Актуальные новости нефтегазового и энергетического сектора на субботу, 27 декабря 2025 года: нефть, газ, электроэнергия, ВИЭ, уголь, нефтепродукты и основные тренды мирового ТЭК — обзор и анализ для инвесторов и участников рынка.
На дипломатическом фронте продолжаются интенсивные попытки урегулировать затяжной конфликт в Восточной Европе, однако конкретных результатов по-прежнему нет. США и европейские союзники предложили Киеву беспрецедентные гарантии безопасности в обмен на перемирие, что вселило осторожный оптимизм в возможность мирного соглашения. Тем не менее переговоры завершили год без прорыва, и жёсткий санкционный режим в отношении российского энергетического сектора сохраняется в полной мере.
Мировой рынок нефти к концу года остаётся под давлением избытка предложения и умеренного спроса. Котировки эталонного сорта Brent удерживаются около $62–63 за баррель – это близко к минимальным значениям с 2021 года, указывая на формирование профицита сырья. Европейский газовый рынок демонстрирует устойчивость: даже на пике зимнего потребления подземные хранилища газа в ЕС заполнены примерно на две трети, практически исключая риск дефицита. Стабильные поставки сжиженного природного газа (СПГ), а также альтернативное трубопроводное топливо удерживают оптовые цены на умеренном уровне, значительно ниже пиков 2022 года, что облегчает бремя расходов для потребителей.
Тем временем глобальный энергопереход набирает обороты. Во многих странах фиксируются новые рекорды выработки электроэнергии из возобновляемых источников, хотя для надёжности энергосистемы традиционные угольные и газовые электростанции пока сохраняют важную роль. Одновременно в ряде регионов возрождается интерес к атомной энергетике как к стабильному низкоуглеродному источнику энергии, способному снизить зависимость от ископаемого топлива.
OPEC+ придерживается квот для стабилизации рынка
- На декабрьском заседании участники альянса OPEC+ решили сохранить текущие квоты добычи нефти на первый квартал 2026 года, чтобы предотвратить возможный избыток предложения на рынке.
- С весны 2025 года страны OPEC+ суммарно вернули на рынок около 2,9 млн баррелей в сутки из ранее сокращённых объёмов, однако совокупное ограничение добычи примерно в 3,2 млн барр./сутки всё ещё действует и продлено до конца 2026 года.
- Заседание проходило на фоне новой попытки США достичь мирного соглашения между Россией и Украиной. В OPEC+ учитывают, что успех переговоров и потенциальное ослабление санкций могут вывести на рынок дополнительные объёмы нефти, тогда как провал усилил бы санкционное давление и ещё более ограничил экспорт России.
Цены на нефть остаются на низком уровне
Мировые цены на нефть завершают 2025 год без резких колебаний, закрепившись в относительно узком диапазоне благодаря балансу устойчивого спроса и достаточного предложения.
- В начале текущей недели нефтяные котировки подросли примерно на 2% на фоне сильных макроэкономических данных из США: рост ВВП в III квартале превзошёл прогнозы, усилив ожидания повышения спроса на топливо.
- Дополнительную поддержку ценам оказали риски перебоев поставок. Новые санкции США против нефтяного сектора Венесуэлы, а также удары по экспортной инфраструктуре в Чёрном море усилили опасения на рынке относительно стабильности поставок.
- Тем не менее по итогам 2025 года нефть Brent подешевела приблизительно на 15%. Рынок демонстрировал необычно узкий ценовой коридор (~$60–80 за баррель) даже на фоне геополитических потрясений – во многом благодаря рекордной добыче в США (более 13,5 млн барр./сутки) и росту поставок из стран вне OPEC, компенсировавших локальные перебои.
- Нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) нарастили выпуск нефтепродуктов, а коммерческие запасы сырой нефти и топлива в США в декабре выросли. Это удержало цены на бензин и дизельное топливо от скачков в конце года, что благоприятно сказалось на потребителях.
Природный газ: комфортные запасы и стабильные цены
Рынок природного газа вступил в зиму относительно спокойно. В Европе даже период холодной погоды не вызвал паники, учитывая высокий уровень резервов и диверсификацию поставок.
- Подземные газовые хранилища стран ЕС заполнены более чем на 70% к началу января, что значительно выше средних многолетних норм. Такой запас прочности снижает риск дефицита топлива даже в случае дальнейшего похолодания.
- Импорт СПГ остаётся высоким, позволяя компенсировать прекращение трубопроводных поставок из России. Крупнейшие европейские потребители (Германия, Италия и др.) активно закупают сжиженный газ на спотовом рынке, диверсифицируя источники поступления энергоносителей.
