Ключевые экономические события и корпоративные отчёты на неделю 15–20 декабря 2025 года: инфляция, решения центральных банков, PMI, данные по рынку труда и отчётность крупнейших публичных компаний мира.
Неделя с 15 по 20 декабря обещает быть насыщенной для мировых рынков. Инвесторы будут следить как за важными макроэкономическими событиями, так и за корпоративными отчётами ведущих компаний. В центре внимания окажутся сразу несколько заседаний центральных банков (ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии и Банк России) и данные по инфляции в разных странах — эти факторы способны повлиять на дальнейший курс денежно-кредитной политики в начале 2026 года. Одновременно ряд крупных корпораций по всему миру (включая Nike, FedEx, Micron и другие) представят квартальные результаты, что даст представление о состоянии ключевых секторов экономики на исходе года. Ниже рассмотрим подробнее календарь событий на каждый день недели и ключевые аспекты, заслуживающие внимания инвесторов.
Понедельник, 15 декабря: санкции ЕС, промпроизводство Китая и CPI Канады
Новая неделя открывается без значимых корпоративных отчётов, но с рядом важных макро- и политических событий. В Европе ожидается рассмотрение и возможное утверждение нового, 20-го пакета санкций ЕС против России — этот шаг может сказаться на отдельных сырьевых рынках и акциях компаний, связанных с РФ. Также в Берлине запланирована встреча президента Украины Зеленского с лидерами ЕС и НАТО, что подчеркнёт геополитический фон дня. На азиатской сессии инвесторы получат ключевые статистические данные из Китая за ноябрь: динамика промышленного производства и розничных продаж прояснит, сохраняется ли импульс роста экономики КНР к концу года. Любые отклонения китайских показателей от ожиданий способны повлиять на аппетит к риску на развивающихся рынках и на цены сырья. В самой Европе понедельник сравнительно спокойный: выйдут данные по промышленному производству Еврозоны за октябрь, которые дадут оценку состоянию сектора перед важными заседаниями центробанков позже на неделе. В Северной Америке в фокусе будет инфляция в Канаде: ожидается публикация индекса CPI за ноябрь, который при продолжении замедления приблизит инфляцию к целевым уровням Банка Канады. В США важных статистических релизов немного — отметим региональный индекс деловой активности Empire State (Нью-Йоркский ФРБ) за декабрь, показывающий состояние промышленности на северо-востоке. Кроме того, во второй половине дня запланированы выступления представителей ФРС США, за комментариями которых участники рынка будут пристально следить. В отсутствие крупных корпоративных новостей именно эти макроэкономические и политические сигналы зададут тон торгов в понедельник.
Календарь макроэкономики (МСК):
- 23:50 – Япония: индекс делового климата крупных предприятий Tankan, IV кв.
- 02:00 – Китай: промышленное производство, ноябрь (г/г).
- 02:00 – Китай: розничные продажи, ноябрь (г/г).
- 05:00 – Южная Корея: торговый баланс за ноябрь.
- 10:00 – Еврозона: промышленное производство за октябрь.
- 16:30 – Канада: индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь.
- 16:30 – США: индекс деловой активности NY Empire State за декабрь.
- 18:30 – США: выступление представителя Совета управляющих ФРС.
- 19:00 – США: выступление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса.
Корпоративные отчёты: Существенных не ожидается.
