Экономические события и корпоративные отчёты – среда 16 июля 2025 года: инфляция, Бежевая книга ФРС, отчётность ASML и J&J

Новый торговый день приносит инвесторам СНГ насыщенную повестку из важных экономических событий и корпоративных отчётов. В среду, 16 июля 2025 года, внимание рынков будет сосредоточено на данных по инфляции и промышленности, заседании G20 и квартальной отчетности крупнейших компаний. Эти факторы могут существенно повлиять на динамику фондовых рынков, курсы валют и сырьевых товаров. В кратком обзоре ниже выделены ключевые события дня и то, на что стоит обратить внимание инвесторам для принятия взвешенных решений на фоне текущей ситуации в мировой экономике и на рынках.

Встреча представителей Минфинов и ЦБ стран G20 (день 3)

Третий день встречи финансовых представителей стран G20 проходит на фоне усилий по координации глобальной экономической политики. Серия заседаний, начавшихся 14 июля, проводится под эгидой председательства ЮАР (местом встречи стал курорт Зимбали под Дурбаном). Главы финансовых ведомств и центральных банков крупнейших экономик обсуждают актуальные вызовы – от инфляции и долговой нагрузки до регулирования финансовых рисков и последствий геополитической напряжённости. Новым председателем Совета по финансовой стабильности (FSB) выступает Эндрю Бэйли, призывая G20 усилить международную координацию на фоне возросшей фрагментации и неопределённости. Участники встречи отмечают необходимость бдительности в отношении рисков резких рыночных колебаний и замедления роста мировой экономики. Итоги обсуждений G20 могут обозначить для инвесторов глобальные приоритеты – от борьбы с инфляцией до обеспечения финансовой стабильности – и задать общий тон рынкам.

Макроэкономическая статистика

В течение дня выйдет серия важных макроэкономических индикаторов, способных повлиять на настроения инвесторов и ожидания регуляторов:

Индекс потребительских цен (CPI) Великобритании (09:00 мск) – Июньские данные по инфляции в Великобритании. Ожидается, что годовой CPI может подрасти до ~3,7% против 3,4% в мае, отчасти из-за роста цен на энергоносители и устойчивого удорожания услуг. Любое отклонение от прогноза способно повлиять на курс фунта и прогнозы по ставке Банка Англии, учитывая усилия добиться снижения инфляции к целевым 2%.
Торговый баланс Еврозоны (12:00 мск) – Статистика внешней торговли за май. Профицит или дефицит торгового баланса Еврозоны даст представление о состоянии экспорта и импорта блока. Существенные изменения показателя могут повлиять на курс евро, хотя в целом реакция рынка на эти данные обычно умеренная.
Индекс цен производителей (PPI) США (15:30 мск) – Июньский PPI в США, отражающий оптовую инфляцию. Прогнозируется ускорение роста цен производителей на +0,3% м/м (после +0,1% в мае), что может сигнализировать о сохраняющемся давлении издержек в экономике. Ускорение PPI может усилить разговоры о инфляционных рисках, тогда как более слабый PPI успокоит рынки и поддержит ожидания мягкой политики ФРС.
Промышленное производство США (16:15 мск) – Объём промышленного выпуска за июнь. Этот показатель позволит оценить темпы экономической активности в производственном секторе. Сильнее ожидаемого рост промпроизводства укажет на устойчивость экономики, но может вызвать опасения перегрева, тогда как слабые данные усилят опасения рецессии. Движение индексов Уолл-стрит и курса доллара могут заметно реагировать на сюрпризы в этих данных.
Запасы нефти в США по данным EIA (17:30 мск) – Еженедельный отчёт Управления энергетической информации по коммерческим запасам нефти. Цена на нефть чувствительна к изменениям запасов: значительное снижение запасов может поддержать рост котировок нефти WTI и Brent, что важно для сырьевых рынков и валют нефтеэкспортёров. Напротив, неожиданный рост запасов способен ослабить нефтяные цены, отразившись на акциях нефтегазовых компаний.
CPI России (19:00 мск) – Оценка инфляции в России за июнь. По данным Росстата, годовая инфляция в РФ в июне замедлилась примерно до 9,4% (против 9,9% в мае). Несмотря на некоторое снижение, инфляция остаётся существенно выше целевого уровня ЦБ РФ. Свежие цифры помогут оценить, насколько эффективно сдерживается рост цен. Для инвесторов это сигнал о возможных дальнейших шагах регулятора: например, при сохранении высокой инфляции Банк России может держать жесткую позицию по ключевой ставке, что влияет на облигации и курс рубля.
«Бежевая книга» ФРС США (21:00 мск) – Сводка Федрезерва о состоянии экономики в 12 округах перед следующим заседанием ФРС. Эта публикация содержит качественные оценки деловой активности, рынка труда и ценовой ситуации. Инвесторы проанализируют, не появились ли признаки охлаждения экономики или ослабления инфляционного давления. Например, если «Бежевая книга» укажет на замедление роста или более умеренную инфляцию в регионах, это поддержит ожидания паузы или мягкого подхода ФРС. В противном случае, обнаружение «горячих точек» – например, напряжённого рынка труда или роста цен в отдельных округах – может усилить спекуляции о дальнейших действиях Федрезерва. Реакция рынков на эту вечернюю публикацию может проявиться в движениях фьючерсов на индексы, доходностей казначейских облигаций и курса доллара.

