Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов на 22 декабря 2025 года. Решение НБК по ставке, ВВП Великобритании, инфляция в Гонконге, а также отчёты отдельных компаний из США, Европы, Азии и России.
Понедельник открывает сокращенную предпраздничную неделю на мировых рынках. Информационная повестка дня относительно умеренная: в фокусе инвесторов – денежно-кредитное решение Народного банка Китая и финальные данные по экономике Великобритании. Азиатская сессия реагирует на решение по процентной ставке в Китае и свежие показатели инфляции в Гонконге, тогда как в Европе внимание приковано к пересмотренному ВВП Британии за 3-й квартал. В США макростатистика ограничена второстепенными индикаторами, и активность на фондовых площадках может оставаться сниженой перед публикацией более значимых данных во вторник. Инвесторам из СНГ важно учитывать низкую ликвидность рынка накануне праздников и возможное усиление волатильности при выходе неожиданных новостей.
Календарь макроэкономики (МСК)
- 01:15 – Китай: решение Народного банка по базовой кредитной ставке (LPR).
- 08:30 – Гонконг: индекс потребительских цен (CPI, ноябрь).
- 10:00 – Великобритания: ВВП за 3-й квартал 2025 г. (финальная оценка); счет текущих операций (Q3).
- 12:00 – Испания: торговый баланс за октябрь.
- 13:00 – Ирландия, Финляндия: индексы цен производителей (ноябрь).
- 16:30 – Канада: индекс цен на сырьё (Raw Materials Price Index, ноябрь).
- 16:30 – США: национальный индекс активности ФРБ Чикаго (Chicago Fed NAI, ноябрь).
- 17:00 – Мексика: индекс цен производителей (PPI, ноябрь).
Азия: ставка Народного банка Китая и инфляция
- НБК (КНР): Ожидается, что Народный банк Китая сохранит базовую ставку кредитования на уровне 3,00%. Пауза в цикле смягчения монетарной политики связана с признаками стабилизации экономики и умеренной инфляцией в Китае. Любое неожиданное изменение ставки или комментарии регулятора могут повлиять на настроения на азиатских рынках: снижение ставки поддержит акции и сырьевые товары, тогда как сохранение курса без изменений уже учтено в ценах.
- Гонконг (CPI): Потребительская инфляция в Гонконге за ноябрь даст сигнал о состоянии спроса в одном из финансовых центров Азии. Прогнозы предполагают умеренный рост цен в диапазоне 2–3% г/г, отражающий стабильные расходы домохозяйств. Замедление индекса CPI может указать на снижение ценового давления и дать денежным властям пространство для поддержки экономики, тогда как ускорение инфляции станет аргументом в пользу осторожности в кредитно-денежной политике.
Европа: финальные данные по ВВП Великобритании
- Великобритания (ВВП Q3): Опубликована окончательная оценка роста ВВП за 3-й квартал 2025 года. По предварительным данным экономика Великобритании прибавила лишь +0,1% к/к, указывая на стагнацию на фоне постпандемического замедления и последствий повышения ставок Банка Англии. Подтверждение слабого роста или пересмотр вниз может усилить ожидания более мягкой политики регулятора в 2026 году и оказать давление на фунт. Если же пересмотр покажет более сильный рост, это поддержит стерлинг и настроения на рынке акций Британии.
- Счет текущих операций: Одновременно выходит платёжный баланс Великобритании за Q3. Устойчивый дефицит счёта текущих операций подчёркивает уязвимость фунта – высокий дефицит (относительно ВВП) означает зависимость экономики от внешних инвестиций. Инвесторы оценят, сократился ли дефицит на фоне оживления экспорта и туризма. Более низкий дефицит поддержит GBP, тогда как расширение дисбаланса может ослабить позиции валюты.
- Прочая статистика Европы: Торговый баланс Испании за октябрь отразит динамику экспорта в условиях замедления в Еврозоне. Кроме того, публикация индексов цен производителей в Ирландии и Финляндии позволит оценить тенденции себестоимости в разных частях Европы. В целом, существенного влияния на рынок эти показатели не окажут, но служат фоном для оценки инфляционных процессов в ЕС.
США: индикаторы на фоне предрождественского затишья
- Индекс активности от ФРБ Чикаго: Композитный Chicago Fed National Activity Index (NAI) за ноябрь отражает совокупную динамику экономики США по 85 статистическим показателям. В предыдущем месяце NAI был около нулевой отметки, сигнализируя о среднетрендовых темпах роста. Если индекс выйдет существенно в отрицательной зоне, это может указывать на зарождающееся замедление экономики США в конце года. Однако рынки, вероятно, отреагируют сдержанно: индикатор имеет ограниченное влияние, уступая по значимости предстоящим публикациям во вторник.
- Рынок США: Американские инвесторы вступают в сессию без крупных отчетов или данных первой величины. В условиях предрождественского периода вероятна невысокая волатильность и сниженные объёмы торгов. Участники рынка будут ориентироваться на внешние сигналы – динамику сырьевых цен, новости из Китая и Европы – а также закладывать позиции в ожидании важных релизов следующего дня (таких как статистика по ВВП США и заказы на товары длительного пользования во вторник). В фокусе могут оставаться отдельные корпоративные новости и технические факторы, но мощных драйверов для одностороннего движения индексов в этот день не предусмотрено.
