Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов за среду 3 декабря 2025 года: глобальные PMI, данные по инфляции, отчёты крупнейших компаний, форум «Россия зовёт!» и ключевые индикаторы для инвесторов.
Среда обещает насыщенную экономическую повестку для рынков. В Азии инвесторы следят за ключевыми показателями: в Австралии выйдут данные по ВВП и индекс PMI в секторе услуг, в Японии, Китае и Индии – ноябрьские PMI. В Европе во главе угла – PMI сферы услуг в Германии, еврозоне и Великобритании, а также выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард на публичных слушаниях в Страсбурге. В США внимание приковано к статистике по занятости (ADP) и активности в секторе услуг (индексы ISM и S&P), а также к еженедельным отчётам по запасам нефти (EIA). Одновременно проходят важные события: официальный визит Макрона в Китай и второй день инвестиционного форума «Россия зовёт!». Инвесторам стоит связать результаты макроэкономики с динамикой рынков: инфляция и PMI ↔ доходности, сырьё, риск-аппетит.
Календарь макроэкономики (МСК)
- 01:00 — Австралия: PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 03:30 — Австралия: ВВП (3 кв. 2025 г., г/г).
- 03:30 — Япония: PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 04:45 — Китай (Caixin): PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 08:00 — Индия: PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 09:00 — Россия: PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 10:00 — Турция: потребительская инфляция CPI (ноябрь).
- 10:30 — Швейцария: потребительская инфляция CPI (ноябрь).
- 11:55 — Германия: PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 12:00 — Еврозона: PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 12:00 — Россия: ЦБ объявляет объёмы операций на валютном рынке.
- 12:30 — Великобритания: PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 13:00 — Еврозона: индекс цен производителей PPI (октябрь).
- 16:00 — Бразилия: PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 16:15 — США: ADP – оценка занятости в несельскохозяйственном секторе (ноябрь).
- 16:30 — Европа: выступление президента ЕЦБ К.Лагард (публичные слушания ЕП).
- 17:15 — США: индекс промышленного производства (сентябрь).
- 17:30 — Канада: PMI в секторе услуг (октябрь).
- 17:45 — США: S&P Global PMI в секторе услуг (октябрь).
- 18:00 — США: ISM PMI в секторе услуг (ноябрь).
- 18:30 — Европа: повторное выступление К.Лагард (финансовые риски, слушания ЕС).
- 18:30 — США: отчёт EIA по запасам нефти (еженедельно).
- 19:00 — Россия: потребительская инфляция CPI (ноябрь).
Азия
- Австралия: данные ВВП (3Q2025) и индекс PMI услуг (ноябрь). Снижение ключевой ставки РБА на днях усиливает ожидания умеренного роста экономики. Умеренный ВВП и стабилизация PMI могут вызвать укрепление AUD и поддержать активы Австралии.
- Япония и Китай: ноябрьские индексы PMI в секторе услуг (03:30 и 04:45 МСК). Они дадут сигнал о восстановлении внутреннего спроса. Замедление PMI в обеих странах ослабит рисковые настроения на рынках.
- Индия: индекс PMI услуг (08:00 МСК). Индекс часто опережает экономический рост: высокий результат подчеркнёт силу экономики Индии на фоне роста ВВП.
Форс-мажор: в Пекине продолжает госвизит президент Франции Эммануэль Макрон, что подчёркивает геоэкономическое значение Китая. Влияния на рынки не ожидается, однако внимание к переговорам может усиливать волатильность фондовых индексов АТР.
Европа
- Еврозона, Германия, Великобритания: индексы PMI в сфере услуг за ноябрь (11:55–12:30 МСК). Ожидается стабилизация после предыдущего спада: слабый PMI замедлит евро-акции, улучшение поддержит риск-аппетит.
- Швейцария, Турция, Еврозона: данные по инфляции. В 10:30 – Швейцария CPI (ноябрь), в 10:00 – Турция CPI (ноябрь), в 13:00 – еврозонский PPI (октябрь). Рост цен в Европе может усилить давление на ЕЦБ, подталкивая валюты к укреплению против доллара.
- ЕЦБ (Лагард): выступления (16:30 и 18:30 МСК). Глава ЕЦБ, выступая перед парламентом ЕС, может дать импульс евро и облигациям: жёсткая риторика усилит EUR, призывы к смягчению – ослабят.
Россия
- Форум «Россия зовёт!»: второй день VTB-форума. Продолжаются дискуссии о новых инвестициях в отрасли, возможно, ожидаются заявления о планах госкомпаний и регулятора.
