Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов на 8 января 2026 года. Заказы в промышленности Германии, индекс цен производителей (PPI) Еврозоны, показатели доверия потребителей, недельные заявки на пособие по безработице в США, торговый баланс и данные по запасам газа, а также отчёты крупнейших публичных компаний из США, Европы, Азии и России.
Четверг формирует умеренно насыщенную повестку для мировых рынков. В фокусе Европы — статистика по промышленности и ценам: свежие данные по заказам на фабриках Германии и промценам PPI Еврозоны укажут на состояние экономики региона и динамику инфляционного давления, важные для перспектив политики ЕЦБ. В США внимание сосредоточено на состоянии рынка труда и балансе внешней торговли: еженедельные заявки на пособие по безработице остаются одним из индикаторов прочности экономики, параллельно выходит отчёт по торговому балансу. Также инвесторы оценят потребительские инфляционные ожидания от Нью-Йоркского ФРБ, ищя подтверждений закрепления инфляции на умеренных уровнях. Энергетический сектор следит за публикацией отчёта EIA по запасам природного газа на фоне зимнего сезона. На корпоративной стороне — первые отчёты начала года: ряд американских компаний из сегментов потребительских товаров и технологий представят квартальные результаты, в то время как в Европе ключевые ритейлеры отчитаются о рождественских продажах. Инвесторам важно рассматривать эти разрозненные сигналы в комплексе, чтобы скорректировать ожидания по ставкам, курсам валют и настроениям в рисковых активах.
Календарь макроэкономики (МСК)
- 10:00 — Германия: заказы в промышленности (ноябрь).
- 13:00 — Еврозона: индекс цен производителей (PPI) (ноябрь).
- 13:00 — Еврозона: индекс доверия потребителей (декабрь).
- 13:00 — Еврозона: потребительские инфляционные ожидания (декабрь).
- 16:30 — США: первичные заявки на пособие по безработице (еженедельные).
- 16:30 — США: торговый баланс (октябрь).
- 18:30 — США: запасы природного газа (EIA) (еженедельные).
- 19:00 — США: потребительские инфляционные ожидания (NY Fed, 1-year) (декабрь).
Европа: заказы в Германии, цены производителей и уверенность потребителей
- Германия (Factory Orders): показатель новых промышленных заказов за ноябрь покажет, сохраняется ли импульс к восстановлению в ведущей экономике Европы. В предыдущем месяце наблюдался рост заказов, частично благодаря крупным контрактам, что поддержало надежды на стабилизацию промышленности. Слабые ноябрьские данные могут подтвердить сохранение вялого спроса на товары и усилить ожидания стимулов, тогда как неожиданное повышение заказов стало бы позитивным сигналом для экономики Германии и всего Евросоюза.
- Еврозона (PPI): индекс цен производителей за ноябрь, вероятно, укажет на продолжение тенденции ослабления ценового давления на входе производственного цикла. Замедление или снижение PPI в годовом выражении отражает удешевление энергоносителей и сырья по сравнению с прошлым годом, что облегчает нагрузку на бизнес. Для ЕЦБ динамика PPI служит опережающим индикатором будущей потребительской инфляции: устойчиво низкий PPI повысит уверенность, что инфляция будет снижаться, и укрепит аргументы в пользу выдержанной паузы в повышении ставок.
- Доверие и ожидания потребителей: одновременно публикуемые индексы настроений домохозяйств в Еврозоне дадут представление о том, как европейцы завершают год. Ожидается, что индекс доверия потребителей за декабрь останется в отрицательной зоне, но умеренно улучшится на фоне замедления инфляции и роста зарплат. Важным компонентом станет показатель инфляционных ожиданий населения: если ожидания на год вперёд снизятся либо удержатся около недавних уровней, это подтвердит, что усилия ЕЦБ по прививанию доверия к ценовой стабильности работают. Улучшение потребительского настроения способно поддержать перспективы сектора розничной торговли и услуг в ЕС, тогда как пессимизм может сдерживать восстановление внутреннего спроса.
США: рынок труда, торговый баланс и инфляционные ожидания
- Заявки на пособие по безработице: еженедельные первичные заявки в США традиционно рассматриваются как оперативный барометр рынка труда. По итогам последних недель число обращений держится на исторически низких уровнях (~200 тыс.), что сигнализирует о сохраняющейся склонности компаний удерживать сотрудников несмотря на высокие ставки ФРС. Если очередной отчёт за первую неделю января вновь покажет менее 220 тыс. заявок, это подтвердит устойчивость рынка труда и может укрепить «ястребиные» настроения – сильный рынок труда позволяет Федрезерву дольше сохранять жесткую политику. Напротив, рост заявок выше ожиданий стал бы первым признаком ослабления найма и мог бы подкрепить разговоры о приближении поворотного момента в кредитно-денежной политике.
