Актуальные новости нефтегазовой и энергетической отрасли на среду, 31 декабря 2025 года: мировой рынок нефти и газа, СПГ, ВИЭ, электроэнергетика, уголь, НПЗ и ключевые тренды для инвесторов и участников ТЭК.
На конец 2025 года состояние топливно-энергетического комплекса характеризуется перенасыщением поставок нефти и газа, что удерживает цены на минимальных уровнях. Например, нефть марки Brent торгуется около $60 за баррель, а в США розничные цены на бензин опустились ниже $3 за галлон, достигнув уровня, невиданного с 2021 года. В Европе же подземные хранилища газа заполнены почти на 90%, благодаря чему цены на «голубое топливо» остаются умеренными даже при прихождении холодов. Одновременно мировой энергопереход набирает обороты: возобновляемые источники энергии (ВИЭ) бьют рекорды генерации, а многие страны наращивают мощности ветра, солнца и других чистых технологий. Представляем обзор ключевых новостей сырьевого и энергетического секторов, влияющих на глобальные рынки.
Мировой рынок нефти: перенасыщение предложения и стабильные цены
Глобальный нефтяной рынок выходит на новую «гонку предложений». ОПЕК+ по итогам осенних заседаний согласился приостановить увеличение добычи в начале 2026 года, однако суммарные поставки продолжают оставаться высокими. Саудовская Арамко уже несколько месяцев подряд понижает официальные цены продажи нефти на азиатском рынке, отражая избыток сырья. Американские сланцевики обеспечили беспрецедентный рост добычи – на 25% в 2025 году – а добыча Бразилии и Канады также достигла рекордных уровней. При этом Китай увеличил свою закупочную программу нефти на 2026 год, а спрос на большинстве крупных рынков остаётся сдержанным из-за замедления экономики. В совокупности эти факторы сдерживают рост цен: Brent остается примерно в диапазоне $60–65 за баррель, а WTI удерживается около $58–62.
- Цены на нефть остаются относительно стабильными. Brent торгуется около $62, WTI – около $58–60. Это на 10–15% ниже уровня годичной давности. Сдерживающим фактором выступает «избыток предложения» на фоне замедления спроса.
- ОПЕК+ решила приостановить увеличение квот на первую половину 2026 года. Группа по-прежнему удерживает суммарные сокращения добычи около 3,2 млн барр./сут (примерно 3% мирового спроса).
- Саудовская Арамко в очередной раз снизила отпускные цены на свою нефть для азиатских покупателей на февраль, опустив премию Arab Light до минимального за пять лет уровня – около $0,40 над средними ценами Оман/Дубай.
- Венесуэла продолжает испытывать трудности. Из-за санкций США экспорт сырой нефти в декабре упал примерно вдвое по сравнению с ноябрем. Однако PDVSA расширяет использование танкеров для плавучего хранения и поставки нефти в Китай в рамках оплаты долгов.
- Новый нефтегазовый проект Chevron у берегов Анголы дал первый нефть в 2025 году. Компания планирует выйти на добычу порядка 25 тыс. барр./сут нефти и 50 млн куб. фут/сут газа на месторождении South N’Dola к пику разработки.
Газовый сектор и СПГ: рекордные поставки и давление на цены
2025 год стал знаковым для газового рынка: были побиты новые рекорды экспорта СПГ (сжиженного природного газа). Ведущие экспортеры, в первую очередь США и Канада, заметно нарастили отгрузки. В ноябре США отправили на экспорт более 10,9 млн тонн СПГ – это третий подряд рекордный месяц – главным образом благодаря холоду на побережье и высокой загрузке заводов Cheniere и Venture Global. По итогам года глобальные поставки СПГ выросли на ~4%, превысив 425 млн тонн (существенный рост впервые с 2022 года), что отчасти связано с вводом в строй новых терминалов в США, Канаде и Катаре. Однако на рынке нарастает конкуренция: ожидается, что к 2030 году новые экспортные мощности увеличатся еще примерно на 50%, что может привести к временному избытку газа и снижению цен. Европа остается ключевым рынком: в ноябре она приняла до 70% американского СПГ. При этом спрос в Азии замедлился – азиатские цены JKМ держатся около $11–12 за МБТУ. Вследствие умеренных температур и насыщенных запасов природного газа, европейские котировки (TTF) в конце года составляли около $10 за МБТУ.
