Аналитический обзор экономических событий и корпоративных отчётов на субботу, 6 декабря 2025 года: замедление инфляции в США, снижение ставки в Индии и итоги дипломатических переговоров
Первая суббота декабря 2025 года приносит инвесторам относительное затишье на мировых рынках после насыщенной событиями недели. Биржи по всему миру закрыты на выходные, давая участникам рынка возможность оценить влияние недавних макроэкономических данных и корпоративных новостей. Главными темами дня становятся свежие сигналы замедления инфляции и изменений в денежно-кредитной политике (ключевые показатели из США и неожиданное решение в Индии), а также итоги важных дипломатических контактов на высшем уровне. В этих условиях инвесторы из России и стран СНГ сосредотачиваются на внешних факторах и глобальных индикаторах, тем более что в саму субботу практически отсутствуют новые публикации корпоративной отчётности.
Для мировых фондовых рынков – от Уолл-стрит до европейских бирж и азиатских площадок (индексы S&P 500, DAX, FTSE 100, Nikkei 225), а также российского индекса МосБиржи – завершающаяся неделя оказалась благоприятной. Американские индексы продолжили ралли на надеждах скорого смягчения монетарной политики ФРС после серии умеренных инфляционных данных. В Европе неожиданное улучшение оценки ВВП еврозоны за третий квартал поддержало настроение на площадках Германии и Великобритании. В Азии крупные рынки торговались без резких движений, ориентируясь на внешние сигналы при отсутствии локальных драйверов. Российский индекс MOEX сначала испытывал давление из-за ощутимого укрепления рубля и роста внутренней инфляции, однако к концу недели отыграл потери и превысил уровень 2700 пунктов на фоне новостей о возможной деэскалации геополитической обстановки.
Макроэкономика и ставки: замедление инфляции и смягчение политики
В центре внимания инвесторов – последние данные по инфляции и решения центральных банков. В США опубликован индекс цен PCE (расходов на личное потребление) за октябрь, ключевой для ФРС показатель инфляции. Он подтвердил замедление роста цен: базовый PCE приблизился к уровню около 2,8–2,9% в годовом выражении, что является минимальным значением за последние несколько лет. Замедление инфляции в США усиливает ожидания, что Федеральная резервная система вскоре перейдёт к снижению процентных ставок. Фьючерсы уже закладывают высокую вероятность первого снижения ставки на ближайшем заседании ФРС в декабре.
В Еврозоне окончательная оценка ВВП за третий квартал оказалась чуть выше ожиданий (+0,3% кв/кв и +1,4% г/г), что немного снизило опасения рецессии. Однако инфляция в регионе по-прежнему превышает целевой уровень ЕЦБ, поэтому рынок ожидает, что регулятор возьмёт паузу в повышении ставки, выжидая дальнейших данных.
Неожиданной новостью недели стало решение Резервного банка Индии снизить ключевую процентную ставку. На заседании 5 декабря RBI опустил ставку репо на 25 б.п. – до 5,25% годовых. Это первое смягчение денежно-кредитной политики в Индии за продолжительное время, ставшее возможным благодаря замедлению инфляции в стране. Одновременно индийский регулятор улучшил прогноз экономического роста и снизил прогноз инфляции на 2026 финансовый год до ~2%. Решение RBI отражает общий глобальный тренд: по мере спада ценового давления центробанки развивающихся стран начинают переходить к снижению ставок для поддержки экономики.
Геополитика: переговоры о мире и укрепление партнёрств
Геополитическая повестка продолжает оказывать заметное влияние на настроения инвесторов. На уходящей неделе состоялись важные дипломатические встречи. Президент России Владимир Путин завершил государственный визит в Индию (4–5 декабря), по итогам которого Москва и Дели подтвердили курс на углубление торгово-экономического сотрудничества. Лидеры двух стран договорились расширять расчёты в национальных валютах и развивать совместные проекты в энергетике, инфраструктуре и обороне. Эти итоги визита свидетельствуют об укреплении стратегического партнёрства между двумя крупными развивающимися экономиками, что долгосрочно может открыть новые возможности для бизнеса из обеих стран.
