Новости нефтегаза и энергетики, среда, 3 декабря 2025 — ОПЕК+ вводит аудит мощностей, цены на нефть снижаются

Актуальные новости нефтегазовой отрасли и энергетики на среду, 3 декабря 2025 года: решения ОПЕК+, динамика цен на нефть, ситуация на газовом рынке, электроэнергетика, ВИЭ, уголь, НПЗ и нефтепродукты. Аналитика для инвесторов и участников энергетического рынка.

Нефтяной рынок

• Мировой нефтяной рынок: избыток предложения и активный рост добычи давят на цены. Brent торгуется около $63/баррель, что близко к минимальным значениям за два года.
• ОПЕК+: на последней встрече ОПЕК+ согласовано умеренное повышение добычи нефти в декабре (+137 тыс. барр./сут от уровня ноября) при сохранении паузы дальнейшего наращивания в начале 2026 года.
• США: производство нефти в США продолжает расти: в июле 2025 г. добыча в Нижних 48 штатах достигла рекордных 11,4 млн барр./сут. Растет эффективность бурения, хотя число действующих буровых сокращается.
• Транспортировка: на прошлой неделе украинские беспилотники повредили один причал на Каспийском нефтетранспорте (CPC) на Черном море, но прокачка нефти уже возобновлена через другое швартовое место.

Газовый рынок

• Европейские запасы: газовые хранилища Европы заполнены примерно на 75–80%, что подкрепляет спокойную атмосферу на рынке. Январские фьючерсы TTF упали до исторически низких ~28 €/МВт·ч (335 $/тыс. м³), чему способствует теплая погода и избыточные поставки топлива.
• Поставки СПГ: экспорт сжиженного газа из США и Австралии активно наращивается. На мировом уровне наблюдается рекордное число газовозов в пути. Между тем в Азии спрос замедляется: Китай сокращает собственные закупки СПГ и даже перепродает излишки, что дополнительно стабилизирует европейский рынок.
• Россия – Китай: Газпром бьет рекорды по поставкам газа в Китай: 1 декабря «Сила Сибири» впервые перевела свыше 100 млн м³ в сутки, а годовые объёмы планируется увеличить до 44 млрд м³. Рост поставок по «Силе Сибири» снижает зависимость Китая от СПГ и влияет на глобальный баланс газа.
• Транзит и переговоры: продолжаются консультации по продлению транзита газа через Украину после 2024 года и обсуждение энергетических отношений России с Евросоюзом. Участники рынка ожидают, что итоговые соглашения по газу могут повлиять на структуру поставок в Европу в 2026 году.

Электроэнергетика и ВИЭ

• Инвестиции в инфраструктуру: на климатической конференции COP30 крупнейшие мировые утилиты анонсировали планы увеличения расходов на энергопереход до рекордных ~$148 млрд в год. Из них примерно $66 млрд в год пойдет на новые возобновляемые источники энергии, и около $82 млрд – на строительство сетей и накопителей энергии.
• Рост ВИЭ: установленная мощность «зеленой» генерации активно растет. Многие страны в 2025 г. побили годовые рекорды по вводу солнечных и ветровых электростанций (например, Индия добавила свыше 25 ГВт новых мощностей за первые 7 месяцев). Ускоренное наращивание ВИЭ удерживает уровень выбросов СО₂ на плаву.
• Декарбонизация: итоговый документ COP30 подтвердил обязательства по Парижскому соглашению, но не ввел прямого отказа от нефти и угля. Вместе с тем отдельные страны ужесточают экологическую политику: Южная Корея объявила о вступлении в альянс Powering Past Coal и пообещала не строить новых угольных ТЭС, планируя вывести из эксплуатации 40 из 61 действующей электростанции к 2040 году.
• Европейская стратегия: Евросоюз сохраняет курс на энергетическую независимость. Послы согласовали план полного отказа от импорта российской нефти и газа к 2028 году, а также ввод эмбарго на закупки российского СПГ уже с 2027 года. Параллельно страны-члены обязаны довести заполнение газовых хранилищ до минимум 90% к ноябрю 2027 года.

