтверждение этому ищут в свежей статистике.
- Еврозона (Euro Stoxx 50): европейские рынки также близки к историческим максимумам, получив поддержку от снижения цен на энергоносители и стабильных корпоративных показателей. В центре внимания региона – будущие шаги ЕЦБ (рынок ожидает паузу в повышении ставки) и общий внешний фон. Новости о прогрессе в торговых переговорах между США и Китаем или изменения в геополитике могут заметно влиять на настроения в Европе.
- Япония (Nikkei 225): японский индекс недавно обновил многолетние вершины, чему способствовали слабая иена и сильная отчётность экспортно-ориентированных компаний. Хотя основная масса корпоративных результатов уже позади, приток зарубежных инвестиций на рынок Японии сохраняется. Дополнительным драйвером остаётся монетарная политика Банка Японии: ультрамягкий курс и контроль доходности облигаций продолжают отличать Токио от западных рынков, стимулируя интерес к акциям.
- Россия (MOEX): российский рынок акций и рубль в начале недели будут во многом зависеть от конъюнктуры мировых сырьевых рынков и аппетита к риску на развивающихся рынках. Цены на нефть остаются ключевым ориентиром: их относительная стабильность поддерживает индекс МосБиржи, тогда как новые санкционные или геополитические риски способны изменить баланс сил. На новой неделе внутренняя повестка включает продолжающиеся дивидендные истории (утверждение выплат акционерами «Полюса» и «Акрона» ожидается позднее в ноябре) и публикации финансовых результатов отдельных эмитентов, но доминировать будут внешние факторы – глобальные данные по инфляции и риторика центробанков.
Итоги дня: на что обратить внимание инвестору
- Китайская инфляция: утренние цифры CPI/PPI из КНР дают сигнал всему развивающемуся рынку. Нулевой рост цен потребителей и длительная дефляция на уровне производителей означают сохранение стимулов для мягкой политики Пекина. Это способно поддержать акции и валюты азиатских стран, однако продолжение дефляции несёт риски для сырьевых товаров.
- Данные США: публикация индекса потребительских цен в США (13 ноября) – главный макротриггер недели. От того, подтвердится ли замедление инфляции, будет зависеть реакция казначейских облигаций и фондовых индексов. Сильный отчёт может усилить ожидания смягчения политики ФРС и придать импульс рынкам, тогда как неожиданный рост CPI грозит волной распродаж рисковых активов и укреплением доллара.
- Отчёты компаний: в фокусе начала недели – результаты Tyson Foods, Occidental Petroleum, Barrick Gold и других корпораций. Их отчётность задаст тон в отдельных отраслях: продуктовый сектор проверит устойчивость потребительского спроса, энергетика – эффективность компаний при текущих ценах на нефть, а горнодобывающие компании покажут выгоду от высоких цен на драгметаллы. Волатильность возможна на уровне отдельных акций и секторов в зависимости от сюрпризов в этих релизах.
- Российский рынок: несмотря на выходной день, отечественные инвесторы оценивают внешний фон. Начиная с понедельника динамика рубля и акций на МосБирже будет отражать сочетание мировых факторов – от китайской статистики до ожиданий по ФРС. Положительные внешние сигналы (рост нефти, мягкая риторика центробанков) могут усилить приток капитала в рублёвые активы, тогда как любые шоки извне потребуют повышенной осторожности.
- Риск-менеджмент: насыщенность событий новой недели диктует аккуратность в действиях. Инвесторам рекомендуется заранее определить допустимые диапазоны волатильности и ключевые ценовые уровни для своих позиций, использовать лимитные ордера при выполнении сделок и при необходимости применять хеджирование. Такой подход поможет защитить портфель на фоне возможных резких движений рынков.
