Импорт алмазов Индией: аналитика апреля 2025
Импорт по видам: сырьевые, ювелирные и синтетические алмазы
В структуре импорта выделяются три основных категории. Сырьевые алмазы (rough diamonds) составляют подавляющую часть покупок. В апреле Индия ввезла 10,54 млн карат неогранённых камней (≈$1,2 млрд), обеспечив годовой рост на 9% и месячный спад на 24%. Полированные алмазы (ювелирные, готовые к изготовлению украшений) в стоимостном выражении составили лишь около $47,6 млн (примерно 0,4 млн карат), что отражает резкое падение спроса на готовые огранённые камни (~−45% г/г). Наконец, синтетические (технические) алмазы показали заметный рост: импорт таких камней оценивается в ≈$91 млн, что на 54% превышает уровень прошлого года.
| Категория | Апрель 2025 | Изменение г/г | Изменение м/м |
|---|---|---|---|
| Сырьевые (необработанные) | 10,54 млн карат (≈1,2 млрд $) | +9% | –24% |
| Полированные (ювелирные) | ~0,4 млн карат (≈47,6 млн $) | ~–45% | ~–45% |
| Синтетические (технические) | ≈91 млн $ | +54% | – |
Таким образом, резкое месячное падение обусловлено главным образом снижением импорта сырья, тогда как годовой рост зафиксирован в основном за счёт увеличения объёмов закупок сырьевых алмазов и бурного роста сегмента искусственных алмазов.
Влияние на внутренний рынок и мировые цены
Изменения импорта сильно влияют на ювелирный сектор и баланс торговли. Снижение закупок сырья в апреле могло привести к временной нехватке материалов у индийских огранщиков, заставляя корректировать производство и экспорт готовых изделий. Однако в годовом выражении рост импорта поддерживает высокий уровень производства бриллиантов в стране, что влияет на торговый баланс. Избыточное предложение полированных бриллиантов может давить на цены; наоборот, увеличение спроса на импорт поддерживает стабильность цен на сырьё.
На глобальных рынках динамика индийского импорта оказывает заметный эффект на котировки алмазов. По данным Rapaport, в апреле цены на бриллианты в среднем укрепились: индекс RAPI (RapNet) для камней 0,30 карата вырос на 2,8% за месяц и на 13,2% с начала года. Цены на более крупные камни и специальные формы показали умеренные колебания. Ускорение индийского спроса совместно с улучшением конъюнктуры в Китае и США поддержало стоимость активов, особенно в премиальном сегменте. В то же время общая волатильность рынка остаётся высокой: анонсы новых тарифов США временно вызывали резкие ценовые скачки, а затем торговля стабилизировалась при отсрочке введения пошлин.
Роль экспорта и ситуация индустрии огранки
Индия является крупнейшим в мире центром огранки алмазов, поэтому импорт напрямую связан с экспортом готовых изделий. В апреле поставки бриллиантов из Индии упали: объём экспорта сократился на 11%, стоимость – на 6% по сравнению с апрелем 2024 г.. Падение спроса на международном рынке – особенно в США из-за роста тарифов – снижает загрузку индийских фабрик и, соответственно, потребность в новых закупках сырья. Такой спад п
одкрепляет мнение о цикличности сектора: фундаментально, переработчики уменьшают закупки при переполнении складов готовой продукции.
Тем не менее доля Индии на рынке остаётся ключевой: на индийских предприятиях обрабатывается до 95% мирового объёма огранки бриллиантов, и они играют большую роль в глобальном торговом балансе алмазов. Соответственно, изменения импорта и экспорта влияют на цены сырья — рост закупок сигнализирует о возросшем внутреннем и мировом спросе, а спад указывает на переизбыток продукции и замедление рынка. Для инвесторов и аналитиков это важно учитывать в фундаментальном анализе отрасли: баланс спроса и предложения в Индии напрямую коррелирует с выручкой мировых поставщиков и динамикой цен.
