Глобальный венчурный рынок восстанавливается: рекордные инвестиции в искусственный интеллект, возвращение мегафондов, оживление IPO и рост интереса к климатическим и биотехнологическим стартапам.
К середине октября 2025 года глобальный венчурный рынок продолжает уверенное восстановление после нескольких лет спада. Инвесторы по всему миру снова активно финансируют технологические стартапы — заключаются рекордные сделки, а планы выхода компаний на IPO вновь выходят на первый план. Крупнейшие игроки возвращаются с масштабными вложениями, правительства усиливают поддержку инноваций. В результате частный капитал поступательно возвращается в стартап-экосистему, придавая ей новый импульс.
Венчурная активность растёт во всех регионах. США по-прежнему лидируют (особенно в сфере искусственного интеллекта), на Ближнем Востоке объём венчурных инвестиций за год практически удвоился, а в Европе Германия впервые обогнала Великобританию по числу сделок. Индия, Юго-Восточная Азия и страны Персидского залива привлекают рекордные потоки капитала на фоне ослабления активности в Китае. Стартап-сцены стран СНГ также стремятся не отставать, несмотря на внешние ограничения. В целом наблюдается новый глобальный венчурный подъём, хотя инвесторы всё ещё действуют выборочно и осторожно.
Ниже перечислены ключевые события и тенденции, формирующие повестку венчурного рынка на 17 октября 2025 года:
- Возвращение мегафондов и крупных инвесторов. Ведущие венчурные фонды привлекают беспрецедентно большие объёмы капитала и наращивают инвестиции, насыщая рынок ликвидностью и подогревая аппетит к риску.
- Рекордные инвестиции в сфере ИИ и новые «единороги». Необычайно крупные раунды финансирования поднимают оценки стартапов до невиданных высот, особенно в сегменте искусственного интеллекта.
- Оживление рынка IPO. Успешные выходы технологических компаний на биржу и новые заявки на листинг подтверждают, что долгожданное «окно» для экзитов открылось вновь.
- Диверсификация отраслевого фокуса. Венчурный капитал устремляется не только в ИИ, но и в финтех, климатические технологии, биотех, оборонные проекты и даже криптостартапы.
- Волна консолидации и M&A-сделок. Крупные слияния, поглощения и стратегические инвестиции перекраивают ландшафт индустрии, создавая возможности для выходов и ускоренного роста.
- Локальный фокус: Россия и страны СНГ. Несмотря на ограничения, в регионе запускаются новые фонды и инициативы для развития местных стартап-экосистем, постепенно привлекая внимание инвесторов.
Возвращение мегафондов: большие деньги снова на рынке
На венчурную арену триумфально возвращаются крупнейшие инвестиционные игроки, сигнализируя о новом росте аппетита к риску. Японский конгломерат SoftBank недавно запустил фонд Vision Fund III объёмом около $40 млрд, сфокусированный на передовых технологиях (включая искусственный интеллект и робототехнику). Суверенные фонды стран Персидского залива тоже активизируются: они вливают миллиарды долларов в технологические проекты и разворачивают государственные мегапрограммы для поддержки стартапов, превращая Ближний Восток в новый технохаб. Одновременно по всему миру создаётся множество новых венчурных фондов, привлекающих значительный институциональный капитал для инвестиций в высокотехнологичные сферы.
Именитые фирмы Кремниевой долины также наращивают своё присутствие. В американском венчурном секторе фонды накопили рекордные резервы неинвестированного капитала («сухого пороха») — сотни миллиардов долларов, готовых к работе по мере возвращения уверенности на рынке. Приток этих «больших денег» наполняет стартап-рынок ликвидностью, обеспечивая ресурс для новых раундов финансирования и поддерживая рост оценок перспективных компаний. Возвращение мегафондов и крупных институциональных инвесторов не только обостряет конкуренцию за лучшие сделки, но и внушает отрасли уверенность в дальнейшем притоке капитала.
Рекордные инвестиции в ИИ и новая волна «единорогов»
Сектор искусственного интеллекта остаётся главным двигателем нынешнего венчурного подъёма, демонстрируя рекордные объёмы финансирования. Инвесторы стремятся занять позиции среди лидеров ИИ, направляя колоссальные средства в наиболее перспективные проекты. Например, стартап Илона Маска xAI привлёк около $10 млрд, а OpenAI получила порядка $8 млрд при оценке около $300 млрд — оба этих раунда были существенно переподписаны, подчёркивая ажиотаж вокруг AI-компаний.
Примечательно, что инвестируется не только в конечные AI-приложения, но и в инфраструктуру для них. Так, один стартап в сфере хранения данных для ИИ, по слухам, ведёт переговоры о многомиллиардном раунде при очень высокой оценке — рынок готов финансировать даже «лопаты и кирки» для новой AI-экосистемы. Нынешний инвестиционный бум формирует волну новых «единорогов» — компаний с оценкой свыше $1 млрд. Хотя некоторые эксперты предостерегают о риске перегрева, аппетит инвесторов к AI-стартапам пока не ослабевает.
IPO-рынок оживает: окно возможностей для выходов
Мировой рынок первичных публичных размещений (IPO) выходит из затишья и набирает обороты. В Азии новую волну технологических IPO инициировал Гонконг: за последние недели там на биржу вышли несколько крупных компаний, суммарно привлёкших инвестиций на миллиарды долларов. Например, китайский гигант аккумуляторных батарей CATL успешно разместился, привлёкши порядка $5 млрд, что продемонстрировало готовность инвесторов в регионе снова активно участвовать в новых листингах.