Параллельно предпринимались шаги по снижению международной напряжённости. В начале недели в Москве прошли многочасовые переговоры специального представителя президента США Стива Уиткоффа с Владимиром Путиным (при участии Джареда Кушнера). Темой встречи стало обсуждение путей урегулирования конфликта на Украине. Хотя конкретных прорывов не объявлено, сам факт прямого диалога высокопоставленных представителей США и России вселяет осторожный оптимизм на рынках. Любые признаки возможного прогресса в мирных переговорах воспринимаются инвесторами позитивно.
Также на этой неделе внимание рынков привлёк визит президента Франции Эммануэля Макрона в Китай. Переговоры в Пекине 4–5 декабря были нацелены на расширение деловых связей (авиакосмическая отрасль, энергетика и другие сферы). Усиление диалога ЕС–КНР инвесторы воспринимают позитивно, хотя стратегические разногласия между ведущими державами сохраняются.
Отчёты компаний США
Американский корпоративный календарь на выходных практически пустует: новых финансовых отчётов на субботу, 6 декабря, не запланировано. Это ожидаемо, поскольку крупные публичные компании из S&P 500 публикуют квартальные результаты преимущественно по будням. Основной сезон отчётности за третий квартал в США уже завершён, поэтому регулярных релизов прибыли ведущих компаний в субботний день не происходит.
Отчёты компаний Европы
Европейские рынки акций также не ожидают новых корпоративных публикаций в субботу. Большинство ведущих эмитентов региона (включая компании из состава общеевропейского индекса Euro Stoxx 50, а также входящие в индексы DAX и FTSE 100) уже раскрыли результаты ранее, публикуя финансовую отчётность только по будням. Поэтому 6 декабря корпоративный новостной фон в Европе будет нейтральным.
Отчёты компаний Азии
Азиатско-тихоокеанский регион в субботу также не богат на корпоративные события. В крупнейших экономиках Азии сезон квартальной отчётности за июль–сентябрь практически завершён, и 6 декабря не ожидается публикации новых финансовых результатов корпораций. Региональные участники рынка переключают внимание на внешние факторы – курсы валют, цены на сырьё, геополитические новости – ввиду отсутствия локальных драйверов.
Отчёты компаний России
На российском фондовом рынке в субботу не ожидается новых отчётов крупных публичных компаний. Основная волна публикации результатов за 9 месяцев 2025 года завершилась ещё в ноябре, и компании традиционно не раскрывают отчётность в выходные дни. Таким образом, 6 декабря на Мосбирже не предвидится корпоративных сюрпризов, и инвесторы ориентируются преимущественно на внешние сигналы (ситуация на рынке нефти, курс рубля, глобальные новости).
На что обратить внимание инвестору
- Монетарная политика ведущих центробанков: Рынки следят за сигналами от ФРС США и ЕЦБ на фоне новых данных по инфляции. Замедление ценового роста усиливает ожидания скорого снижения ставок, поэтому любые комментарии регуляторов способны заметно влиять на мировые настроения.
- Потребительский спрос и розничные продажи: Внимание приковано к итогам праздничного сезона распродаж. Первые оценки «черной пятницы» и «киберпонедельника» показали рекордные онлайн-продажи (на 5–7% выше прошлогодних). Если тенденция высокого потребительского спроса сохранится в декабре, это поддержит акции компаний розничного сектора и технологических фирм e-commerce. Слабая динамика покупательской активности, напротив, заставит инвесторов насторожиться в оценках перспектив корпоративных прибылей.
- Геополитические события: Инвесторы продолжают следить за переговорами по Украине и международными визитами лидеров. Любое продвижение к урегулированию конфликтов или новые договорённости между державами может снизить геополитическую премию на рынках, тогда как обострение риторики окажет противоположный эффект.
- Инфляция и политика в России: В ближайшие дни ожидается публикация данных по инфляции за ноябрь в РФ; ускорение роста цен (за неделю 26 ноября – 2 декабря +0,5%) повышает вероятность нового повышения ставки Банка России 20 декабря. Ожидания по ключевой ставке и риторика ЦБ скажутся на рынке облигаций, банковском секторе и курсе рубля.