Угольный сектор

• Азиатский спрос: в странах Юго-Восточной и Южной Азии уголь остается основным источником электроэнергии. Долгосрочные контракты и быстрорастущая промышленность поддерживают высокие объемы потребления угля, хотя постепенно наращивается доля возобновляемых источников.
• Китай: крупнейший в мире потребитель угля демонстрирует признаки стабилизации спроса. Планируется сдерживать рост угольной генерации – новые электростанции в стране строятся медленнее, а ряд провинций вводит ограничения на угольные проекты. Это уже отразилось на замедлении роста выбросов СО₂.
• Углеродный переход: некоторые страны официально объявляют об отказе от угля. Например, Южная Корея вступила в альянс Powering Past Coal, отказалась от строительства новых угольных ТЭС и обещала к 2040 году закрыть большую часть действующих угольных электростанций.

Нефтепродукты и НПЗ

• Спрос на топливо: мировое потребление дизельного топлива и авиакеросина продолжает расти (стимулируя дистиллятные фракции), тогда как спрос на бензин относительно слаб из-за повышения энергоэффективности транспорта и замедления экономического роста.
• Работа НПЗ: многие крупные НПЗ в Азии и на Ближнем Востоке работают почти на полной мощности, чтобы обеспечить внутренний спрос и экспорт топлива. Европейские НПЗ перегружаются, используя альтернативные источники нефти (например, азербайджанскую или казахстанскую), компенсируя ограничения на российскую нефть.
• Маржи и проекты: маржи нефтепереработки остаются неоднородными: низкие цены на нефть ограничивают прибыль при избытке сырья, но дефицит дизеля поддерживает прибыльность дистиллятных НПЗ. Ведутся новые проекты расширения мощностей в Азии и на Ближнем Востоке, а в ряде развитых стран инвестиции в НПЗ ограничены из-за перехода на возобновляемые источники и жестких экологических норм.

Компании и инвестиции

• Российские эмиссии: «Газпром нефть» готовится разместить рублевые облигации на сумму до 20 млрд рублей с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке. Минэнерго РФ утвердило инвестиционную программу «РусГидро» на 2026 год, общий объем финансирования по которой сохранится на ранее запланированном уровне.
• Сделки на рынке: международные компании активизируют диверсификацию. ExxonMobil ведет переговоры с правительством Ирака о приобретении доли «Лукойла» в крупном месторождении Западный Курна-2, так как «Лукойл» под санкциями планирует распродать зарубежные активы. Одновременно трейдеры и нефтекомпании (Gunvor, Vitol, Citadel и др.) наращивают вложения в добычу нефти и газа, особенно в проектах сланцевого газа США, пытаясь построить интегрированные цепочки поставок.
• Крупные инвестпрограммы: помимо частных сделок, энергетические компании и инвесторы планируют значительные капитальные вливания в сектор. Глобальная ассоциация энергохолдингов UNEZA предусматривает более \$1 трлн инвестиций к 2030 году (в том числе поддержку десятков тысяч километров новых линий и мощности аккумуляторов), а наращивание добычи и инфраструктуры по-прежнему остается приоритетом в нефтегазовом секторе.

Геополитика и регулирование

• Украина: переговоры о прекращении конфликта остаются важным фактором для рынков. В то же время практические действия продолжаются: России и Украине взаимно наносят удары по инфраструктуре (нефтегазовым объектам и танкерам). На этом фоне возросла цена премии за риск на энергоносители, хотя надежды на урегулирование военных действий оказывают давление вниз.
• Санкции: западные ограничения на российские энергоносители продолжают влиять на рынок. Санкции США против «Роснефти» и «Лукойла» уже сократили нефтегазовые поступления российского бюджета, причем за январь–ноябрь 2025 цены для налоговых целей упали почти до \$57/баррель, а рубль укрепился. ЕС постепенно вводит полномасштабный запрет на российскую нефть и газ: послы одобрили законопроект об отказе от российского топлива к 2028 году и планируют эмбарго на СПГ с 2027 года.
• Ближний Восток и Азия: нестабильность в регионе сохраняет влияние на рынки нефти и газа. Иранские запасы нефти и возможное возобновление его экспорта остаются в повестке ОПЕК, а потенциальная нормализация отношений США с Венесуэлой может изменить структуру поставок. При этом азиатские государства укрепляют энергетическую безопасность через двусторонние соглашения и развитие местных ресурсов.

Структурированные факты и аналитика по ключевым событиям сырьевого и энергетического рынков предоставлены для инвесторов и участников ТЭК с мировым охватом.