Причины месячного спада и годового роста
Месячное снижение импорта алмазов в апреле можно объяснить рядом факторов. Во-первых, март традиционно является активным месяцем (окончание финансового года в Индии) – закупки были разогреты закупками в январе–марте, и апрельская статистика отражает эффект базы и инвентарной корректировки. Во-вторых, на динамику рынка влияют геополитические факторы: введение или отсрочка торговых тарифов США и ожесточение санкций против России повышают неопределённость и снижают своевременные закупки сырья. Индийские компании в ожидании новых пошлин аккумулировали товары заранее, а затем сократили закупки. В-третьих, государственные инициативы могли изменить тренд: с апреля заработала схема «разрешенного импорта алмазов» (DIA), стимулирующая ввоз мелких огранённых камней для последующего экспорта. Такая политика могла переключить часть спроса с сырья на полированные изделия для ювелирного производства.
Кроме того, на годовой рост повлиял низкий базис апреля 2024 и постепенное восстановление спроса. В прошлом году многие компании накопили высокие запасы из-за кризиса 2022–2023 гг., и сравнение с этим затяжным спадом даёт видимый прирост. Улучшение цепочек поставок после пикового периода пандемии и более низкие цены на сырьё также стимулировали увеличение импортных закупок относительно прошлого года. В целом сочетание сезонности, изменений геополитики и восстановительных тенденций привело к резкому контрасту: резкому месячному падению при стабильно годовом росте.
Воздействие на De Beers, ALROSA и прочие компании
Изменения в индийском импорте напрямую влияют на ведущих мировых поставщиков сырья. На De Beers (британская компания Anglo American) и ALROSA (российский алмазодобытчик) приходится существенная доля продаж груза на индийском рынке. Снижение спроса из Индии усугубляет трудности отрасли: по оценке Rapaport, продажи компании De Beers в первом квартале 2025 г. упали на 44% год к году до $520 млн из‑за слабого спроса и накопления полированных бриллиантов в цепочке. В то же время рост закупок Индией (сравнительно с прошлым годом) поддерживает производителей: например, оживление спроса на мелкое сырьё и синтетические алмазы позволяет некоторым компаниям компенсировать спад в премиум-сегменте.
Для инвесторов и фондов, владеющих активами в алмазной отрасли, эти тенденции означают повышенную волатильность. Акции ALROSA и De Beers могут испытывать давление при каждом спаде покупок у крупнейшего потребителя (Индии), а также реагировать на мировые факторы (ценовые индексы, курсы валют). С другой стороны, периодический рост потребления и стабильные цены на волокно или крупные бриллианты могут служить положительными катализаторами. Оценка стоимости активов компаний в отрасли требует учёта колебаний в индийском импорте и экспорте — именно изменение этих потоков отражается на выручке и ликвидности мировой бриллиантовой индустрии.
Перспективы и технический взгляд на рынок
На горизонте ближайших месяцев эксперты ожидают умеренного восстановления импорта алмазов Индией. Технический анализ рынков бриллиантов учитывает сезонность и геополитические риски: индексы Rapaport и Zimnisky, которые мы упоминали, сейчас демонстрируют восходящий тренд по ключевым категориям камней. Это свидетельствует о потенциальном подъёме ценового тренда: например, индекс RapNet для 1-каратных камней в конце апреля был выше, чем в начале месяца. Одновременно сохраняется повышенная волатильность — цены быстро реагируют на новости о тарифах и глобальной экономике.
С позиции технического анализа, графики цен на алмазы пока не демонстрируют чёткого сигнала «перекупленности» или «перепроданности», что говорит о неопределённости. Индекс за год уже вырос, но необходимы дополнительные данные о спросе к сезону свадеб и праздников. Фундаментально, если мировая потребительская активность в сегменте роскоши сохранится, возможен дальнейший рост импорта. В противном случае резкие колебания могут повториться. Институциональные и частные инвесторы должны следить за динамикой новостей и техническими индикаторами рынка — RSI, скользящие средние по индексу RAPI и объём торгов — чтобы своевременно реагировать на изменения стоимости активов в алмазной промышленности.
