Новости стартапов и венчурных инвестиций — вторник, 5 августа 2025 года: IPO-волна, мегасделки и глобальная гонка венчурного капитала
К началу августа 2025 года глобальный рынок венчурного капитала демонстрирует уверенный подъём после нескольких лет спада. Инвесторы по всему миру вновь активно вкладывают средства в технологические компании: заключаются сделки по привлечению рекордных объёмов капитала, а планы стартапов по выходу на биржу снова оказываются в центре внимания. Крупнейшие фонды и корпорации возобновляют масштабные венчурные вложения, запускают новые фонды и инициативы; правительства разных стран усиливают поддержку инноваций, стремясь не отстать в глобальной технологической гонке. По предварительным данным, первое полугодие 2025 года стало самым результативным с 2021-го по объёму венчурного финансирования. В одной лишь Северной Америке объём инвестиций за этот период вырос примерно на 87% (до ~$116 млрд) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, во многом благодаря сверхкрупным сделкам в сфере искусственного интеллекта. В целом, эта позитивная динамика свидетельствует о возвращении частного капитала на рынок стартапов и начале нового витка венчурного роста.
Венчурные сделки сейчас охватывают все регионы — от Кремниевой долины и Европы до Азии, Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки. Особенно высокая активность наблюдается в США (на их долю приходится львиная часть глобальных вложений, значительная часть — в сектор ИИ) и на Ближнем Востоке (где объём инвестиций в стартапы в первом полугодии 2025 года достиг ~$2,1 млрд, что на 134% больше, чем годом ранее). В Европе заметна перестройка ландшафта: Германия впервые за десятилетие обогнала Великобританию по объёму венчурных инвестиций, что говорит об укреплении континентальных стартап-экосистем. В Азии ситуация неоднородна: финансирование стартапов в Китае остаётся на пониженном уровне, тогда как Индия, Юго-Восточная Азия и страны Персидского залива привлекают всё больше капитала. Даже локальные рынки (например, страны СНГ) пытаются поймать новую волну роста вопреки внешним ограничениям. Общая картина указывает на глобальное возобновление венчурного бума, хотя инвесторы по-прежнему относятся к сделкам выборочно и взвешенно.
Ниже перечислены ключевые события и тенденции, формирующие актуальную повестку венчурного рынка на 5 августа 2025 года:
- Продолжающееся оживление IPO-рынка. Успешные выходы технологических «единорогов» на биржу и новые заявки подтверждают, что долгожданное «окно» для экзитов остаётся открытым.
- Мегараунды финансирования и новые «единороги». Беспрецедентные по объёму инвестиции поднимают оценки стартапов до рекордных уровней, особенно в сфере искусственного интеллекта.
- Возвращение крупных инвесторов и мегафондов. Ведущие игроки формируют рекордные венчурные фонды и наращивают вложения, вновь наполняя рынок капиталом и усиливая аппетит к риску.
- Отраслевая диверсификация инвестиций. Венчурный капитал направляется не только в AI, но и в финтех, климатические проекты, биотехнологии, оборонные разработки и даже криптостартапы, расширяя горизонты рынка.
- Консолидация и сделки M&A. Волна крупных слияний, поглощений и стратегических инвестиций меняет ландшафт индустрии, открывая новые возможности для экзитов и укрупнения компаний.
- Глобальная экспансия венчурного капитала. Инвестиционный бум охватывает новые рынки — от стран Персидского залива и Южной Азии до Африки и Латинской Америки — формируя там собственные технологические экосистемы.
- Локальный фокус (Россия и СНГ). Несмотря на ограничения, появляются новые фонды и инициативы для развития местных стартап-экосистем, привлекая внимание инвесторов к региону.
IPO-волна набирает обороты: «окно» на биржу остаётся открытым
Мировой рынок первичных публичных размещений акций (IPO) уверенно оживает после длительного затишья и продолжает набирать обороты. В Азии новую волну IPO инициировал Гонконг: за последние недели там успешно вышел на биржу ряд крупных технологических компаний, суммарно привлекших многомиллиардные суммы. Например, китайский производитель аккумуляторов CATL привлёк около $5,2 млрд, а фармгигант Hengrui и продовольственный холдинг Haitian разместили акции примерно на $1,3 млрд каждый. Эти громкие дебюты показали, что инвесторы в регионе вновь готовы активно вкладываться в публичные размещения. В очереди на листинг в Гонконге стоят и другие тяжеловесы — например, разработчик чипов Montage Technology планирует привлечь до $1 млрд, что подчёркивает возрождение IPO-активности по крайней мере на азиатских площадках.