Вторник, 16 декабря: глобальные PMI, Nonfarm Payrolls и отчёт Lennar
Во вторник внимание рынков распределяется сразу по нескольким регионам. Утром выходят предварительные индексы деловой активности (PMI) за декабрь в промышленности и сфере услуг Австралии, Японии и Индии — эти показатели дадут ранний сигнал о состоянии экономик Азиатско-Тихоокеанского региона в конце года. Далее эстафету подхватывает Европа: Германия, Еврозона и Великобритания публикуют свои PMI, а также индексы экономических ожиданий ZEW. Инвесторы будут оценивать, продолжает ли промышленный сектор находиться в стадии спада или намечаются признаки стабилизации, и насколько устойчивы услуги на фоне высокой стоимости кредита. Параллельно в Хельсинки состоится саммит семи стран ЕС, посвящённый защите от угроз со стороны России, что подчёркивает сохраняющиеся геополитические риски в Европе. В Северной Америке фокус смещается на рынок труда США: выйдут данные по найму в частном секторе (отчёт ADP) и официальный отчёт о занятости за ноябрь (Nonfarm Payrolls) вместе с уровнем безработицы. Эти показатели покажут, сохраняется ли устойчивый рост числа рабочих мест и умеренный уровень безработицы — ключевые ориентиры для дальнейшей политики ФРС. Одновременно будут опубликованы данные по закладкам новых домов, отражающие активность в строительном секторе США. Ближе к вечеру станут известны предварительные декабрьские PMI США, дающие общее представление о динамике экономики в конце года. Банка Канады тем временем привлекает внимание инвесторов решением возобновить скупку краткосрочных гособлигаций (QE), что сигнализирует о смягчении политики на фоне замедления инфляции. Из корпоративных событий дня выделяется квартальный отчёт Lennar — одного из крупнейших американских застройщиков жилья, результаты которого прояснят ситуацию на рынке недвижимости США. Кроме того, свои обновлённые показатели представит мировой горнодобывающий гигант BHP Group, дающий ориентиры по спросу на сырьевые товары, и ряд других компаний более малой капитализации.
Календарь макроэкономики (МСК):
- 01:00 – Австралия: предварительные индексы PMI за декабрь (промышленность, услуги, совокупный).
- 03:30 – Япония: PMI за декабрь (промышленность и услуги).
- 08:00 – Индия: PMI за декабрь (промышленность и услуги).
- 11:30 – Германия: PMI, предварительно за декабрь (пром. и услуги).
- 12:00 – Еврозона: PMI, предварительно за декабрь (пром. и услуги).
- 12:30 – Великобритания: PMI, предварительно за декабрь (пром. и услуги).
- 13:00 – Германия: индекс экономических ожиданий ZEW, декабрь.
- 13:00 – Еврозона: индекс настроений ZEW, декабрь.
- 13:00 – Еврозона: торговый баланс за октябрь.
- 16:15 – США: отчёт ADP по занятости, декабрь.
- 16:30 – США: новые рабочие места в несельскохоз. секторе (Nonfarm Payrolls) за ноябрь.
- 16:30 – США: уровень безработицы за ноябрь.
- 16:30 – США: закладки новых домов, ноябрь.
- 17:45 – США: композитный PMI (предв. за декабрь, пром. и услуги).
- 00:30 (ср) – США: отчёт API по запасам нефти (неделя).
Корпоративные отчёты:
- Lennar (США)
- BHP Group (Австралия)
- Vinci (Франция)
Среда, 17 декабря: инфляция в Великобритании и Еврозоне, отчёт Micron
В среду на первый план выходят показатели инфляции в Европе. Утром Британия публикует индекс потребительских цен за ноябрь, который, по прогнозам, продолжит снижаться с пиковых значений — это важный индикатор в преддверии заседания Банка Англии на следующий день. Спустя пару часов станут известны окончательные данные по инфляции в Еврозоне за ноябрь: подтверждение тенденции на замедление роста цен усилило бы ожидания мягкой риторики ЕЦБ. Вечером свои обновлённые оценки по динамике цен представит и Росстат: инфляция в России в декабре, по предварительным данным, стабилизируется после мер, принятых Центробанком ранее осенью. В целом, эти инфляционные релизы формируют фон перед решениями регуляторов в четверг и пятницу. Энергетические рынки тем временем ожидают еженедельного отчёта Минэнерго США по запасам нефти (EIA) — статистика по запасам может повлиять на котировки нефти, учитывая сезонные факторы и ситуацию на рынке топлива в разгар зимы. На корпоративном фронте главным событием дня станет публикация квартального отчёта Micron Technology после закрытия американских торгов. Результаты одного из лидеров полупроводниковой отрасли дадут оценку состоянию рынка микрочипов и спроса на память в условиях непростой глобальной конъюнктуры. До начала сессии в США также отчитаются некоторые крупные компании, такие как Jabil (контрактное производство электроники) и General Mills (потребительские товары питания), что добавит информации о состоянии технологической цепочки поставок и о платежеспособности потребителей соответственно. В ожидании этих данных и отчетов рынки могут занять выжидательную позицию, учитывая предстоящие на следующий день ключевые решения ЕЦБ и Банка Англии.