В США и Европе ситуация также улучшается. Американский финтех-единорог Chime недавно дебютировал на бирже — его акции выросли примерно на 30% в первый день торгов. Вслед за ним дизайн-платформа Figma провела IPO, привлёкши около $1,2 млрд при оценке порядка $15–20 млрд, и её котировки тоже уверенно пошли вверх в первые дни. Во втором полугодии 2025 года к выходу на публичный рынок готовятся и другие именитые стартапы, включая платёжный сервис Stripe и ряд компаний с многомиллиардными оценками.
Даже криптоиндустрия пытается воспользоваться улучшением конъюнктуры. Финтех-компания Circle летом успешно вышла на биржу (её акции затем существенно выросли), а криптовалютная биржа Bullish подала заявку на листинг в США с целевой оценкой около $4 млрд. Возвращение активности на IPO-рынке крайне важно для венчурной экосистемы: удачные публичные выходы позволяют фондам фиксировать прибыль, возвращать капитал инвесторам и направлять освободившиеся средства в новые проекты.
Диверсификация инвестиций: не только ИИ
В 2025 году венчурные вложения охватывают всё более широкий круг отраслей и уже не ограничиваются одним лишь искусственным интеллектом. После прошлогоднего спада заново набирает обороты финтех: крупные раунды проходят не только в США, но и в Европе, а также на развивающихся рынках, стимулируя рост новых цифровых финансовых сервисов. Одновременно растёт интерес к климатическим и «зелёным» технологиям: проекты в области возобновляемой энергетики, экологичных решений и агротеха привлекают рекордные инвестиции на фоне глобального тренда устойчивого развития.
Возвращается аппетит и к биотехнологиям. Появление новых перспективных лекарственных разработок и медтех-платформ вновь привлекает капитал, поскольку отрасль постепенно выходит из периода падения оценок. Кроме того, на волне возросшего внимания к безопасности инвесторы активнее поддерживают оборонно-технологические стартапы, создающие решения для защиты и обороны. Даже в криптовалютном сегменте наметилось оживление: частичное восстановление доверия к рынку позволило некоторым блокчейн-стартапам вновь начать получать финансирование. Расширение отраслевого фокуса делает всю стартап-экосистему более устойчивой и снижает риск перегрева отдельных сегментов.
Консолидация и сделки M&A: укрупнение игроков
Высокие оценки стартапов и жёсткая конкуренция подталкивают индустрию к консолидации. Крупные сделки по слияниям и поглощениям снова выходят на передний план, перераспределяя силы на рынке. Так, корпорация Google согласилась приобрести израильский стартап кибербезопасности Wiz примерно за $32 млрд — рекордную сумму для технологического сектора Израиля. Подобные мегасделки демонстрируют стремление техногигантов заполучить ключевые технологии и таланты.
Помимо этого, происходит консолидация и в самом венчурном секторе. Например, инвестиционный банк Goldman Sachs объявил о приобретении венчурной фирмы Industry Ventures почти за $1 млрд, что подчёркивает растущую взаимосвязь между традиционными финансами и миром стартапов. В целом, активизация M&A и крупных стратегических сделок свидетельствует о созревании рынка. Зрелые стартапы объединяются друг с другом или становятся объектами поглощения со стороны корпораций, давая венчурным инвесторам долгожданные прибыльные экзиты и ускоряя масштабирование инноваций.
Россия и СНГ: локальные инициативы на фоне мировых трендов
Несмотря на внешние ограничения, в России и соседних странах наблюдается оживление стартап-активности. Объявлено о запуске ряда новых венчурных фондов общим объёмом порядка 10–12 млрд руб., ориентированных на поддержку технологических проектов на ранних стадиях. Местные стартапы начинают привлекать серьёзный капитал: например, краснодарский фудтех-стартап Qummy получил около 440 млн руб. инвестиций при оценке примерно 2,4 млрд руб. Кроме того, в России вновь разрешено иностранным инвесторам финансировать локальные проекты, что постепенно возвращает интерес зарубежного капитала к региону.
Пока объёмы венчурных вложений в России и СНГ относительно скромны по сравнению с глобальными, но они стабильно растут. Некоторые крупные компании задумываются о выводе своих технологических подразделений на биржу при улучшении рыночной конъюнктуры — например, холдинг VK допустил возможность публичного размещения своего подразделения VK Tech в обозримой перспективе. Новые государственные меры поддержки и корпоративные инициативы призваны придать дополнительный импульс локальным стартап-экосистемам и интегрировать их в общемировые тренды.
Осторожный оптимизм и качественный рост
К октябрю 2025 года венчурный рынок демонстрирует умеренно оптимистичные настроения: успешные IPO и крупные сделки указывают на то, что период спада остался позади. Тем не менее инвесторы по-прежнему действуют выборочно, отдавая предпочтение стартапам с устойчивыми бизнес-моделями и реалистичными планами роста. Мощные вливания капитала в ИИ и другие передовые секторы внушают уверенность, однако фонды стремятся диверсифицировать вложения и строже контролировать риски, чтобы новый подъём не перерос в перегрев. Таким образом, отрасль входит в новую фазу развития с упором на качественный, сбалансированный рост инноваций и капиталов.