Крупные публичные компании, публикующие отчётность 16 июля 2025 года

В среду продолжается сезон квартальной отчётности компаний, который достигает пика в середине июля. В фокусе – результаты как американских корпораций, так и ряда крупных международных компаний из Европы и других регионов. Ниже приведён полный список основных компаний, чьи корпоративные отчёты ожидаются 16 июля, разделённый на тех, кто отчитается до открытия торгов и после закрытия рынка:

До открытия торгов (Pre-Market)

ASML Holding – Нидерландский производитель оборудования для чипов, чьи результаты заданы на утро среды. Инвесторы ожидают от ASML отчет по II кварталу; особое внимание будет уделено объёмам новых заказов (буквально «заказов на литографическое оборудование»), от которых зависит прогноз роста компании на 2026 год. Акции ASML снизились примерно на 30% от пика 2024 года на фоне вопросов о перспективах роста, так что уверенный отчёт с сильным портфелем заказов мог бы улучшить настроения на рынках технологического сектора.
Johnson & Johnson (JNJ) – Американский фармацевтический и потребительский гигант. Ожидается снижение прибыли на ~5% г/г (консенсус ~$2,66 на акцию) на фоне высоких баз прошлых лет. Инвесторы следят за продажами нового фармпродукта и обновлённым прогнозом компании. Стабильные результаты J&J поддержали бы уверенность в секторе здравоохранения.
Bank of America (BAC) – Один из крупнейших банков США. Аналитики прогнозируют умеренный рост прибыли (~+2–3% г/г) при небольшом снижении выручки. Рынки уже учли новости о планируемом повышении дивиденда BoA на 8% после успешного прохождения стресс-тестов ФРС. Инвесторов интересуют показатели кредитования и качество активов: устойчивый рост кредитного портфеля при контроле над просрочками будет воспринят позитивно. Результаты BoA, обладающего крупнейшей депозитной базой, задают тон для всего банковского сектора.
Goldman Sachs (GS) – Инвестиционный банк на Уолл-стрит. По прогнозам, Goldman покажет уверенный рост прибыли (~+12% г/г). Однако ключевым будет комментарий руководства по инвестиционно-банковским услугам: сделок M&A в 2025 году было меньше, и прогнозы по этому направлению могут повлиять на оценку перспектив банка. Кроме того, инвесторы оценят успехи Goldman в управлении активами и богатством, поскольку банк стремится диверсифицировать доходы. Любые сигналы о возрождении сделок слияний и поглощений способны улучшить настроения в финансовом секторе.
Morgan Stanley (MS) – Ещё один крупный банк США, специализирующийся на управлении капиталом. Ожидается небольшое снижение прибыли на фоне сложных условий на рынках капитала. Тем не менее, бизнес по управлению активами у Morgan Stanley остаётся стабильным, обеспечивая предсказуемый доход. Инвесторы обратят внимание на приток средств в подразделение Wealth Management и комментарии о состоянии инвестиционно-банковского бизнеса. Улучшение в одном из этих сегментов может стать катализатором роста акций MS.
PNC Financial Services (PNC) – Крупный региональный банк в США. Его результаты дадут представление о состоянии банковского сектора за пределами Уолл-стрит. Аналитики ожидают прибыль около $3,5 на акцию. Особое внимание – на маржу процента и резервы по кредитам.
Progressive Corp. (PGR) – Один из ведущих страховщиков США. Компания ежемесячно публикует ключевые показатели, но квартальная отчётность позволит оценить динамику премий и выплат. Страховой сектор чувствителен к инфляции и ставкам, поэтому результаты Progressive интересны для понимания широкой финансовой картины.
Prologis (PLD) – Крупнейший в мире владелец складской недвижимости (REIT). Ожидается отчёт о стабильном росте аренды, учитывая высокий спрос на склады в эпоху e-commerce. Инвесторы оценят прогноз по фондам от операций (FFO) и комментарии о состоянии рынка недвижимости.
M&T Bank (MTB) – Региональный банк, чьи показатели дадут дополнительные сигналы о состоянии кредитования бизнеса и населения в США.
First Horizon (FHN) – Банковская холдинговая компания, оперирующая на Юге США. Ее отчёт покажет тренды в региональном банкинге, включая депозитные оттоки/притоки после весенних потрясений у некоторых банков.
Sandvik AB – Шведский промышленный концерн, выпускающий оборудование. Отчёт Sandvik (ожидаются результаты за 2 кв. 2025 г.) важен для понимания спроса в горнодобывающей и обрабатывающей отрасли. Консенсус: умеренный рост продаж и прибыли; сильные результаты могут поддержать европейский промышленный сектор.
Svenska Handelsbanken – Один из крупнейших банков Швеции. Публикует финансовые результаты, которые интересны в контексте европейского банковского сектора: улучшение метрик капитала и прибыли будет позитивно воспринято инвесторами.
Compagnie Financière Richemont – Швейцарский люксовый холдинг (бренды Cartier, Montblanc и др.). Компания представит отчет за апрель-июнь. На фоне высокого спроса на товары люкс, инвесторы ожидают роста выручки. Особенно важны продажи в Китае и США, которые сигнализируют о настроениях состоятельных потребителей.
Commerce Bancshares (CBSH) – Региональный банк из США (Коммерс Банк). Отчетность банка, хоть и не относится к гигантам, входит в общую мозаику состояния банковской системы и доверия вкладчиков.

После закрытия рынка (After Market Close)