Отчётность: до открытия рынков (BMO)
- AAR Corp (AIR) – американская корпорация по обслуживанию авиатехники. Инвесторы ожидают комментариев по спросу на авиаразработку и техобслуживание: увеличение объёма заказов от авиакомпаний и военного сектора может подтолкнуть акции вверх. Также важны прогнозы менеджмента по маржинальности на фоне роста затрат и процентных ставок.
- Shimamura Co., Ltd. – японская сеть магазинов одежды (ритейл, приблизительно $5 млрд капитализации). Компания отчитается за 3-й квартал 2026 финансового года. Ключевые метрики: сопоставимые продажи (LFL) в розничной сети, динамика выручки в условиях изменчивого потребительского спроса в Японии, а также тенденции маржи на фоне колебаний курса иенЫ и затрат на импорт. Результаты Shimamura дадут сигнал относительно состояния потребительского сектора в Японии в конце года.
Отчётность: после закрытия рынков (AMC)
- Значимые релизы после завершения основной сессии отсутствуют. Корпоративный календарь в США на этот день практически пуст – крупные компании из индексов S&P 500 завершили сезон отчётности ранее. Инвесторы не ожидают существенных сюрпризов от публичных компаний вечером понедельника, что способствует относительно спокойному новостному фону.
Другие регионы и индексы: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- S&P 500 (США): В индексе крупных американских компаний 22 декабря нет выходов квартальных отчётов известных эмитентов. Многие лидеры рынка (FedEx, Nike, Oracle и др.) уже отчитались на предыдущей неделе, поэтому внимание участников смещается на макроэкономические факторы. Динамика S&P 500 в этот понедельник будет определяться скорее внешним фоном – ситуацией в Китае и Европе – и общим аппетитом к риску перед праздниками, чем корпоративными новостями.
- Euro Stoxx 50 (Европа): Среди голубых фишек Еврозоны в понедельник не запланировано публикаций финансовой отчётности. Европейские рынки сосредоточены на данных из Великобритании и общем состоянии экономики ЕС. К окончанию года инвесторы оценивают макростатистику (например, торговый баланс Испании) и монетарные сигналы, что формирует движения в секторных индексах. Отсутствие крупных корпоративных событий означает, что внешние факторы (валютные курсы EUR/GBP, цены на нефть) могут сильнее влиять на настроения в Euro Stoxx 50.
- Nikkei 225 (Япония): В японском индексе продолжается публикация результатов компаний с нестандартным фискальным годом. В фокусе – релизы представителей ритейла и промышленности. В частности, один из заметных отчётов дня – результаты сети магазинов Shimamura, отражающие потребительскую активность в Японии. В целом же активность на японском рынке снижается к концу года, и инвесторы анализируют вышедшие ранее отчёты за 3-й квартал, готовясь к новому сезону в январе.
- MOEX (Россия): На Московской бирже сезон корпоративной отчётности фактически завершён; крупных публичных компаний, публикующих финансовые результаты 22 декабря, нет. Некоторые эмитенты проводят дивидендные советы и закрытие реестров акционеров (например, **Полюс**, **Ozon**, **Диасофт** – последний день для получения дивидендов), однако эти события уже учтены рынком и не влияют существенно на динамику индексов. Российский рынок в эти дни скорее будет следовать за внешним фоном и ценами на сырьё, при почти полном отсутствии внутренних отчетных драйверов.
Итоги дня: на что обратить внимание инвестору
- Денежная политика Китая: Решение Народного банка Китая по ставке LPR – главный фактор утра. Его итоги определят настроение азиатской сессии и могут отразиться на сырьевых рынках. Инвесторам стоит следить за реакцией юаня и австралийского доллара как индикаторов аппетита к риску на развивающихся рынках после объявления решения НБК.
- Британские показатели: Финальные данные по ВВП Великобритании и сопутствующие отчёты (баланс текущего счёта, инвестиции) дадут важные ориентиры по состоянию экономики перед выходными днями. Любые отклонения от ожиданий способны повлиять на курс фунта стерлингов и настроения на европейских рынках – особенно в банковском и потребительском секторах Великобритании.
- Тонкий рынок перед праздниками: Предрождественская неделя характеризуется сниженной ликвидностью, поскольку многие участники берут паузу. В таких условиях даже единичные крупные ордера или новости могут приводить к непропорционально резким движениям цен. Инвесторам рекомендуется сохранять осторожность: выставлять лимитные ордера, избегать избыточных рисков и быть готовыми к краткосрочным всплескам волатильности на тонком рынке.
- Отсутствие корпоративных драйверов: Скудный календарь корпоративных отчётов означает, что рыночные колебания в этот день будут определяться преимущественно макроэкономическими и внешнеполитическими новостями. Инвесторы могут воспользоваться этой паузой, чтобы пересмотреть портфель перед началом нового отчетного сезона в январе, уделяя внимание фундаментальным показателям компаний без давления свежих квартальных результатов.
- Подготовка к ключевым событиям недели: Хотя понедельник относительно спокоен, уже во вторник выйдут значимые данные из США (второй оценке ВВП за 3 кв., заказы на товары длительного пользования, индекс доверия потребителей), а также протокол заседания РБА в Азии. Инвесторам стоит заранее наметить стратегию перед этим потоком информации, чтобы оперативно реагировать на возможные изменения макро-фона. Учитывая сокращённые сессии 24 декабря и праздничный выходной 25 декабря на многих биржах, управление рисками и балансировка позиций в начале недели особенно актуальны.
