2 мая 2025 – ТЭК России и мира: цены на нефть и газ, ВИЭ, водород и прогнозы

Начало мая 2025 года ознаменовано существенными изменениями на мировых энергетических рынках. Топливно-энергетический комплекс (ТЭК) сталкивается с влиянием геополитических факторов, колебаниями цен на нефть, газ и уголь, а также стремительным ростом возобновляемой энергетики (ВИЭ) и развитием водородных технологий. Крупнейшие энергетические компании – от ОПЕК+ и «Газпрома» до ExxonMobil и Saudi Aramco – адаптируют стратегии к новым условиям. Ниже представлен обзор актуальных новостей и трендов ТЭК на 2 мая 2025 года, включая динамику цен, влияние геополитики, корпоративные события и прогнозы на ближайшее время.

Рынок нефти: ценовое давление и политика ОПЕК+

Нефтяные «качалки» на закате – символ изменений на нефтяном рынке в 2025 году.
Цены на нефть в начале мая 2025 находятся под давлением. К 1–2 мая котировки опустились до минимальных за несколько лет уровней – Brent около $60 за баррель, WTI – около $57​. Падение цен связано с сочетанием факторов: замедлением мировой экономики, торговыми спорами США и Китая и неожиданными действиями ОПЕК+. В апреле ОПЕК+ приняла решение увеличить добычу нефти на 411 тыс. барр/сут, что втрое превысило ожидания рынка, и это подтолкнуло цены к четырехлетнему минимуму​. Саудовская Аравия сигнализировала готовность мириться с более низкими ценами и не спешить с сокращением добычи​, а ряд участников ОПЕК+ добиваются ускоренного наращивания квот в ответ на перепроизводство некоторых стран​. Внутри картеля обострились разногласия по соблюдению квот, что отражает меняющийся баланс сил среди экспортеров.

Геополитические события существенно влияют на нефтяной рынок. Обострение торговых войн (новые тарифы США и ответные меры Китая) ухудшает прогнозы спроса на нефть​. Международное энергетическое агентство (МЭА) отметило, что эскалация торговых напряжений в апреле привела к снижению ожиданий по росту мирового спроса на нефть – прогноз на 2025 год урезан на 300 тыс. барр/сут, до всего +730 тыс. барр/сут​. Такой прирост стал бы минимальным за последние пять лет (не считая провального 2020 года)​. Одновременно избыток предложения – во многом вследствие политики ОПЕК+ – создаёт угрозу профицита на рынке, уменьшая доходы производителей​. Примечательно, что даже в США, несмотря на призывы администрации активнее бурить, сланцевые компании проявляют осторожность на фоне низких цен​.

Российский нефтяной сектор адаптируется к санкциям и меняющейся конъюнктуре. Цена на экспортную смесь Urals в конце апреля опустилась существенно ниже потолка G7 ($60) – до ~$50 за баррель FOB​. Это позволило западным судовладельцам (например, греческим) вновь участвовать в перевозке российской нефти, не нарушая санкций​. «Роснефть» и другие российские нефтекомпании перенаправляют экспорт в Азию и разрабатывают новые проекты, такие как арктический кластер «Восток Ойл», чтобы компенсировать потерю европейского рынка. В то же время Россия столкнулась с трудностями в реализации крупных проектов из-за санкций. Например, запуск завода «Арктик СПГ 2» был частично парализован: первая очередь начала работу в 2024 году, но санкционные ограничения привели к накоплению непроданных партий СПГ и временному простаиванию мощности​. К весне 2025 года проект возобновил деятельность – Россия стремится полностью ввести в строй вторую линию СПГ к лету, несмотря на отсутствие гарантий сбыта и сохраняющуюся изоляцию​.

На корпоративном уровне, международные энергетические компании реагируют на ситуацию по-разному. Ближневосточные производители, прежде всего Saudi Aramco, придерживаются стратегии защиты доли рынка: Саудовская Аравия фактически инициирует политику низких цен, рассчитывая на прочность своих финансовых резервов​. Западные нефтегиганты тоже приспосабливаются: ExxonMobil, например, нарастила присутствие в сланцевом секторе США (после крупного поглощения в Пермском бассейне), стремясь снизить себестоимость добычи. Европейские компании, такие как TotalEnergies, ускоряют диверсификацию – в I квартале 2025 года Total увеличила выработку электроэнергии из ВИЭ на 18% год к году, продолжая курс на низкоуглеродные проекты​. Таким образом, нефтяной сегмент ТЭК переживает период ценовой нестабильности и стратегических перемен, где ключевыми темами стали энергетическая безопасность и сохранение рентабельности в условиях новых рисков.