United Airlines (UAL) – Один из крупнейших авиаперевозчиков США, отчитается после завершения основной сессии. Рынок ждет сильного квартала благодаря активному летнему сезону: консенсус по прибыли ~$3,8 на акцию при выручке свыше $15 млрд. Инвесторы оценят показатели загрузки рейсов, доходности на пассажира и комментарии о спросе на авиаперевозки. Данные United дадут сигнал о состоянии туристического и бизнес-туризма, влияя на весь авиационный сектор.
Kinder Morgan (KMI) – Крупная трубопроводная компания в сфере энергетической инфраструктуры. Ее результаты (прогноз EPS около $0,28) покажут, как сектор транспортировки нефти и газа чувствует себя при волатильных ценах на энергоносители. Стабильные денежные потоки KMI и комментарии о спросе на мощности трубопроводов важны для инвесторов, интересующихся инфраструктурными и дивидендными бумагами.
Alcoa (AA) – Один из мировых лидеров по производству алюминия. Отчёт Alcoa традиционно рассматривается как барометр глобальной промышленности. Консенсус ожидает прибыль ~$0,33 на акцию при выручке около $2,9 млрд. Инвесторы будут искать в отчёте признаки спроса на металлы со стороны автопрома, стройсектора и упаковки. Кроме того, прогноз руководства Alcoa относительно цен на алюминий может повлиять на сырьевой сегмент рынка.
SL Green Realty (SLG) – Американский траст недвижимости (офисные небоскрёбы Манхэттена). Сектор коммерческой недвижимости переживает непростые времена из-за удалённой работы. У SL Green прогнозируется убыток за квартал (EPS около -$0,20). Инвесторы внимательно отнесутся к показателю вакантности офисов и пересмотру стоимости портфеля недвижимости, так как это влияет на оценку перспектив девелоперов и REIT.
Synovus Financial (SNV) – Финансовая группа регионального масштаба (юго-восток США). Отчетность после закрытия позволит судить о трендах в средних банках – прогноз ~+$1,26 EPS. В контексте недавних волнений в банковском секторе данные Synovus важны для понимания устойчивости средних банков.
AAR Corp (AIR) – Поставщик авиационных услуг и запчастей. Результаты компании (ожидается ~$1,00 EPS) отразят динамику рынка техобслуживания самолетов на фоне восстановления авиаперевозок.
Home BancShares (HOMB) – Холдинговая компания, владеющая несколькими банками (регион Арканзаса и др.). Отчёт после закрытия с прогнозом ~$0,57 на акцию – еще один штрих к общей картине банковского сектора США.
First Industrial Realty Trust (FR) – Инвестиционный траст, специализирующийся на индустриальной недвижимости. Продолжает тренд отчетов REIT за этот день; его показатели (EPS ожидается ~$0,38) покажут спрос на склады и промышленные помещения в США.