- Экспорт СПГ вырос до рекордных уровней. США вышли на экспортообъемы ~15 млрд куб. фут/сут в среднем за 2025 г. (+25% к 2024 г.), поставляя основную часть газа в Европу. Канада впервые начала регулярные поставки СПГ с нового терминала LNG Canada.
- Цены на газ умеренно растут. В США средняя цена Henry Hub по итогам ноября составила около $4,5/МБТУ (против $3,4 в октябре) из-за роста спроса на сжижение. Европа и Азия держатся выше $10/МБТУ, но ниже пикового уровня зимой 2022–2023 гг. Избыток предложения со стороны США сглаживает резкие скачки цен.
- Новые инфраструктурные проекты. В США планируется инвестировать более $50 млрд в строительство газопроводов к 2030 г., чтобы обеспечить растущий внутренний и внешний спрос. Ожидается ввод в эксплуатацию нескольких крупных азиатских ЛНГ-проектов (Катар, Австралия), а также обсуждается идея расширения газопровода из Восточной Африки.
- Региональные особенности. Китай в 2026 г. получил квоты на импорт нефти и газа с увеличением около 8% от прошлого года, что поддерживает его спрос. Индия, в свою очередь, сдерживает импортной зависимость, пытаясь активнее развивать местную добычу газа и получать компенсации от иностранных компаний за недопоставки нефти по газу.
Угольный сектор: рекордный спрос и долгосрочный спад
Несмотря на бурное развитие «чистых» технологий, мировой спрос на уголь в 2025 году также достиг рекордных уровней, чему способствовали несколько факторов. По оценкам МЭА, глобальный спрос на уголь вырос примерно на 0,5% до 8,85 млрд тонн – прежде всего из-за холодной зимы и роста потребления в электростанциях. В Китае, крупнейшем потребителе, потребление угля в целом стабильно, хотя впереди ожидается снижение по мере наращивания ВИЭ. Индия впервые за пять лет сократила потребление угля благодаря ливням и всплеску выработки гидроэнергии. В США наблюдался рост потребления угля: высокие цены на газ и правительственные меры (постановления о продлении работы угольных ТЭС) поддержали спрос. Однако долгосрочные тренды однозначно указывают на снижение: уже к 2030 году доля угля в энергобалансе существенно уменьшится под влиянием возобновляемых источников, газа и ядерной энергетики.
- Рост потребления. По оценкам Международного энергетического агентства, глобальный спрос на уголь достиг нового рекорда (8,85 млрд тонн). Наибольший прирост показали страны СНГ и США (преимущественно из-за высокой цены на газ), несмотря на падение в Индии и стагнацию в Китае.
- Индия и Китай. Индия в 2025 г. сократила импорт и потребление угля благодаря рекордному объему осадков и удачным гидроэнергетическим проектам. В Китае, несмотря на наращивание ВИЭ, уголь по-прежнему составляет более 50% генерации; однако Пекин планирует плавное снижение доли угля к 2030 г. по мере наращивания ВИЭ и атомной энергии.
- Долгосрочный тренд. Эксперты МЭА отмечают, что под воздействием политики декарбонизации и экономических факторов спрос на уголь достиг плато и начнет постепенно снижаться во второй половине десятилетия. Ранее заявленные экологические целевые показатели стимулируют перевод ТЭС на газ и установку дополнительных солнечных и ветровых станций.
Электроэнергетика и ВИЭ: рекордный рост возобновляемых и новые вызовы
В 2025–2026 годы наметился исторический перелом: суммарная выработка электроэнергии от ВИЭ впервые превзошла долю угля в мировом энергобалансе. Прирост потребления электроэнергии на 2–3% в 2025 г. полностью обеспечивался приростом генерации за счет ветра и солнечных мощностей (рост более 30% и 8% соответственно), тогда как угольная генерация снизилась. Мировая доля ВИЭ в выработке превысила 34%, а уголь снизился до ~33%. Одновременно растут мощности гидро- и ядерной энергетики: ожидается, что к концу 2026 года суммарная ядерная генерация будет рекордной (в основном за счет новых реакторов в Китае, Индии, Корее). По данным отчета IEA, к 2030 году около 80% нового прироста возобновляемых источников составит солнечная энергетика, что требует экстраординарных инвестиций в сети и накопители для сглаживания переменности. Многие страны уже анонсировали масштабные проекты: например, Индонезия планирует увеличить установленную ВИЭ мощность на 30% в ближайшие пять лет, а ЕС расширяет финансирование электросетей и центров обработки данных, питающихся от ВИЭ.