Газовый рынок: переориентация и стабильность запасов

В газовом секторе наблюдается относительная стабилизация цен по сравнению с пиковыми значениями прошлых лет, хотя геополитические сдвиги кардинально изменили структуру торговли. Европейский рынок газа вступил в построссийскую эпоху: трубопроводные поставки газа из России фактически сошли на нет​, и ЕС успешно переориентировался на СПГ и альтернативные источники. По состоянию на 1 мая 2025 года спотовая цена на хабе TTF (Нидерланды) составила около €31,7 за МВт·ч, что примерно соответствует $3,35 за MMBtu​. Эти уровни значительно ниже кризисных максимумов 2022 года, благодаря тёплой зиме и полным хранилищам. Европейские ПХГ вышли из зимнего сезона относительно заполненными, смягчив необходимость форсировать закупки весной. Форвардные контракты на лето 2025 торгуются в диапазоне €42–43 за МВт·ч – несколько выше, чем €30–35 летом прошлого года, что отражает сохранение устойчивого спроса и определённых рисков​. Тем не менее резких дефицитов не прогнозируется: рынок сбалансирован, а энергобезопасность Европы укрепилась за счёт диверсификации поставок​.

Россия – ранее крупнейший поставщик газа в ЕС – переживает серьезные перемены. «Газпром», потеряв европейский рынок, столкнулся с финансовыми трудностями и вынужден сокращать расходы. Компания второй год подряд несёт рекордные убытки, предпринимая массовые сокращения персонала и урезая инвестпрограммы​. По оценкам, почти полная утрата экспорта в Европу, медленный рост собственного СПГ и ограниченные мощности экспорта в Китай создали «дыру» в финансах «Газпрома» на десятилетие вперёд​. В 2025 году «Газпром» планирует поставить в Европу и Турцию лишь 47 млрд кубометров газа, что в разы меньше допандемийных объёмов; даже такие продажи не спасут компанию от отрицательного денежного потока​. Российский трубопроводный газ теперь перенаправляется на восток: экспорт по «Силе Сибири» в Китай бьёт рекорды (суточный максимум зимой достиг 1,2 млрд кубометров​), однако китайский рынок пока не компенсирует потери в Европе. Одновременно Россия наращивает экспорт СПГ – новые проекты «Новатэка» (включая упомянутый «Арктик СПГ 2») должны увеличить поставки, хотя санкции затрудняют ввод мощностей в строй и сбыт продукции.

На глобальном рынке газа цены в других регионах также относительно умеренные. В США летние котировки газа (Henry Hub) держатся в районе $3–4 за MMBtu, поддерживаемые внутренним спросом на электроэнергию и экспортом СПГ. В Азии спрос на СПГ стабилен: крупнейшие импортеры (Япония, Южная Корея, Китай) на 2025 год законтрактовали существенные объёмы, предотвращая ценовые скачки. Таким образом, газовый рынок после турбулентности предыдущих лет вошёл в фазу относительной устойчивости цен и энергетической безопасности потребителей, хотя структурные изменения – рост доли СПГ, смену маршрутов и новых игроков – продолжают формироваться.

Уголь: краткосрочный подъём и долгосрочный спад

Угольная отрасль в 2025 году находится на распутье между сохраняющимся спросом в отдельных регионах и глобальным трендом декарбонизации. Цены на уголь в конце апреля – начале мая несколько отскочили от локальных минимумов. После падения до четырехлетнего дна ~$93 за тонну 23 апреля, мировой эталон (фьючерсы Newcastle) восстановился примерно до $97 за тонну к началу мая​. Этот рост был связан с опасениями снижения поставок из Австралии и устойчивым спросом со стороны энергетики. В частности, в США наблюдалось оживление внутреннего рынка угля: в первом квартале 2025 повышенное потребление электроэнергии (рекордный зимний спрос по данным EIA) и рост производства стали поддержали цены на внутреннем рынке​. Аналитики отмечают, что с приближением лета спрос на уголь может временно вырасти – рост использования кондиционеров приводит к увеличению выработки электроэнергии на угольных ТЭС, особенно в регионах с нехваткой газовой генерации​.