- В США цены на природный газ (хаб Henry Hub) удерживаются около $5 за миллион BTU. Рекордный уровень добычи и высокие объёмы экспорта СПГ сохраняют баланс на американском рынке, хотя периоды аномальных холодов всё же приводят к кратковременным всплескам цен.
Геополитика и санкции: влияние на энергопоставки
Политические конфликты и санкционные ограничения продолжают существенно влиять на мировые энергетические рынки, создавая одновременно угрозы перебоев и надежды на улучшение ситуации в перспективе.
- Администрация США ужесточила меры против нефтяного сектора Венесуэлы: под санкции попали танкеры, перевозящие венесуэльскую нефть. В декабре несколько судов были задержаны и вынуждены вернуться обратно, что чревато переполнением местных хранилищ и вынужденным сокращением добычи в стране.
- На фоне продолжающегося конфликта на Украине участились атаки на энергетическую инфраструктуру. В ноябре украинский дрон повредил терминал КТК под Новороссийском, сократив экспорт казахстанской нефти сорта CPC Blend в декабре примерно на треть (до ~1,14 млн барр./сутки) и вынудив перенаправить часть объёмов в обход Чёрного моря.
- Несмотря на осеннее ужесточение санкций США против ведущих российских нефтекомпаний («Роснефти» и «ЛУКОЙЛа»), непосредственное влияние этих мер на мировой рынок оказалось ограниченным. Экспорт российской нефти остаётся близким к многомесячным максимумам благодаря перестроению логистических цепочек, хотя сорт Urals торгуется с большим дисконтом к Brent.
- По расчётам Reuters, нефтегазовые доходы российского федерального бюджета в декабре 2025 года составят около 410 млрд руб., что почти вдвое меньше, чем годом ранее, и близко к минимальным уровням последних лет (сопоставимо с провальным августом 2020 года). Суммарно за 2025 год поступления от нефти и газа оцениваются примерно в 8,44 трлн руб. — почти на 25% ниже уровня 2024 года и ниже обновлённого прогноза Минфина — что подчёркивает тяжесть воздействия низких цен и санкций на доходы России.
- Россия, в свою очередь, не планирует снижать экспорт: трубопроводная монополия «Транснефть» заявила, что в 2026 году объёмы прокачки нефти сохранятся примерно на уровне 2025 года. Это означает намерение удерживать стабильные поставки российской нефти на внешний рынок, несмотря на санкционное давление.
Возобновляемые источники энергии: рекорды и инвестиции
Сектор «зелёной» энергетики продолжает бурный рост, устанавливая новые рекорды по вводу мощностей и привлечению капитала, несмотря на отдельные политические и экономические риски.
- Великобритания 5 декабря зафиксировала исторический максимум выработки электроэнергии ветром — около 23 825 МВт, что покрывало более половины всей потребности страны в тот момент. Достижению рекорда способствовали сильные зимние ветра и расширение морских ветропарков.
- По данным BloombergNEF, глобальные инвестиции в новые проекты возобновляемой энергетики в первом полугодии 2025 года достигли рекордных $386 млрд. Основная часть средств направлена на строительство солнечных и ветровых электростанций, а также систем хранения энергии для интеграции ВИЭ в энергосети.
- В США федеральный суд отменил запрет, действовавший ранее в этом году, на строительство новых ветроэнергетических объектов на федеральных землях и шельфе. Решение открывает путь для реализации крупных офшорных ветропарков и поддерживает планы ряда штатов по увеличению доли чистой энергии.
- Китай сохраняет мировое лидерство в сфере ВИЭ: суммарная установленная мощность возобновляемых источников энергии в стране превышает 1,88 ТВт (около 56% от общей мощности электростанций). Масштабное внедрение солнечных и ветровых станций, а также систем накопления энергии позволило Китаю удерживать выбросы CO2 на стабильном уровне, несмотря на рост экономики.
Атомная энергетика: возвращение крупной мощности
После длительного спада мировой ядерной отрасли наметилось оживление. Многие страны пересматривают роль атомной генерации как стабильного источника низкоуглеродной энергии на фоне стремления сократить зависимость от ископаемого топлива.
- В Японии готовятся к поэтапному перезапуску крупнейшей АЭС «Касивадзаки-Карива». Энергокомпания TEPCO получила одобрение властей префектуры Ниигата и намечает на 20 января 2026 года запуск энергоблока № 6 мощностью 1360 МВт — первого реактора, введённого в строй компанией с 2011 года. Полное восстановление 8,2-гигаваттной станции будет происходить поэтапно и займёт несколько лет.
- Правительство Японии объявило о мерах поддержки атомной отрасли с целью вдвое увеличить долю атомной генерации в энергобалансе. Вводится система государственных кредитов и гарантий на модернизацию существующих реакторов; на данный момент уже возобновлена работа 14 из 33 реакторов, остановленных после аварии на «Фукусиме-1».