Календарь макроэкономики (МСК):
- 10:00 – Великобритания: индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь.
- 13:00 – Еврозона: индекс потребительских цен за ноябрь (окончательные данные).
- 18:30 – США: коммерческие запасы нефти, по данным EIA (неделя).
- 19:00 – Россия: уровень инфляции (еженедельные данные).
Корпоративные отчёты:
- Micron Technology (США)
- Jabil Inc. (США)
- General Mills (США)
Четверг, 18 декабря: решения ЕЦБ и Банка Англии, CPI США, отчёты Nike и FedEx
Четверг станет одним из самых насыщенных дней недели. Ранним утром внимание инвесторов обращено на Азиатско-Тихоокеанский регион: Новая Зеландия отчитается по ВВП за 3-й квартал, давая ориентир по экономической динамике на периферии развитых рынков. Основные события развернутся в Европе: сразу два ведущих регулятора проводят заключительные в этом году заседания. Банк Англии объявит решение по процентной ставке — рынок ожидает, что регулятор сохранит текущий уровень, однако будет важно сопутствующее заявление и оценка инфляционных рисков, особенно после недавнего замедления инфляции в Британии. Следом Европейский центральный банк огласит свое решение: здесь инвесторы также не прогнозируют резких шагов, но любая изменившаяся риторика от главы ЕЦБ Кристин Лагард на пресс-конференции может существенно повлиять на курс евро и европейские фондовые индексы. Практически одновременно с европейскими событиями в США выйдет один из важнейших макропоказателей — индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь. Американская инфляция в конце года находится под пристальным вниманием: дальнейшее ее замедление укрепило бы ожидания сохранения мягкого подхода ФРС, тогда как неожиданное ускорение ценового роста может встревожить рынки. Одновременно в США публикуются еженедельные данные по рынку труда (число заявок на пособие) и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, позволяющие судить об экономической активности в начале декабря. Чуть позже ЕЦБ проведёт пресс-конференцию, где могут прозвучать комментарии о планах на 2026 год — в комбинации с данными по инфляции из США это задаст тон мировым рынкам на закрытии дня. В сырьевом сегменте выйдет также статистика по запасам природного газа в США, которую отслеживают участники рынка энергоносителей на фоне зимнего сезона. Помимо этого, в Брюсселе продолжится саммит лидеров ЕС (18–19 декабря), основная тема которого — механизмы конфискации российских активов; возможное продление саммита до 21 декабря означает, что важные политические решения могут быть приняты уже после закрытия недельных торгов. На корпоративном фронте в четверг ожидается целый шквал отчётностей. В центре внимания — результаты Nike и FedEx: мировой лидер спортивной индустрии и один из барометров глобальной логистики отчитаются за очередной квартал, предоставив важные индикаторы потребительского спроса и состояния международных цепочек поставок в преддверии праздников. Также инвесторы изучат отчёт Accenture, отражающий тренды в корпоративных расходах на технологии и консультационные услуги по всему миру. Не менее интересны будут данные от CarMax (динамика продаж на рынке подержанных автомобилей), KB Home (ситуация в жилищном строительстве США после отчёта Lennar) и Darden Restaurants (спрос в секторе общественного питания). Таким образом, четверг станет испытанием для рынков: совокупность решений центробанков, ключевой статистики и корпоративных результатов может привести к повышенной волатильности сразу в нескольких классах активов.
Календарь макроэкономики (МСК):
- 00:45 – Новая Зеландия: ВВП за 3 кв. 2025 г.
- 15:00 – Великобритания: решение Банка Англии по процентной ставке.