В США и Европе ситуация также значительно улучшается. Американский финтех-«единорог» Chime недавно успешно дебютировал на бирже, взлетев более чем на 30% в первый день торгов и став одним из крупнейших финтех-IPO года. Этот успех вдохновляет и других претендентов. Платформа для дизайнеров Figma недавно провела долгожданный листинг: IPO позволило привлечь около $1,5 млрд (выручка компании за 2024 год составила $749 млн) при оценке порядка $15–20 млрд. Акции Figma начали торги с уверенного роста, что подтвердило высокий спрос инвесторов на технологические размещения. Ряд известных стартапов (включая платёжный сервис Stripe, социальную платформу Reddit и индийский e-commerce-проект Meesho) уже подали заявки или активно готовятся к выходу на биржу во втором полугодии 2025 года. Это сигнализирует, что «окно» для IPO остаётся открытым гораздо дольше, чем многие ожидали, и что рынок готов переваривать новые размещения.
Примечательно, что даже криптовалютная отрасль пытается воспользоваться восстановлением IPO-рынка. Криптобиржа Bullish (одним из инвесторов которой является Питер Тиль) подала заявку на IPO в США с планами размещения под тикером BLSH и оценкой порядка $4 млрд. Этот кейс показывает, что оживление первичных размещений охватывает широчайший круг компаний — от финтеха до криптостартапов. Продолжение активной IPO-волны жизненно важно для всей венчурной экосистемы: успешные выходы на публичный рынок наконец дают фондам возможности для прибыльных экзитов и перераспределения капитала в новые проекты. Несмотря на сохраняющуюся избирательность инвесторов, длительно открытое «окно» побуждает всё больше стартапов задумываться о списке акций и готовиться к размещению.
Мегараунды и новые «единороги»: инвестиции бьют рекорды
Сектор искусственного интеллекта остаётся главным двигателем венчурного бума 2025 года, устанавливая новые рекорды по объёму финансирования. Инвесторы по всему миру стремятся вложиться в лидеров ИИ, направляя колоссальные суммы в наиболее перспективные проекты. Буквально каждую неделю объявляются новые сверхкрупные раунды, что подтверждает статус ИИ как главного «магнита» для венчурного капитала. Например, стартап Thinking Machines Lab (основанный экс-директором OpenAI Мирой Мурати) привлёк около $2 млрд на ранней стадии при оценке порядка $12 млрд — беспрецедентный аппетит рынка к настолько молодому проекту. Проект Илона Маска xAI объявил о закрытии рекордного раунда финансирования: около $5 млрд получено в виде акционерного капитала и ещё $5 млрд — в форме долга, обеспечив стартапу колоссальные ресурсы для развития своей AI-платформы и инфраструктуры дата-центров. По оценкам инсайдеров, стоимость xAI теперь превышает $100 млрд, выведя компанию в число самых дорогих частных фирм мира.
Ещё один амбициозный игрок — стартап Safe Superintelligence (сооснователь — Илья Сутскевер) — привлёк порядка $2 млрд при оценке свыше $30 млрд для разработки «безопасных» ИИ-систем. Более того, по данным отрасли, компания Anthropic находится на финальной стадии переговоров о новом раунде объёмом $3–5 млрд, который может поднять её оценку до астрономических $150–170 млрд. В довершение, лидер отрасли OpenAI привлёк около $8,3 млрд инвестиций при оценке порядка $300 млрд — значительно раньше, чем предполагалось изначально. Этот гигантский раунд (часть плана по привлечению $40 млрд до конца 2025 года) был переподписан в несколько раз, из-за чего часть ранних инвесторов столкнулась с разводнением долей — компания отдала предпочтение новым стратегическим партнёрам. В финансировании участвовали как давние партнёры OpenAI, так и новые крупные игроки. В частности, фонд Dragoneer инвестировал $2,8 млрд (одна из крупнейших сумм, когда-либо вложенных одним венчурным фондом), а среди других инвесторов фигурируют гиганты Blackstone и TPG. Настолько беспрецедентное по масштабам привлечение капитала подчёркивает колоссальный интерес рынка к ведущим AI-компаниям.
