Ключевые экономические события и корпоративные отчёты на воскресенье, 28 сентября 2025 года: референдум в Швейцарии, угроза шатдауна в США, рост прибыли компаний Китая, возобновление экспорта нефти из Ирака и дивидендные решения на российском рынке.
Последнее воскресенье сентября обещает относительно спокойный новостной фон, однако инвесторам есть на что обратить внимание. В центре повестки – референдум в Швейцарии, способный повлиять на локальный рынок и курс франка, а также приближающийся дедлайн бюджета в США, чреватый «шатдауном». Кроме того, выходные принесли сигналы из Китая о возможном оживлении промышленности, а на сырьевом рынке появилась новость об увеличении поставок нефти. Инвесторам из СНГ стоит учесть и локальные корпоративные события – дивиденды и собрания акционеров – при оценке перспектив начала новой недели.
Политические события
- Швейцария – референдум: 28 сентября швейцарцы голосуют по двум вопросам: внедрение государственной системы электронной идентификации (e-ID) и специальный налог на второе жильё. Одобрение e-ID ускорит цифровизацию услуг, тогда как налог на недвижимость отразится на рынке жилья курортных кантонов. Итоги голосования станут известны к вечеру воскресенья и могут повлиять на динамику франка и акций швейцарских компаний в начале недели.
- США – угроза шатдауна: Американский Конгресс пока не согласовал бюджет на новый финансовый год (стартует 1 октября). В отсутствие компромисса с 1 октября начнётся приостановка работы правительства. Такая ситуация исторически повышает волатильность фондовых индексов США и давит на доллар из-за роста неопределённости. Инвесторы по всему миру в воскресенье следят за переговорами в Вашингтоне – новости о принятии временного финансирования (continuing resolution) или, наоборот, провале договорённостей станут драйвером настроений перед открытием рынков в понедельник.
Экономические события
- Китай – промышленная статистика: По данным, опубликованным в субботу, суммарная прибыль крупных промышленных предприятий Китая за январь–август 2025 года выросла на +0,9% год к году. Впервые за долгое время показатель вышел в плюс, причём в одном лишь августе рост прибыли составил более 20% г/г. Этот внушительный скачок сигнализирует о возможной стабилизации второй экономики мира. Позитивные китайские новости способны улучшить настроения на азиатских площадках в понедельник и поддержать сырьевые активы и валюты развивающихся стран.
- Нефть – возобновление экспорта из Ирака: После 2,5-летнего перерыва возобновились поставки нефти по трубопроводу из Курдистана (север Ирака) в турецкий порт Джейхан. Дополнительные 180 тыс. баррелей в сутки вернулись на рынок, что умеренно увеличивает глобальное предложение. Для цен на нефть Brent, державшихся около $90, это лёгкий сдерживающий фактор. Инвесторы в сырьевых рынках будут наблюдать, скорректируются ли цены вниз на этой новости – это может отразиться на акциях нефтегазовых компаний в ближайшие дни.
Корпоративные отчёты: международные рынки
- Carnival Corp (CCL): Крупнейший круизный оператор представит финансовые результаты за летний квартал (ожидается 29 сентября до открытия торгов в Нью-Йорке). В фокусе – рост выручки и загрузки лайнеров в разгар туристического сезона, а также комментарии руководства по бронированиям на предстоящие месяцы и влиянию цен на топливо. Сильный отчёт Carnival поддержит акции туристического и транспортного секторов, тогда как слабые показатели усилят опасения относительно расходов потребителей.
- Jefferies (JEF): Инвестбанк и торговая фирма отчитается за квартал (выйдет после закрытия рынка). Jefferies традиционно первым среди крупных финансовых институтов публикует результаты, поэтому служит ранним индикатором состояния Уолл-стрит. Инвесторы ожидают увидеть рост комиссионных доходов от инвестиционно-банковских услуг и торговли ценными бумагами на фоне смягчения монетарной политики. Особое внимание – комментариям менеджмента о клиентской активности и рынке слияний и поглощений. Успех Jefferies может задать позитивный тон перед стартом сезона банковской отчётности в октябре.
Корпоративные события: Россия
- «Яндекс» (дивиденды): В понедельник акции «Яндекса» начнут торговаться без дивиденда – 28 сентября является последним днём перед отсечкой реестра. Технически к открытию новой недели котировки снизятся на величину утверждённой выплаты, однако для инвесторов сам факт начала дивидендных выплат – позитивный сигнал о зрелости и стабильности бизнеса. В краткосрочной перспективе возможна повышенная волатильность в бумагах «Яндекса», но она носит технический характер.
- «Газпром нефть» (ВОСА): 28 сентября акционеры «Газпром нефти» проведут внеочередное собрание для утверждения промежуточных дивидендов за 1-е полугодие 2025 г. Ожидается, что компания сохранит щедрую дивидендную политику благодаря сильным финансовым результатам. Утверждение крупной выплаты обеспечит поддержку акциям «Газпром нефть» и привлечёт интерес дивидендных инвесторов. В случае, если дивиденд окажется ниже ожиданий, это может временно ослабить настроения, но в целом бумаги нефтегазового сектора остаются зависимы в первую очередь от цен на нефть.