- 15:30 – Великобритания: пресс-конференция главы Банка Англии Эндрю Бейли.
- 16:15 – Еврозона: решение ЕЦБ по процентной ставке.
- 16:30 – США: число первичных заявок на пособие по безработице (неделя).
- 16:30 – США: индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь.
- 16:30 – США: индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, декабрь.
- 16:45 – Еврозона: пресс-конференция главы ЕЦБ (К. Лагард).
- 18:30 – США: запасы природного газа (EIA), неделя.
Корпоративные отчёты:
- Nike (США)
- FedEx (США)
- Accenture (США)
- CarMax (США)
- KB Home (США)
- Darden Restaurants (США)
- BlackBerry (Канада)
Пятница, 19 декабря: решения Банка Японии и ЦБ РФ, PCE США, отчёт Carnival
В пятницу завершается череда крупных событий недели, причём акцент смещается на Азию и развивающиеся рынки. Рано утром выйдут данные по инфляции в Японии за ноябрь — показатель потребительских цен задаст тон перед заседанием Банка Японии, намеченным на несколько часов позже. Банк Японии объявит решение по своей ультрамягкой монетарной политике: хотя кардинальных изменений не ожидается, инвесторы будут внимательно следить, не внесёт ли регулятор корректировки в политику контроля доходности облигаций или прогнозы на следующий год. Любые сигналы могут отразиться на курсе иены и динамике японского рынка акций. Днём фокус переходит в Россию: Банк России проведёт заседание по ключевой ставке. Учитывая, что инфляция в РФ в последнее время начала замедляться после резкого повышения ставок осенью, участники рынка хотят понять, перейдёт ли ЦБ к более нейтральной позиции. Решение российского регулятора повлияет на курс рубля и настроения на Московской бирже, где, к слову, на этой неделе не ожидается новых отчётов крупных эмитентов. Параллельно продолжается второй день саммита ЕС, где обсуждается юридический механизм обращения с замороженными российскими активами — итоговые заявления могут появиться ближе к выходным, однако прямое влияние этих новостей на рынки, скорее всего, будет ограниченным. Во второй половине дня внимание снова сместится на американскую статистику. Будет опубликован ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) в США — ключевой инфляционный индикатор, на который ориентируется ФРС. Ожидается, что показатели PCE продолжат сигнализировать об ослаблении инфляционного давления, подтверждая тренд, заданный индексом CPI накануне. Кроме того, выйдут данные по продажам существующего жилья за ноябрь, а также финальная оценка индекса потребительского доверия Мичиганского университета (с компонентой инфляционных ожиданий домохозяйств). Эти релизы помогут оценить состояние потребительского сектора и настроения американцев перед праздничным сезоном. Ближе к концу дня нефтегазовый сектор традиционно обратит внимание на свежую статистику от Baker Hughes по числу активных буровых установок в США — хотя это узкоспециализированный индикатор, он служит барометром активности в сланцевой индустрии. Среди корпоративных событий в пятницу выделяется отчёт Carnival Corporation — одной из крупнейших круизных компаний мира. Результаты Carnival покажут, насколько успешно продолжается восстановление туристического сектора и спроса на круизы после пандемии. Также отчитаются американские компании из индекса S&P 500: Paychex (услуги по расчёту зарплат, отражает тенденции в сфере занятости малого бизнеса), Conagra Brands (пищевая промышленность, даёт представление о влиянии ценовых факторов на потребительский рынок продуктов питания) и Lamb Weston (крупный поставщик продуктов питания, в том числе для ресторанов быстрого питания). Эти отчёты помогут инвесторам понять, как различные секторы экономики завершили год на фоне изменений в макроусловиях.
Календарь макроэкономики (МСК):
- 02:30 – Япония: индекс потребительских цен за ноябрь.
- 06:00 – Япония: решение Банка Японии по процентной ставке.
- 09:30 – Япония: пресс-конференция главы Банка Японии.
- 13:30 – Россия: решение Банка России по ключевой ставке.
- 15:00 – Россия: пресс-конференция руководства ЦБ РФ.