Стоит отметить, что продолжающийся инвестиционный ажиотаж охватывает не только сами AI-проекты, но и инфраструктуру для них. Так, американский стартап Vast Data, специализирующийся на хранилищах данных для масштабных ИИ-систем, ведёт переговоры о привлечении нового раунда на несколько миллиардов долларов при оценке до $30 млрд. В этот раунд, по данным инсайдеров, планируют вложиться как венчурное подразделение Alphabet (CapitalG), так и сама Nvidia — что выделяет Vast Data в ряд потенциально самых дорогих AI-стартапов мира. В целом такие сверхкрупные сделки порождают новую волну «единорогов» и даже «десятикорнов» (частных компаний с оценкой свыше $10 млрд), особенно в области ИИ. По оценкам аналитиков, во 2-м квартале 2025 года до 45% всего венчурного финансирования в мире пришлось именно на AI-проекты. Настолько высокая концентрация капитала в одной сфере стимулирует рекордный рост оценок, хотя и заставляет участников рынка внимательнее относиться к оценке рисков.
Возвращение мегафондов: большие инвесторы вновь наполняют рынок капиталом
На венчурную сцену триумфально возвращаются крупнейшие инвестиционные игроки, что свидетельствует о новом росте аппетита к риску. Японский конгломерат SoftBank объявил о формировании фонда Vision Fund III объёмом порядка $40–50 млрд, сфокусированного на передовых технологиях (с акцентом на ИИ и робототехнику). Суверенные фонды стран Персидского залива также заметно активизировались: они вливают миллиарды долларов в технологические проекты и запускают государственные мегапрограммы развития стартап-сектора, формируя на Ближнем Востоке собственные технохабы. Одновременно по всему миру учреждаются десятки новых венчурных фондов — как независимых, так и корпоративных — привлекающих значительный институциональный капитал для инвестиций в высокотехнологичные отрасли.
Показательно, что именитые фирмы Кремниевой долины тоже наращивают своё присутствие. К примеру, венчурный гигант Andreessen Horowitz (a16z) собирает рекордный новый фонд объёмом около $20 млрд, ориентированный преимущественно на инвестиции в американские AI-стартапы поздних стадий. Согласно отраслевым исследованиям, фонды в США сейчас располагают беспрецедентными резервами «сухого пороха» — свыше $300 млрд неинвестированного капитала, готового к вложению по мере возвращения уверенности на рынке. Такой мощный приток «больших денег» наполняет экосистему ликвидностью, обеспечивая топливо для новых раундов и поддерживая рост оценок перспективных компаний. Возвращение мегафондов и крупных институциональных инвесторов не только обостряет конкуренцию за лучшие сделки, но и вселяет в отрасль уверенность в дальнейшем притоке капитала.
Диверсификация инвестиций: финтех, климат, биотех (и даже крипто) на подъёме
В 2025 году венчурные вложения распределяются по всё более широкому кругу отраслей, выходя за рамки одного лишь искусственного интеллекта. После спада прошлого года заметно оживление в финтехе: крупные раунды проходят не только в США, но и в Европе, Азии и на развивающихся рынках. Показателен возврат масштабных сделок в финансовых технологиях — например, нью-йоркская платформа iCapital недавно привлекла $820 млн от консорциума инвесторов при оценке свыше $7,5 млрд, что сигнализирует о возобновлении интереса к сектору.
Одновременно наблюдается бум в «зелёных» технологиях: фонды охотно финансируют климатические проекты — от возобновляемой энергетики и электротранспорта до инновационных ядерных разработок. Так, швейцарский стартап Climeworks получил $162 млн на расширение систем прямого улавливания CO2 из атмосферы (доведя общий объём привлечённых средств до более $1 млрд). В области термоядерного синтеза европейские компании установили новый рекорд финансирования (около €290 млн за первое полугодие 2025 года), а американские проекты лидируют по мегараундам (например, Commonwealth Fusion Systems привлёк порядка $1 млрд).