Однако долгосрочная тенденция для угля – снижение. Международные прогнозы сходятся в том, что мировой спрос на уголь достиг пика в 2024 году и начнет сокращаться в 2025–2026 гг​. Несмотря на кратковременные колебания, усилия по энергопереходу и замещение угля газом и ВИЭ берут верх. По данным Всемирного банка, хотя цены на уголь в 2025 году могут оставаться выше докризисных уровней, общий тренд – понижательный из-за расширения предложения и спада потребления​. В Китае и Индии – крупнейших потребителях – ожидается либо снижение, либо замедление роста потребления угля, поскольку все больше новой генерации покрывается за счет ветра, солнца и гидроэнергии​. В Европе использование угля продолжает падать, возвращаясь к курсу на отказ от угольной генерации после скачка в 2022–2023 гг. Таким образом, угольный сегмент ТЭК переживает перелом: в краткосрочной перспективе цены могут стабилизироваться на умеренном уровне, но в стратегическом плане уголь уступает позиции более чистым источникам энергии.

Возобновляемая энергетика и водород: рекорды роста и новые проекты

Ветровая ферма: возобновляемая энергетика демонстрирует рекордный рост установленной мощности по итогам 2024 года.Возобновляемые источники энергии (ВИЭ) продолжили стремительное наступление. По данным Международного агентства по возобновляемой энергетике (IRENA), в 2024 году в мире было введено рекордные 585 ГВт новых мощностей ВИЭ – это ~92,5% всех新增 мощностей в энергетике за год​. Общая установленная мощность ВИЭ достигла к началу 2025 года около 4,45 ТВт​. Лидером роста стала солнечная и ветряная энергетика, которые составили свыше 96% прироста​. Особенно впечатляющими темпами развивается Китай: на его долю пришлось 64% новых мощностей, в том числе колоссальные 278 ГВт солнечных панелей за год​. Страны G7 для сравнения обеспечили лишь ~14% прироста​. Несмотря на рекорды, эксперты предупреждают, что текущие темпы все еще недостаточны для достижения климатических целей – чтобы утроить мировые мощности ВИЭ к 2030 году, ежегодный прирост должен быть еще выше (не менее 810 ГВт в год)​. Тем не менее тренд очевиден: энергетические рынки активно «зеленеют», и инвестиции в ВИЭ остаются на подъеме.

Водородные технологии выходят из пилотной фазы к стадии масштабирования, дополняя возобновляемую энергетику в переходе к низкоуглеродной экономике. По данным МЭА, мировой рынок чистого (низкоэмиссионного) водорода пока невелик – менее 1% из ~97 млн тонн ежегодного производства водорода приходится на «зеленый» или «синий» водород​. Однако рост впечатляет: объемы производства экологичного водорода растут примерно на 50% ежегодно с 2021 года, а установленная мощность электролизеров увеличилась в 9 раз за последние несколько лет​. Крупнейшие экономики объявили амбициозные цели: Евросоюз намерен к 2030 году производить и импортировать до 20 млн тонн возобновляемого водорода, США стимулируют проекты водорода налоговыми льготами (Inflation Reduction Act), Китай также активно наращивает мощности электролиза. Уже сейчас в мире реализуется множество пилотных проектов – от водородных хабов в Европе до производства «зеленого» аммиака на Ближнем Востоке. В Европе, правда, темпы развития отстают: на 2024 год прирост электролизеров в ЕС был лишь троекратным, тогда как в мире – девятикратным, и эксперты предупреждают, что ЕС рискует уступить лидерство Китаю и США в водородной отрасли​. Чтобы стимулировать рынок, правительства обсуждают механизмы субсидирования спроса (так называемые водородные контракты и банки). Несмотря на все сложности (высокая себестоимость, отсутствие инфраструктуры), водород рассматривается как ключевой элемент будущего энергетической безопасности, особенно для декарбонизации промышленности и транспорта.

Электросетевой комплекс и энергетическая безопасность

Развитие генерации ставит в повестку вопрос модернизации электросетевого комплекса. Интеграция рекордных объемов ВИЭ требует от энергосистем гибкости и надежности. События этой весны подчеркнули важность инвестиций в сети: в Испании в конце апреля произошел крупнейший за последние годы блэкаут, оставивший без электричества значительную часть страны​. Через несколько дней, 1 мая, испанские власти заговорили о необходимости установить полный государственный контроль над оператором электросетей для обеспечения надежности энергоснабжения​. Этот случай сигнализирует, что даже в развитых энергосистемах инфраструктурные сбои возможны и требуют внимания на уровне правительства.