- Торговый баланс США: публикуемые данные по внешней торговле за октябрь покажут размер дефицита торгового баланса в начале IV квартала. В сентябре дефицит товаров и услуг США сокращался к ~$53 млрд благодаря росту экспорта энергоносителей и снижению импорта. Однако в октябре аналитики не исключают повторного расширения дефицита на фоне оживления внутреннего спроса и удорожания нефти, которое могло увеличивать стоимость импортируемого топлива. Существенное отклонение фактического дефицита от прогнозов способно отразиться на курсе доллара и оценках вклада внешней торговли в ВВП США за квартал. Инвесторы также обратят внимание на тренды экспорта: ослабление глобального спроса на американские товары либо укрепление доллара могут сказываться на доходах промышленных корпораций.
- Инфляционные ожидания (NY Fed): отчет Нью-Йоркского Федрезерва по ожиданиям потребителей станет важным дополнением к картине инфляции. В ноябре медианная ожидаемая инфляция на год вперёд держалась около 3,2%, заметно снизившись за год, но всё ещё выше целевых 2%. Декабрьский опрос покажет, насколько уверены американские домохозяйства в замедлении роста цен: дальнейшее снижение ожиданий (например, к ~3,0%) было бы обнадёживающим сигналом для ФРС, свидетельствуя об укреплении доверия к долгосрочной ценовой стабильности. Если же инфляционные ожидания останутся стойко выше 3% или, хуже того, начнут расти, это насторожит рынки, так как может вынудить Федрезерв дольше удерживать высокие ставки. Поведение ожиданий потребителей напрямую влияет на доходность облигаций и, через нее, на оценку высокотехнологичных акций, чувствительных к изменению ставки дисконтирования.
Энергорынки: отчёт EIA по газовым запасам
- Запасы природного газа (EIA): традиционная еженедельная сводка Минэнерго США по газовым хранилищам приобретает особое значение в разгар зимнего периода. Предыдущие отчёты показывали, что запасы газа в США остаются несколько выше среднего многолетнего уровня благодаря мягкому началу зимы и рекордной добыче. Новый релиз отразит объём отбора газа из хранилищ за последнюю неделю декабря: умеренные темпы снижения запасов из-за тёплой погоды могут продолжить оказывать давление на цены природного газа, тогда как неожиданный рост потребления (например, вследствие похолодания) способен развернуть котировки вверх. Трейдеры из Европы также следят за этими данными, учитывая глобальную интеграцию газовых рынков через LNG: стабильные запасы в США косвенно указывают на надёжность экспортных поставок сжиженного газа, что важно для европейских стран, переживающих зиму. В итоге, баланс спроса и предложения на газовом рынке по обе стороны Атлантики будет влиять на акции энергетических компаний и валюты стран-экспортеров энергоносителей.
Отчётность: до открытия (BMO, США и Азия)
- Helen of Troy (HELE): производитель потребительских товаров (бренды OXO, Braun, Vicks и др.) опубликует результаты за 3 квартал 2026 финансового года до начала торгов. В центре внимания инвесторов – динамика продаж в сегментах бытовых товаров и товаров для здоровья на фоне праздничного сезона, а также восстановление маржинальности. Компания ранее сталкивалась с повышенными издержками и проблемами цепочек поставок, поэтому рынок будет ждать сигналов улучшения прибыльности и обновленных прогнозов менеджмента на год.
- Neogen Corporation (NEOG): биотехнологическая компания, специализирующаяся на тестах безопасности пищевых продуктов и ветеринарной диагностике, отчитается перед открытием рынка. Это будет отчет за 2 квартал 2026 финансового года, первый полный квартал после интеграции недавно приобретенных подразделений. Инвесторы оценят рост выручки, синергии от слияния с бизнесом 3M по пищевой безопасности и состояние операционной маржи. Любые комментарии руководства о спросе со стороны аграрного сектора и производителей продуктов питания будут важны для прогнозов дальнейшего роста.
- The Simply Good Foods Company (SMPL): производитель здоровых пищевых продуктов и снеков (бренды Atkins, Quest) представит финансовые итоги 1 квартала 2026 ФГ. Праздничный период традиционно поддерживает спрос на снеки, и аналитики ожидают уверенный рост продаж. Ключевой вопрос – динамика маржи: инвесторы будут следить, удалось ли компании сдержать себестоимость ингредиентов и логистики, чтобы сохранить прибыльность на фоне инфляции сырья. Прогноз компании на оставшуюся часть года относительно трендов спроса на протеиновые батончики и низкоуглеводные продукты также повлияет на восприятие перспектив сектора здорового питания.
- TD SYNNEX (SNX): один из крупнейших дистрибьюторов ИТ-оборудования и решений отчитается за 4 квартал 2025 финансового года (а также за весь FY2025) до начала торгов в Нью-Йорке. Результаты TD SYNNEX дадут представление о состоянии глобального рынка технологий и корпоративных ИТ-расходов под конец года. В фокусе – объем выручки и заказы на поставку электроники, компьютерной техники и софта в условиях неоднозначного спроса: ранее некоторые конкуренты указывали на ослабление закупок со стороны малого бизнеса, но устойчивый спрос на облачные решения и обновление корпоративной инфраструктуры мог поддержать продажи. Инвесторы также проанализируют прогнозы компании на следующий год и комментарии о влиянии макрофакторов (высокие ставки, геополитика) на ИТ-сектор.