- Прочие эмитенты: Поскольку большинство ведущих российских компаний отчитались за полугодие ранее, новых публикаций в конце сентября почти нет. Локальный рынок акций будет двигаться под влиянием внешних факторов – динамики нефти, курса рубля и общего отношения к риску на глобальных площадках. Дивидендные события отдельных компаний (таких как «Яндекс» и «Газпром нефть») влияют точечно, не меняя общей картины по индексу МосБиржи.
Другие регионы и индексы: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 (Европа): В странах Еврозоны 28 сентября не ожидается важных статистических релизов или корпоративных отчётов, поэтому европейские рынки будут следовать глобальному тренду. Результаты швейцарского референдума окажут скорее локальное воздействие (прежде всего на финансовый сектор и франк) и в индекс Euro Stoxx 50 напрямую не входят. Ключевыми ориентирами для Европы станут новости из США (бюджетный кризис) и Китая. Кроме того, возможная коррекция цен на нефть может вызвать фиксацию прибыли в акциях энергетических гигантов Европы, в то время как оптимизм вокруг китайской экономики поддержит промышленные и сырьевые компании.
- Nikkei 225 (Япония): Японский рынок подходит к новой неделе на фоне относительно стабильной макроситуации. Инфляция в Токио в сентябре сохранилась на уровне ~2,5%, что подтверждает осторожную политику Банка Японии и сохраняет мягкие финансовые условия – фактор, благоприятный для акций. В отсутствие внутренних событий Nikkei 225 будет ориентироваться на внешний фон: улучшение настроений на Уолл-стрит и позитивные сигналы из Китая способны подтолкнуть индекс вверх. Однако курс иены остаётся критичным: если иена начнёт укрепляться на фоне глобального спроса на защиту, это может охладить рост японских экспортёров и притормозить ралли Nikkei.
- MOEX (Россия): Индекс Московской биржи завершил неделю в районе 2700 пунктов, пытаясь стабилизироваться после недавней просадки. Без новых внутренних драйверов его траектория будет зависеть от внешнего фона – цен на нефть, курса рубля и глобального аппетита к риску. Умеренное снижение нефтяных котировок ограничивает потенциал роста российских акций, но устойчивость рубля и отсутствие новых шоков помогают удержаться от глубокого падения. Дивидендные истории отдельных компаний привлекают внимание частных инвесторов, но в целом рынок, вероятно, сохранит консолидацию в ожидании более значимых поводов для движения.
Итоги дня: на что обратить внимание инвестору
- Швейцарский референдум: результаты голосования станут известны в воскресенье вечером. Позитивный исход (поддержка e-ID и налоговых инициатив) подтвердит курс правительства Швейцарии и вряд ли потрясёт рынки – возможно умеренное укрепление CHF и рост акций отдельных швейцарских компаний. Неожиданный отказ избирателей, наоборот, может вызвать краткосрочную турбулентность: ослабление франка и распродажи в секторах, затронутых голосованием. Зарубежным инвесторам важно оценить, не перекинется ли эта волатильность на соседние рынки ЕС.
- Ситуация в США: к понедельнику станет ясно, удалось ли избежать шатдауна. Если да – можно ожидать небольшого ралли облегчения на фондовых рынках и укрепления доллара, поскольку исчезнет фактор неопределённости. Если же бюджетный кризис вступит в острую фазу, вероятно бегство в качество: спрос на казначейские облигации и золото вырастет, тогда как акции могут оказаться под давлением. Следите за новостями из Вашингтона в ночь с воскресенья на понедельник.
- Нефть и рубль: дополнительное предложение нефти из Ирака – фактор для небольшого снижения цен, если не возникнет других новостей. Для российских инвесторов динамика Brent и урегулирование ситуации с экспортом топлива на внутреннем рынке остаются в центре внимания: от цен на энергоресурсы зависит и бюджет, и курс рубля. Ослабление нефти вместе с окончанием налогового периода может привести к некоторому ослаблению рубля в начале недели.
- Китайский фактор: неожиданный рост прибыли предприятий в КНР – редкий позитивный сюрприз, способный улучшить глобальные прогнозы. Вероятно усиление интереса к акциям сырьевых и промышленных компаний, связанным с Китаем. Однако впереди публикация индексов PMI Китая (во вторник), поэтому часть инвесторов займёт выжидательную позицию до подтверждения тренда. В целом, устойчивость китайской экономики – ключевой фактор для настроений на рынках EM.
- Корпоративные сигналы: хотя день относительно тихий, стоит обратить внимание на отчёт Carnival – он покажет состояние туристического спроса, что повлияет на весь сектор путешествий (авиалинии, отели). Также инвесторам на МОEX важно учесть техническое снижение акций «Яндекса» из-за дивидендной отсечки – не путать этот разовый эффект с фундаментальной слабостью. Решение «Газпром нефти» по дивидендам задаст тон в нефтегазе: чем выше дивиденд, тем сильнее поддержка сектору. В отсутствие иных крупных событий рынки сосредоточатся на этих частных сигналах и общем макрофоне.