В других регионах предпринимаются шаги по усилению сетевой инфраструктуры. В Европе продолжается строительство межгосударственных электрокабелей и модернизация сетей для передачи возобновляемой энергии от мест генерации (например, оффшорных ветропарков в Северном море) к центрам потребления. В США значительные средства направляются на обновление сетей и строительство интеллектуальных smart grid-систем, чтобы предотвратить отключения в пиковые периоды потребления и лучше интегрировать распределенную генерацию (в том числе домашние солнечные панели и накопители). В России электросетевой комплекс также переживает реформы: реализуются инвестпрограммы по обновлению инфраструктуры, а «Росэнергоатом» вкладывает сотни миллиардов рублей в новые энергообъекты (включая стройку и продление ресурса атомных энергоблоков)​. Надежные электросети становятся краеугольным камнем энергетической безопасности, дополняя достаточность генерирующих мощностей. Без укрепления сетей достижение целей энергетического перехода и обеспечение бесперебойного электроснабжения потребителей были бы невозможны.

Прогнозы: взгляд на май и лето 2025 года

Аналитики сходятся во мнении, что в ближайшие месяцы рынки энергоресурсов останутся волатильными, но без экстремальных всплесков цен. Нефть: консенсус-прогнозы указывают на относительно умеренные цены в диапазоне $60–70 за баррель в мае–июне. Замедление мировой экономики и рост предложения будут сдерживать котировки​. МЭА и ОПЕК пересмотрели в сторону понижения оценки спроса на лето, ожидая самого слабого роста потребления нефти за последние годы​. Если глобальная экономика продолжит охлаждаться, на рынке нефти может сформироваться небольшой избыток предложения. Тем не менее, геополитические риски (например, непредвиденные перебои поставок или эскалация конфликтов на Ближнем Востоке) по-прежнему способны изменить ситуацию в любой момент. ОПЕК+ планирует в конце мая пересмотреть политику добычи; многие наблюдатели не исключают, что картель может приостановить дальнейшее увеличение квот, если цены останутся у многолетних минимумов.

Газ: летний сезон традиционно означает низкий отопительный спрос, и внимание рынка сместится на закачку газа в хранилища. В Европе прогноз на лето 2025 относительно благоприятный – ожидается, что запасы к началу отопительного сезона будут близки к рекордным, если не случится форс-мажоров. Цены на газ в ЕС, по оценкам, удержатся в диапазоне €30–45 за МВт·ч, что существенно ниже уровней кризиса 2021–2022 годов. В Азии спрос на СПГ может немного вырасти летом при аномальной жаре (для генерации электроэнергии на кондиционирование), но крупные импортеры уже обеспечены долгосрочными контрактами.

Уголь: на лето прогнозируется умеренное повышение использования угля в электроэнергетике отдельных стран в связи с ростом нагрузки кондиционеров​. Это может оказать небольшую поддержку ценам на уголь в третьем квартале. Однако стратегический прогноз остается нисходящим – международные агентства (МЭА, Всемирный банк) предрекают дальнейшее снижение спроса на уголь к концу 2025 года​.

ВИЭ и водород: ожидается, что в течение лета 2025 продолжится ввод новых солнечных и ветряных парков, особенно в Китае, США и Европе. Летние месяцы, как правило, характеризуются максимумом выработки солнечной генерации, что снизит долю ископаемого топлива в энергобалансе днем. Инвестиции в возобновляемую энергетику сохранят высокий темп – правительства поддерживают проекты для достижения целей на 2030 год. Водородный сектор в краткосроке не окажет ощутимого влияния на энергорынки, но во второй половине 2025 могут быть объявлены новые крупные проекты и партнерства, поскольку многие страны к этому времени примут обновленные водородные стратегии и планы финансирования.

В целом, энергетические рынки вступают в летний период 2025 года более сбалансированными, чем годом ранее. Энергетическая безопасность в Европе и других регионах укрепилась за счет уроков предыдущих кризисов. Ключевыми тенденциями остаются диверсификация источников и маршрутов поставок, ускорение энергоперехода к низкоуглеродным технологиям и адаптация крупнейших энергетических компаний к новым реалиям. Несмотря на временные колебания цен на нефть, газ и уголь, долгосрочный вектор смещается в сторону устойчивого развития и климатической повестки, что будет определять стратегию отрасли в ближайшие годы​.