Биотехнологические и медтех-стартапы также аккумулируют значительный капитал от венчурных фондов. Например, американский стартап Centivax получил $45 млн на разработку универсальной вакцины от гриппа. Сегмент кибербезопасности по-прежнему остаётся одним из драйверов рынка (достаточно вспомнить недавние многомиллиардные сделки в этой сфере, упомянутые выше). Крипто- и Web3-проекты после глубокого спада начинают оживать — во 2-м квартале 2025 года венчурные инвестиции в блокчейн-стартапы превысили $10 млрд (максимум с 2022 года), что говорит о постепенном возвращении интереса и к этому направлению. Таким образом, венчурный рынок демонстрирует повышенную зрелость: капитал теперь распределяется по самому широкому спектру секторов — от финансов и энергетики до агротеха и обороны. Инвесторы диверсифицируют портфели, делая инновационную экосистему более устойчивой к перегреву в отдельных отраслях.
Консолидация и сделки M&A: укрупнение игроков
Высокие оценки компаний и жёсткая конкуренция за рынки подталкивают стартап-экосистему к консолидации. Крупные слияния и поглощения вновь выходят на первый план, меняя расклад сил в индустрии. В Юго-Восточной Азии обсуждается потенциальная мегасделка: лидер рынка такси и доставки Grab возобновил переговоры о слиянии с индонезийским технологическим холдингом GoTo. Объединение двух компаний с совокупной капитализацией порядка $25 млрд создало бы доминирующую платформу в регионе. Уже сам факт возвращения к диалогу между Grab и GoTo отражает стремление игроков оптимизировать издержки и усилить позиции за счёт объединения усилий.
В США и Европе техногиганты тоже активизировались на ниве поглощений перспективных проектов. Корпорация Google недавно завершила рекордное приобретение облачного киберсекьюрити-стартапа Wiz за $32 млрд — это крупнейшая технологическая сделка года, заметно усиливающая позиции Google на рынке облачных услуг. Параллельно Meta заключила соглашение об инвестиции ~ $14 млрд в платформу для разметки данных Scale AI, получив около 49% акций при оценке бизнеса ~$28 млрд. Эта стратегическая сделка подчёркивает стремление крупных IT-игроков заполучить ключевые AI-компетенции. Кроме того, на волне спроса на инфраструктуру для ИИ американский облачный провайдер CoreWeave объявил о покупке майнинговой компании Core Scientific за $9 млрд, чтобы переоборудовать её сеть дата-центров (изначально построенных для криптомайнинга) под нужды искусственного интеллекта.
Интерес к оборонным и аэрокосмическим технологиям также ведёт к крупным сделкам. В Европе наблюдается беспрецедентный рост этого сегмента: немецкий стартап Helsing привлёк около €600 млн в раунде инвестиций, возглавленном фондом Prima Materia (инвесткомпания соучредителя Spotify Даниэля Эка), что повысило оценку Helsing до ~ €12 млрд. В результате Helsing вошёл в топ-5 самых высоко оценённых молодых компаний оборонного сектора, подтверждая тренд на активизацию частного военно-технологического направления. Примечательно, что на рынке кибербезопасности продолжается консолидация усилий: инсайдеры сообщают, что американская компания Palo Alto Networks намерена приобрести израильскую фирму CyberArk примерно за $25 млрд, стремясь усилить свои позиции в эпоху AI-угроз. Подобные мегасделки демонстрируют, как даже признанные лидеры отрасли готовы инвестировать десятки миллиардов, чтобы не остаться позади технологической гонки.
В целом нынешняя активность в сфере M&A и крупных венчурных сделок отражает переформатирование и созревание индустрии. Зрелые стартапы либо объединяются друг с другом, либо становятся мишенью для поглощения корпорациями, а венчурные фонды наконец получают долгожданные возможности для прибыльных экзитов из своих инвестиций.
Глобальная экспансия венчурного капитала: новые рынки и регионы
Венчурный бум 2025 года приобретает по-настоящему глобальный масштаб, охватывая рынки, которые ещё недавно находились на периферии технологической сцены. Страны Ближнего Востока демонстрируют рекордную активность: при поддержке государственных программ там создаются крупные фонды и хабы для развития стартапов, и всё больше региональных проектов получает финансирование. В государствах Персидского залива запускаются мегапроекты по диверсификации экономики за счёт технологий, а местные венчурные фонды становятся ведущими инвесторами как на внутреннем рынке, так и за рубежом.
В Юго-Восточной Азии появляются новые «единороги»: технологические компании в сферах e-commerce, финтеха и логистики достигают оценок свыше $1 млрд на фоне бурного роста цифровой экономики и расширения аудитории. Индия и Индонезия также переживают всплеск венчурной активности: за последние недели несколько индийских и индонезийских стартапов привлекли раунды финансирования на десятки и сотни миллионов долларов, а ряд наиболее успешных компаний объявил о планах выхода на биржу. Такое географическое расширение венчурного капитала обостряет конкуренцию за лучшие проекты: сегодня фонды и бизнес-ангелы отслеживают перспективные команды от Сингапура и Дубая до Найроби и Сан-Паулу.
