Что такое базисный пункт?

Что такое базисный пункт?

Базисный пункт (б.п.) — это единица измерения, часто используемая для выражения изменений процентных ставок и доходности финансовых инструментов. Один базисный пункт равен 0,01% или одной сотой процентного пункта. Таким образом, если ставка увеличивается на 25 б.п., это значит, что она возросла на 0,25%.

Для чего используются базисные пункты? Основная причина, по которой используют базисные пункты, — необходимость точности. Они помогают отображать даже незначительные изменения в процентах. Это особенно важно при анализе облигаций и других финансовых инструментов с фиксированным доходом, где точность может существенно повлиять на инвестиционное решение.

Базисные пункты и центральные банки

Центральные банки часто объявляют изменения ставок в базисных пунктах. Например, если Федеральная резервная система США повышает ключевую ставку на 50 базисных пунктов, это означает рост на 0,5%. Инвесторы внимательно следят за изменениями процентных ставок, так как это влияет на доступность кредитов и общую экономическую ситуацию.

Как базисные пункты применяются на практике

1. Влияние на доходность облигаций:
Доходность облигаций может быть скорректирована всего на несколько базисных пунктов, и это уже будет существенным изменением. Например, если доходность по государственным облигациям увеличивается с 2,00% до 2,05%, это изменение составит 5 базисных пунктов.

2. Спреды и кривая доходности:
Базисные пункты также применяются для расчета разницы в доходности (спреда) между долговыми инструментами разной длительности. Например, если доходность двухлетних облигаций составляет 2,70% (270 б.п.), а десятилетних — 2,88% (288 б.п.), то спред равен 18 б.п. Спред помогает оценить, насколько ожидаемая доходность краткосрочных активов отличается от долгосрочных и каким образом рынок оценивает риски.

Что такое кривая доходности?

Кривая доходности — это график, отображающий доходность облигаций с разными сроками погашения. В нормальной ситуации доходность облигаций с более длительным сроком погашения выше из-за дополнительных рисков. Однако, когда кривая доходности инвертируется (т.е. доходность краткосрочных облигаций выше), это часто сигнализирует о возможных экономических рисках.

Пример: если доходность двухлетних гособлигаций была 2,95%, а доходность десятилетних оставалась на уровне 2,88%, спред становится отрицательным (-7 б.п.), указывая на инверсию кривой.

Применение базисных пунктов в повседневной жизни

Изменения ставок по ипотечным кредитам, потребительским займам и кредитным картам часто выражаются в базисных пунктах. Например, изменение ставки по ипотеке на 0,5% может быть представлено как изменение на 50 б.п. или 0,5%. Такой подход помогает сравнивать ставки по разным продуктам и уточнять, на какую именно сумму изменяются проценты.

Почему важно понимать базисные пункты?

Для инвесторов, особенно тех, кто работает с облигациями и инструментами с фиксированным доходом, базисные пункты — это удобная единица измерения, позволяющая оценить небольшие изменения и принимать решения. Даже малейшие колебания доходности могут сильно повлиять на стоимость облигаций, особенно при крупных инвестициях.

Базисные пункты — важный инструмент, помогающий точнее оценить изменения процентных ставок и доходности. Они играют роль не только в инвестициях, но и в повседневных кредитных продуктах, таких как ипотека и потребительские кредиты. Понимание базисных пунктов помогает инвесторам и заемщикам лучше ориентироваться в финансовом мире, от процентных ставок до облигаций и спредов, делая их более уверенными в своих финансовых решениях.

Сергей Терешкин, основатель и генеральный директор маркетплейса нефтепродуктов и сырья OPEN OIL MARKET