Отчётность: после закрытия (AMC, США)
- WD-40 Company (WDFC): культовый производитель смазочных материалов и бытовой химии объявит результаты 1 квартала 2026 финансового года после закрытия американского рынка. Акционеров интересует, смогла ли компания нарастить объемы продаж своего фирменного аэрозоля WD-40 и сопутствующей продукции на ключевых рынках (США, Европа, Азия) в условиях экономической неопределенности. В прошлом квартале WD-40 показывала двузначный рост выручки в азиатском регионе, и продолжение этой тенденции станет позитивным сигналом. Также в центре внимания – валовая маржа, учитывая волатильность цен на химическое сырье и упаковку: улучшение маржи укажет на эффективность ценообразования и мер по снижению издержек. Прогноз руководства на остаток финансового года относительно спроса со стороны промышленности и бытовых потребителей задаст тон для акций компании.
Другие регионы и индексы: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: на дату 8 января крупных публикаций отчетности компаний из панъевропейского индекса практически нет; тон торгам в Европе будут задавать макроэкономические данные (германские заказы, ценовая статистика Еврозоны) и реакция валютно-сырьевых рынков. Дополнительно в центре внимания инвесторов окажутся торговые апдейты крупнейших британских ритейлеров: в Лондоне в этот день представят рождественские отчёты по продажам такие гиганты как Marks & Spencer (MKS) и Tesco (TSCO). Удачный сезон праздников в рознице Великобритании может поддержать позитивный сентимент на европейском потребительском рынке, тогда как слабые результаты усилят опасения относительно сокращения расходов домохозяйств.
- Nikkei 225: в Японии корпоративный календарь 8 января небогат на события, поскольку основной сезон отчётности начнется позже в январе. Торги на Токийской бирже будут ориентироваться преимущественно на внешние сигналы – динамику Уолл-стрит предыдущего дня, изменения курса иены, а также настроения инвесторов по отношению к технологическому сектору. Отсутствие внутренних драйверов означает, что индексу Nikkei 225 предстоит двигаться в русле глобальных трендов аппетита к риску. Азиатские рынки в целом продолжат следить за перспективами монетарной политики ФРС США и Китая, которые определяют приток капитала в регионе.
- MOEX: российский рынок в этот четверг по-прежнему находится в условиях низкой активности из-за новогодних праздников (в РФ официальные выходные продлены до 8 января включительно). Значимой корпоративной отчётности на Московской Бирже не запланировано, поэтому торговые настроения будут формироваться под влиянием внешнего фона – цен на нефть и газ, динамики мировых фондовых индексов и курсов валют на форексе. Инвесторы на российском рынке сосредоточатся на том, как глобальные данные и отчёты компаний могут повлиять на аппетит к риску, и будут готовиться к оживлению торгов со следующей недели, когда завершатся праздники.
Итоги дня: на что обратить внимание инвестору
- 1) Европейские индикаторы: утренние данные из Германии и Еврозоны зададут тон сессии в ЕС. Сильные заказы немецких предприятий и низкий PPI могут поддержать евро и акции промышленного сектора, укрепив надежды на мягкую посадку экономики. Однако слабая статистика усилит ожидания стимулирующей политики, что способно одновременно ослабить евро и повысить интерес к экспортерам на бирже.
- 2) Сигналы из США: блок дневных публикаций в США (рынок труда, торговый баланс, инфляционные ожидания) станет ключевым драйвером для долларовых активов во второй половине дня. Особое внимание – числу заявок на пособие: новое подтверждение силы рынка труда может спровоцировать рост доходностей казначейских облигаций и оказать давление на акции технологических компаний. Если же данные укажут на охлаждение экономики (рост безработицы, растущий дефицит торговли, повышенные инфляционные ожидания), инвесторы могут переключиться в режим осторожности, поддерживая облигации и защитные секторы.
- 3) Корпоративные отчёты и прогнозы: первые публикации результатов компаний в 2026 году предоставят локальные идеи для движений отдельных акций. Отчёты Helen of Troy и других потребительских компаний прояснят состояние потребспроса на ключевых рынках, а результаты TD SYNNEX покажут тенденции в корпоративных расходах на ИТ. В Европе отчёты розничных сетей (M&S, Tesco) станут индикатором поведения покупателей в праздничный период. Удачные корпоративные релизы могут улучшить настроение инвесторов в соответствующих секторах, тогда как разочарования ограничат рост фондовых индексов.
- 4) Энергетический фактор: данные по газовым запасам в США и любые изменения цен на энергоносители останутся в поле зрения, особенно для инвесторов на рынках Европы и России. Снижение цен на газ или нефть благодаря тёплой зиме и высоким запасам поддержит транспортную и химическую отрасли, но может давить на акции нефтегазовых компаний. Наоборот, внезапный ценовой всплеск в энергоресурсах сразу отразится на инфляционных ожиданиях и рентабельности энергоемких предприятий. Таким образом, инвесторам стоит учитывать энергорынки при балансировке портфеля в этот день.