- Возврат к атомной энергетике наблюдается и в других странах. В Европе Финляндия ввела в эксплуатацию новый реактор Олкилуото-3, Франция и Великобритания инвестируют в строительство современных АЭС, а в США рассматривается продление ресурса действующих энергоблоков и финансирование разработки модульных реакторов малой мощности.
Угольный сектор: пик потребления перед спадом
Глобальный рынок угля в 2025 году достиг исторического пика, однако эксперты ожидают перелом тренда в ближайшие годы. По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), мировое потребление угля выросло примерно на 0,5% и достигло около 8,85 млрд тонн за год. К концу десятилетия прогнозируется плавное снижение спроса на уголь, поскольку возобновляемая энергетика, атом и природный газ постепенно вытесняют его из электроэнергетики.
- В США в 2025 году увеличилось сжигание угля на электростанциях. Это стало следствием прошлогоднего скачка цен на газ и введённого администрацией указа о продлении работы некоторых угольных ТЭС, которые ранее планировалось закрыть.
- Китай остаётся крупнейшим потребителем угля, обеспечивая порядка 60% выработки электроэнергии в стране. В 2025 году спрос на уголь в КНР стабилизировался; ожидается его постепенное снижение к 2030 году благодаря массовому вводу возобновляемых мощностей. Политика Пекина нацелена на достижение пика выбросов к 2030 году, что подразумевает ограничение роли угля в энергетике.
Нефтепродукты и переработка: высокие маржи для НПЗ
К концу 2025 года мировой рынок нефтепродуктов демонстрирует повышенную прибыльность для нефтеперерабатывающих заводов. Снижение цен на нефть в сочетании с сохранением устойчивого спроса на бензин, дизельное топливо и авиакеросин обеспечило рост маржи переработки во многих регионах. Рефайнеры получают выгоду от относительно дешёвого сырья при всё ещё здоровом уровне потребления топлива.
- Глобальные индикативные маржи переработки нефти поднялись до максимальных значений за последние несколько лет. Особенно высокую рентабельность показывают продажи дизельного топлива, спрос на которое остаётся сильным в транспортном секторе и промышленности.
- Активное строительство новых НПЗ в Азии и на Ближнем Востоке (включая крупные комплексы в Китае и странах Персидского залива) увеличивает мировые мощности по переработке нефти. Однако параллельное закрытие устаревших заводов в Европе и Северной Америке поддерживает баланс рынка нефтепродуктов, не допуская перенасыщения предложения и сохраняя высокую маржинальность для действующих НПЗ.
- В России власти продлили запрет на экспорт бензина и дизельного топлива после топливного кризиса летом, чтобы насытить внутренний рынок и снизить цены. Эти меры стабилизировали ситуацию внутри страны, но одновременно сократили предложение дизеля на мировом рынке, что также внесло вклад в сохранение высоких марж для европейских и азиатских переработчиков.
Корпоративные новости: сделки и стратегии энергетических компаний
Конец года отмечен значительными корпоративными шагами в отрасли ТЭК, отражающими стремление компаний оптимизировать свои портфели активов и адаптироваться к новым условиям рынка. Крупные нефтяные и энергетические корпорации пересматривают стратегии, фокусируясь как на повышении эффективности традиционного бизнеса, так и на инвестициях в энергоtransition и экологичные проекты.
- BP объявила о продаже 65% своей дочерней компании Castrol (производитель смазочных материалов) американскому инвестиционному фонду Stonepeak за $6 млрд. Сделка оценивает весь бизнес Castrol в $10,1 млрд; BP сохранит за собой 35% акций в новом совместном предприятии. Вырученные средства направляются на сокращение долга и выплату дивидендов, что соответствует стратегии повышения отдачи в традиционном нефтяном сегменте.
- Несмотря на санкции, иностранные партнёры проявляют интерес к российским нефтегазовым проектам. В частности, индийская ONGC и японская SODECO сохранили свои доли в проекте «Сахалин-1», а предварительная договорённость между ExxonMobil и «Роснефтью» о компенсации убытков за предыдущие годы сигнализирует о готовности крупных игроков возобновить сотрудничество, как только политическая обстановка нормализуется.
- Продолжается сближение технологического и энергетического секторов. Так, американский технологический гигант Alphabet (материнская компания Google) в декабре объявил о приобретении за $4,7 млрд компании Intersect Power, которая реализует проекты в сфере возобновляемой энергетики и энергетической инфраструктуры (включая энергоснабжение дата-центров). Этот шаг позволит Alphabet ускорить развитие собственной генерации на базе ВИЭ и снизить зависимость своих центров обработки данных от перегруженных электросетей.