- Новые рекорды ВИЭ. По данным отраслевых агентств, только за первое полугодие 2025-го солнечные и ветровые установки добавили более 300 ТВт·ч в мировой генерации. Это примерно соответствует годовому потреблению электроэнергии такой страны, как Италия. Переход к ВИЭ смягчает темпы роста спроса, но требует модернизации сетей.
- Инвестиции в сеть и гибкость. Рост доли ВИЭ ставит перед энергетикой задачи балансировки: необходимы хранилища энергии (аккумуляторы, водород), плотные сети и регулируемые генераторы. Международные институты призывают правительства ускорить строительство «умных сетей» и подстанций, а также внедрять системы управления спросом.
- Гидро и атом. Хотя ВИЭ лидируют, гидроэнергетика остается важным резервом – особенно в Азии. Ядерная генерация также усиливается: в 2025–26 гг. вводятся новые реакторы в Китае, Индии и ОАЭ, что будет способствовать снижению зависимостей от угля в регионе.
Международная геополитика: конфликты и санкции
Глобальные политические события остаются важным драйвером для цен на энергоносители. Обострение конфликта в Йемене (с участием ОАЭ и Саудовской Аравии) добавило неопределенности: угрозы взрыва блока Red Sea и перебоев с поставками нефти вызывают поддержку премии за риск. Одновременно переговоры по прекращению войны в Украине дают мало прогресса, и пересмотр позиций российским руководством в декабре подогрел опасения по поводу будущего потоков газа. На этом фоне цены на нефть удерживаются выше уровней августа, несмотря на «перенасыщение» рынка. Важную роль играют и санкции: США продолжили блокаду поставок венесуэльской нефти, снижая экспорт PDVSA примерно наполовину в декабре. Тем не менее некоторые танкеры под санкциями направляются к берегам Венесуэлы, поскольку Мадуро расплачивается нефтью по долгам перед Китаем. Также Россия продлила запрет на экспорт бензина и дизеля до февраля 2026 года из-за рисков энергодефицита.
- Конфликт в Йемене. После напряженных стычек в декабре ОАЭ объявили об отзыве войск, но ситуация остаётся напряженной. Военный кризис добавляет страхов на рынках нефти, так как потенциально может угрожать крупным маршрутам поставок через Красное море.
- Россия-Украина. Переговоры о прекращении войны застопорились: Россия заявляет о «пересмотре» подхода, а украинское руководство отказывается от уступок. Это сохраняет риски для поставок газа (через Газпром) и нефти (с учётом возможных изменений санкций).
- Блокада Венесуэлы. США усилили давление на экспорт венесуэльской нефти: введена блокада танкеров. Экспорт PDVSA упал примерно на 50% по итогам декабря. Однако часть нефти продолжает направляться в Китай по бартерным схемам. Мадуро проводит переговоры со странами — потребителями, предлагая существенные скидки, чтобы избежать полной остановки продаж.
- Ближний Восток и Иран. Напряженность вокруг ядерной программы Ирана остаётся одним из факторов волатильности. Неформальные сигналы о возобновлении экспорта иранского газа и нефти могут повлиять на баланс поставок в регионе к середине 2026 года.