Африка тоже фиксирует беспрецедентный приток инвестиций, что ведёт к быстрому развитию локальных стартап-экосистем. От нигерийских финтех-проектов до кенийских агротех-стартапов — всё больше африканских команд привлекает международный капитал для масштабирования. Латинская Америка не отстаёт: в 2025 году Мексика впервые обошла Бразилию по объёму венчурных инвестиций, а стартапы региона активно привлекают средства в таких сферах, как финтех, электронная коммерция и доставка. Появление новых центров инноваций в Мехико, Сан-Паулу, Дубае, Джакарте и ряде других городов усиливает глобальную конкуренцию за капитал и таланты. Венчурные инвесторы теперь ищут «бриллианты» по всему миру, расширяя географию поиска перспективных команд.
Россия и СНГ: локальный фокус на фоне мировых трендов
Несмотря на внешние ограничения, в России и соседних странах предпринимаются активные шаги для развития собственных стартап-экосистем с учётом глобальных тенденций. На Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ-2025) был анонсирован новый венчурный фонд банка ПСБ совместно с партнёрами — целевой объём около 12 млрд руб., средства планируется направить на поддержку проектов двойного назначения (беспилотники, ИИ, робототехника и другие передовые направления). Помимо государственных институтов, начали проявлять активность и частные игроки: например, венчурная фирма Kama Flow запустила новый фонд объёмом 10 млрд руб. для инвестиций в зрелые стартапы. Даже в условиях санкций рынок ищет возможности финансировать приоритетные технологии и стремится выращивать собственных успешных «единорогов».
Одновременно некоторые региональные стартапы выходят на новый уровень. Так, краснодарский фудтех-проект Qummy привлёк 440 млн руб. при оценке ~2,4 млрд руб., готовясь к IPO — этот случай демонстрирует серьёзность даже локальных инициатив. Кроме того, в Казахстане создан государственный фонд Qazaqstan Venture Group объёмом $1 млрд для поддержки AI-стартапов. В июле 2025 года в России также смягчили правила для зарубежных инвесторов: им вновь разрешили приобретать доли в отечественных компаниях и беспрепятственно выводить вложенные средства. Эти шаги направлены на оживление международных вложений и более тесную интеграцию локального венчурного рынка в глобальные процессы.
Хотя масштаб венчурного рынка в регионе пока относительно скромен, фундамент для будущего роста закладывается постепенно. Инвесторы переключают внимание на более зрелые проекты с продуманными бизнес-моделями, в то время как государство расширяет поддержку через развитие ИТ-образования, акселераторов и специальных налоговых режимов. Локальные стартапы стремятся выходить в глобальные цепочки создания ценности, опираясь на свои сильные стороны в передовых технологических областях (ИИ, Big Data и др.). Таким образом, российско-соседская экосистема старается не выпасть из мирового венчурного тренда и закладывает задел для рывка, как только внешние условия улучшатся.
Выводы: осторожный оптимизм и качество роста
На начало августа 2025 года настроения в венчурной индустрии остаются сдержанно-оптимистичными. Успешные IPO и крупные раунды финансирования позволяют предположить, что дно спада пройдено, однако инвесторы продолжают тщательно отбирать проекты, отдавая предпочтение стартапам с устойчивыми бизнес-моделями и ясными планами достижения прибыльности. Значительный приток капитала в сферы ИИ, финтеха и кибербезопасности вселяет уверенность в дальнейшем развитии отрасли, но венчурные фонды уделяют повышенное внимание диверсификации и управлению рисками.
Если текущий импульс сохранится, во втором полугодии 2025 года рынок может увидеть дальнейший рост числа сделок и новых единорогов. Тем не менее главным приоритетом станет качество этого роста: участники рынка будут фокусироваться на создании долгосрочной устойчивости стартапов и здоровой окупаемости вложений, чтобы нынешний подъем не обернулся очередным перегревом. Таким образом, венчурный рынок вступает в новую фазу развития с умеренным оптимизмом, делая ставку на взвешенный подход и устойчивое развитие инноваций.