Rexford Industrial Realty (REXR) – Еще один индустриальный REIT, фокусирующийся на складской недвижимости, главным образом в Калифорнии. Ожидается небольшой рост FFO; важны комментарии о спросе со стороны логистических компаний.
Banner Corp (BANR) – Банк, ведущий деятельность на Западном побережье США. Его отчет (консенсус ~$1,30 EPS) интересен с точки зрения региональной экономики и трендов в ипотечном кредитовании.
Monarch Casino & Resort (MCRI) – Компания, управляющая казино и курортами в Неваде и Колорадо. Ее показатели (~$1,19 EPS) дадут представление о состоянии игорного и туристического бизнеса внутри США.
Triumph Bancorp (TFIN) – Финансовая компания, предоставляющая разнообразные банковские услуги (прогноз EPS около $0,07). Небольшая прибыль отражает вызовы для нишевых кредиторов в текущих условиях высоких ставок.
Great Southern Bancorp (GSBC) – Региональный банк (юг США), ожидается ~$1,33 прибыли на акцию. Его результаты – еще один индикатор здоровья региональных финансовых институтов.
South Plains Financial (SPFI) – Банк, оперирующий в Техасе и прилегающих штатах (прогноз ~$0,77 EPS). Данные SPFI покажут, как энергетический бум в Техасе влияет на местные банки.
Martin Midstream Partners (MMLP) – Компания среднего звена нефтегазовой отрасли (логистика, хранение). Ожидается небольшая прибыль ($0,08), но важнее для инвесторов – оценка менеджмента о состоянии нефтегазового рынка США и перспективах распределительной инфраструктуры.

Дополнительно по миру: среди европейских и азиатских компаний, публикующих отчётность 16 июля, стоит также упомянуть X5 Retail Group – ведущий российский ритейлер (сети «Пятёрочка», «Перекрёсток» и др.). X5 утром 16 июля раскрывает операционные результаты за 2-й квартал и первое полугодие 2025 г., показывая динамику выручки и сопоставимых продаж. Предварительные данные указывают на двузначный рост товарооборота, отражающий повышенный потребительский спрос и эффект расширения сети магазинов. Эти результаты важны как индикатор состояния розничного рынка России, влияя на оценки инвестиций в потребительский сектор. Что касается Азиатско-Тихоокеанского региона, крупные технологические компании там отчитываются преимущественно на следующий день: так, тайваньская TSMC и американский стриминговый сервис Netflix опубликуют отчёты 17 июля. На сам же 16 июля в Азии не ожидается публикации квартальных отчётов компаний первой величины, что позволяет глобальным инвесторам сосредоточиться на американской и европейской повестке этого дня.