- 16:30 – США: индекс цен PCE (расходы на личное потребление) за октябрь.
- 18:00 – США: продажи жилья на вторичном рынке за ноябрь.
- 18:00 – США: индекс потребительского доверия Мичиганского ун-та (декабрь, финальное значение).
- 18:00 – США: инфляционные ожидания потребителей (декабрь).
- 21:00 – США: число действующих буровых установок от Baker Hughes (неделя).
Корпоративные отчёты:
- Carnival Corporation (США)
- Paychex (США)
- Conagra Brands (США)
- Lamb Weston (США)
Суббота, 20 декабря: ставка LPR в Китае и ситуация в Венесуэле
В субботу финансовые рынки преимущественно выходят на выходной режим, однако выходят важные решения и новости, способные повлиять на настроение инвесторов перед началом следующей недели. Рано утром Народный банк Китая объявит уровень базовой ставки кредитования (Loan Prime Rate) на декабрь. Ожидания сходятся на том, что ставка LPR останется без изменений, поскольку регулятор Китая уже ранее снижал ставки для поддержки экономики. Однако нельзя исключать и символического снижения, если власти КНР сочтут необходимым дополнительно простимулировать рост после анализа свежих статданных за ноябрь. Любое решение по LPR будет учтено рынками в оценке перспектив китайского фондового рынка и курса юаня. Ещё одним потенциальным геополитическим фактором выходных являются сообщения о возможности наземной операции США против наркокартелей в Венесуэле. Хотя официальных подтверждений на данный момент нет, сама по себе перспектива военного вмешательства в Венесуэле может повысить напряжённость на рынках нефти (Венесуэла обладает крупными нефтяными запасами) и в целом добавить неопределённости. Инвесторам следует быть готовыми отреагировать на любые внеплановые новости, появившиеся за выходные, особенно если они способны сдвинуть цены на энергоресурсы или усилить геополитические риски. В случае реализации такого сценария в выходные, открытие торгов в понедельник может сопровождаться всплеском волатильности. В остальном же суббота и воскресенье пройдут без запланированных экономических отчётов, завершая насыщенную событиями неделю.
Календарь макроэкономики (МСК):
- 04:15 – Китай: решение по ставке Loan Prime Rate (1-летняя и 5-летняя LPR).
Корпоративные отчёты: Не ожидаются.
На что обратить внимание инвестору
Учитывая обилие событий, инвесторам на этой неделе важно тщательно отслеживать как макроэкономические индикаторы, так и корпоративные новости. Решения центральных банков (ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии, Банк России) могут изменить ожидания по процентным ставкам и вызвать движение на валютных рынках и рынке облигаций. Особое внимание — к сигналам регуляторов: любой намёк на изменение курса политики будет мгновенно учтён рынком. Одновременно данные по инфляции в ключевых экономиках (США, Великобритания, Еврозона, Япония) либо подтвердят тренд на её замедление, либо заставят пересмотреть прогнозы на начало 2026 года. На корпоративном уровне квартальные отчёты таких гигантов, как Nike, FedEx, Micron, предоставят ценную информацию о состоянии потребительского спроса, глобальной торговой активности и технологического цикла. Сильные корпоративные результаты в сочетании со снижающейся инфляцией могут усилить позитивный настрой на рынках, тогда как разочарования в отчётности или неожиданный всплеск ценового давления способны ослабить аппетит к риску инвесторов.
Кроме того, нельзя упускать из виду и внеэкономические факторы. Возможные итоги саммита ЕС относительно российских активов или любые новости на геополитическом фронте (например, связанные с конфликтом вокруг Украины или ситуацией в Венесуэле) могут внезапно скорректировать рыночные настроения. Поскольку приближается период рождественских и новогодних праздников, именно эта неделя может стать определяющей для позиций инвесторов перед окончанием года. Рекомендуется сохранять бдительность и гибкость: быстро сопоставлять поступающие данные с текущей стратегией и, при необходимости, корректировать портфель. Внимание к деталям в такой насыщенный событиями период поможет вовремя выявить новые риски и возможности на глобальных рынках.