- ЦБ РФ: в 12:00 объявит объёмы покупок/продаж валюты. Небольшой дефицит валюты поможет рублю, избыток – ослабит его. Объёмы влияют на ликвидность рынка.
- Данные по России: PMI услуг (09:00 МСК) и потребительская инфляция CPI (19:00 МСК). Ожидается замедление PMI отражает стагнацию внутренних расходов; ускоренная CPI усилит давление на ставки и рубль.
В совокупности эти факторы формируют фон для рынка РФ: рост инфляции и волатильность нефти может сдерживать рубль, а итоги форума зададут инвестпортфельное настроение.
США и Северная Америка
- США: отчет ADP по занятости (16:15 МСК) покажет динамику найма вне агросектора. Сильные данные ускорят рост рынка труда и могут повысить доходности трежерис; слабые – ослабят доллар. Далее ночью (18:00 МСК) – индекс ISM услуг (ноябрь), а в 17:45 – S&P Global PMI в сфере услуг. Совпадение индексов PMI и ISM укажет на тренд в секторе услуг, где создаются рабочие места: ускорение благоприятно для акций, замедление – нет.
- Канада: индекс PMI услуг (17:30 МСК). Стабильность канадского PMI поддержит политику Банка Канады и CAD; неожиданный спад ослабит его.
- Корпоративная отчётность (США): крупные игроки сообщают результаты. Salesforce (CRM) – после закрытия рынка (пресс-релиз и телеконференция в 2:00 МСК), Macy’s (M) – до открытия (8:00 ET), PVH (PVH) – после закрытия, Five Below (FIVE), Torrid (CURV), Guidewire (GWRE), Sprinklr (CXM), Inotiv (NOTV) – тоже на выходе отчёты. Они могут вызвать дополнительную волатильность: удачные отчёты повысят спрос на акции сектора, разочарование – ослабит.
- Китайские компании: Waterdrop (WDH) и Yuanbao (YB) – отчёты по итогам 3Q (до открытия рынка). Как онлайн-страховщики, они дадут чувствительность к внутреннему спросу в КНР; публикация до открытия позволит заранее скорректировать оценки.
Сырьё и валюты
- Нефть: отчёт EIA (18:30 МСК). Ожидается снижение коммерческих запасов после сезонного спроса: более глубокий drawdown поддержит котировки Brent/WTI, рост запасов – окажет давление.
- Товарные цены: общий фон остаётся стабильным – металлы в плюсе, нефть около $75. Укрепление доллара умеренно тормозит сырьё. Инвесторы будут следить за действиями ОПЕК+ и динамикой спроса.
Корпоративная отчётность
- США, сектора розницы и технологии: Salesforce (NYSE: CRM) – Q3 FY2026 после закрытия; Macy’s (NYSE: M) – Q3 2025 перед открытием; Five Below (NASDAQ: FIVE) – Q3 фискал.2025 после закрытия; Torrid Holdings (NYSE: CURV) – Q3 после закрытия; PVH Corp (NYSE: PVH) – Q3 после закрытия. Розничные сети и технологические сервисы в фокусе после праздничного сезона.
- США, др. секторы: Guidewire Software (NYSE: GWRE) – Q1 FY2026 после закрытия (финансы/страхование), Sprinklr (NYSE: CXM) – Q3 FY2026 перед открытием (СоцМедиа, CRM), Inotiv (NASDAQ: NOTV) – IVQ FY2025 после закрытия (научные услуги).
- Китай: Waterdrop Inc. (NYSE: WDH) – Q3 2025 перед открытием (онлайн-страхование); Yuanbao Inc. (NASDAQ: YB) – Q3 2025 перед открытием (онлайн-страхование). Их показатели отражают спрос на страховые услуги и инвестиционный климат в Китае.
На что обратить внимание инвестору
- Данные о PMI и ADP в США — они укажут на силу потребительского и делового спроса: рост ускорит фондовые индексы, слабый выход покажет «перелом» макроцикла.
- Речь главы ЕЦБ К.Лагард — её тон заложит ожидания по ставкам ЕЦБ: жёсткая риторика поддержит евро и еврооблигации.
- Запасы нефти (EIA) — станут катализатором для нефтяных котировок: разница с прогнозом задаст настроение энергетическим акциям.
- Квартальные отчёты компаний (Salesforce, Macy’s, др.) — они определят динамику сектора акций: прорывные результаты могут разогреть гонку индексов, а слабые — охладить рынок.
- Российский фактор — итоги **форумов и инфляции**: инвесторам важно отслеживать геополитический фон и индикаторы роста цен, которые влияют на рубль и акции Мосбиржи.