Нефтепереработка и нефтепродукты: маржи и новые тренды
Растущий мировой избыток сырой нефти не означает автоматического удешевления топливных продуктов. Дизельные перегреты рынка топлива остаются высокими из-за структурных ограничений предложения: европейские НПЗ сокращают переработку российской нефти под давлением санкций, а удары дронов по российским нефтепромыслам усиливают дефицит дизеля. В результате маржа на европейском рынке дизельного топлива выросла примерно на 30% в 2025 году, несмотря на падение стоимости сырья. В США на рождественский период бензин традиционно дешевеет: на начало декабря розничные цены упали до уровня 2021 г. (примерно $2,9/галлон). В Азии крупные импортеры топлив подтверждают умеренный рост потребления. Европейские переработчики в ответ переориентируются на производство биотоплива и устойчивых авиакеросинов (SAF) для диверсификации бизнеса. Также ряд стран обсуждает введение новых стандартов по экологическим компонентам топлива, что стимулирует модернизацию НПЗ.
- Рост маржи дизеля. Из-за снижения экспорта из России и ограниченного пополнения запасов в Европе цены на дизель в ноябре–декабре превысили аналоги на сырую нефть. Ожидается, что в 2026 г. спрос на дизель останется высоким (строительство, сельское хозяйство), поддерживая маржу до средних $10–15/барр.
- Евро подешевел. Поскольку топливо становится дешевле на азиатских рынках, европейские трейдеры ожидают снижение цен на бензин и авиационный керосин. По данным агентств, в декабре фьючерс на бензин в Амстердаме опустился ниже уровня ноября на 15%. Это дает краткосрочную передышку потребителям.
- Переход на SAF и биотопливо. Под давлением ЕС и США нефтепереработчики начинают строить установки для производства биодизеля и SAF. Программы субсидирования авиаиндустрии способствуют росту спроса: например, в Европе общее производство SAF планируется довести до 3 млн тонн к 2026 году.
- Стабилизация на внутреннем рынке топлива. В ряде стран приняты экстренные меры. Так, Россия, где в первом полугодии наблюдался резкий рост цен на бензин, продлила экспортный запрет на топливо. В США, напротив, выросла активность буровых установок – компании наращивают число скважин, чтобы воспользоваться низкой цене нефти.
Крупные проекты и инвестиции: сделки и амбиции будущего
Несмотря на краткосрочные сложности, нефтегазовые компании готовятся к долгосрочному росту. В 2025 г. заключены несколько знаковых соглашений. Компания Woodside Energy подписала долгосрочный контракт на поставку ~5,8 млрд куб. м СПГ с новых американских проектов (Луизиана) с поставками начиная с 2030 года. Международные нефтекомпании продолжают внедрять масштабные разработки: например, Саудовская Арамко и ОАЭ планируют нарастить инвестиции в традиционную добычу нефти в 2026–2030 гг. после паузы. На азиатском направлении Shell и партнеры в Канаде испытывают трудности с запуском завода LNG Canada: обе линии простаивали несколько недель в декабре из-за технических сбоев. Месторождение «Сахалин-1» в России осталось в центре внимания: правительство продлило сроки продажи 30%-ной доли ExxonMobil до конца 2026 года, что дает шанс интеграции иностранной компании после окончания санкций.
- Крупные сделки СПГ. В США анонсирован ряд 10–15-летних контрактов на поставки СПГ в Азию и Европу. Кроме Woodside, к таким сделкам присоединились казахский «Тенгиз» (проект расширения месторождения) и российские проекты (Лахта СПГ, Арктик СПГ).
- Новые нефтегазовые проекты. Chevron начала добычу на месторождении у берегов Анголы (впервые нефть появилась летом 2025 г.), а итальянская Eni рассматривает аналогичные шаги в Мозамбике и Нигерии. Министерства развития в странах БРИКС анонсировали планы увеличить добычу нефти на изношенных месторождениях с помощью технологий Enhanced Oil Recovery.
- Инвестиции в ВИЭ. Среди стратегий крупных компаний – диверсификация. Так, шведская Vattenfall ищет государственное финансирование для строительства новых ядерных реакторов как часть «зеленой» стратегии; китайская CATL инвестирует в европейские заводы по производству батарей. В Азии растет число совместных предприятий в области возобновляемой энергетики.
- Подготовка к 2026 году. Многие исследовательские организации и финансовые игроки ожидают, что в 2026 году резервы нефти и газа продолжат расти, и кран придется прикрутить. Эксперты прогнозируют возможное снижение капиталовложений западных компаний на 10–15% по итогам 2026 г. – но с акцентом на новые технологии (E&P in Arctic, deepwater) и цифровизацию добычи.