Аналитика и предварительные оценки: влияние отчётов и данных на рынки

Финансовые аналитики отмечают, что совокупность макроданных и корпоративных отчётов 16 июля может задать тон для фондового рынка на ближайшие дни. Банковский сектор США демонстрирует устойчивость на фоне повышения процентных ставок: рост ставок в 2025 году поддержал чистый процентный доход банков, несмотря на замедление кредитной активности. Многие крупные банки, включая отчитывающиеся сегодня Goldman Sachs, Morgan Stanley и Bank of America, успешно адаптировались к новым условиям – их результаты, по оценкам, будут отражать как выгоды от высоких маржин, так и вызовы, связанные с снижением инвестиционно-банковских сделок. Эксперты указывают, что комментарии руководства банков о качестве кредитного портфеля и о перспективах рынка слияний и поглощений (M&A) могут повлиять на общий аппетит к риску у инвесторов. Сильные отчёты банков способны улучшить рыночные настроения, задавая позитивный импульс для индексов, тогда как разочарования могут привести к распродажам финансовых акций.

В технологическом и промышленном секторах инвесторы сфокусированы на таких компаниях, как ASML и Alcoa, как на индикаторах глобального спроса. Отчёт ASML, производителя оборудования для чипов, станет барометром здоровья полупроводниковой отрасли: robust заказы подтолкнут вверх акции техсектора не только в Европе, но и в США (через цепочку поставок), тогда как слабые прогнозы могут усилить опасения относительно насыщения спроса на чипы. Результаты Alcoa дадут представление о состоянии мировой индустрии – их улучшение может поддержать акции металлургических и сырьевых компаний, сигнализируя о стабильно высоком запросе на сырьё.

Макроэкономические данные этого дня не менее значимы. Блок инфляционной статистики (CPI в Британии, PPI в США, данные по ценам в России) позволит оценить, удаётся ли центробанкам укротить рост цен. Ускорение британской инфляции или более высокий, чем ждали, PPI в США может временно охладить энтузиазм на рынках, напомнив о риске продолжения жёсткой монетарной политики. С другой стороны, любые признаки замедления инфляции будут восприняты инвесторами как позитивный сигнал. Отчёт по запасам нефти в США способен внести волатильность в сырьевой сегмент: рост цен на нефть после публикации (в случае крупного сокращения запасов) поддержит энергетические акции, но может усилить инфляционные ожидания. Завершающая день «Бежевая книга» ФРС предоставит качественный обзор экономики США. Если в ней появятся признаки охлаждения рынка труда или ослабления ценового давления, это укрепит надежды на паузу в повышении ставки ФРС и подбодрит рынки. Однако сообщения о всё ещё сильном спросе или дефиците рабочей силы могут напротив вызвать беспокойство о дальнейшем ужесточении политики ФРС.

Для частных и институциональных инвесторов СНГ среда, 16 июля 2025 года, станет днём балансирования между макроэкономическими сигналами и корпоративными новостями. Ключевые слова дня – инфляция, промпроизводство, нефть, и, конечно, отчётность компаний. Сочетание данных по CPI/PPI и волны квартальных отчётов создаёт насыщенный информационный фон, способный как усилить оптимизм на рынках, так и напомнить о существующих рисках. Инвесторам важно внимательно оценивать поступающую информацию: сильные отчёты банков и корпораций могут придать импульс росту фондового рынка, тогда как неожиданные макроэкономические сюрпризы (например, скачок инфляции) способны повысить волатильность. В такой среде целесообразно соблюдать диверсификацию портфеля и учитывать фундаментальные тренды. Акценты дня – динамика инфляции в разных регионах, комментарии ФРС о состоянии экономики, а также результаты ведущих компаний – помогут инвесторам скорректировать свои инвестиции и тактику торговли, опираясь на свежие данные. Это позволит своевременно реагировать на перемены и использовать открывающиеся возможности на глобальных рынках.