Экономические события и корпоративные отчёты — понедельник, 26 января 2026: заказы США и индекс Ifo Германии

Экономические события и корпоративные отчёты на понедельник, 26 января 2026 года: заказы на товары длительного пользования в США, индекс делового климата Ifo в Германии, отчётность крупнейших компаний США, Европы, Азии и России. Анализ для инвесторов и обзор глобальных рынков.

Новая неделя начинается относительно спокойно, но содержит важные сигналы для глобальных рынков. Инвесторы сосредоточены на данных по промышленности США – прежде всего, на декабрьских заказах на товары длительного пользования, – которые прояснят состояние производственного сектора перед решением ФРС в середине недели. В Европе в фокусе индекс делового климата Ifo в Германии как барометр деловой активности на старте года. В корпоративной повестке дня – первые отчёты сезона: в США отчетятся промышленные и финансовые компании, а в Европе выделяется результат ведущего авиаперевозчика. В Азии торговая активность частично снижена из-за выходного дня в Австралии, однако региональные рынки продолжают отыгрывать глобальные тренды. В целом понедельник задаёт тон на неделю: отсутствие крупной макростатистики компенсируется пристальным вниманием к любым сигналам о траектории экономики и корпоративных прибылей.

Календарь макроэкономики (МСК)

• 12:00 – Германия: индекс делового климата Ifo (январь).
• 16:30 – США: заказы на товары длительного пользования (декабрь).
• 16:30 – США: базовые заказы на товары длительного пользования, без учёта транспорта (декабрь).
• 18:30 – США: индекс деловой активности Федерального резервного банка Далласа (январь).

США: заказы на товары длительного пользования

• Динамика общих заказов – показатель инвестиций бизнеса в основные средства. Рост новых заказов на товары сроком службы более 3 лет (авто, техника, оборудование) сигнализирует об оживлении промышленного сектора и уверенности компаний в будущем спросе. Снижение же укажет на осторожность производителей и может усилить опасения замедления экономики.
• Базовые заказы (без транспорта и обороны) – отражают тренды капитальных расходов частного сектора. Особенно важны заказы на капитальные товары без учёта оборонной и авиационной сферы как опережающий индикатор бизнес-инвестиций. Устойчивый рост этого показателя поддержит позитивные ожидания по ВВП США в IV квартале, тогда как слабость может спровоцировать пересмотр прогнозов в сторону снижения.
• Влияние на рынки – сильные данные по заказам способны укрепить доллар США и поднять доходности казначейских облигаций, так как укажут на устойчивость экономики перед решением ФРС. Это может оказать давление на высокотехнологичные акции (чувствительные к ставкам), но поддержать котировки индустриальных компаний. Слабая статистика, напротив, ослабит доллар и снизит доходности, усилив ожидания мягкой политики – что временно поддержит фондовые индексы.

Европа: индекс делового климата Ifo в Германии

• Настроения бизнеса – январский индекс Ifo отражает оценку германскими компаниями текущей ситуации и ожиданий на ближайшие 6 месяцев. Это первый крупный индикатор года для экономики Еврозоны. Улучшение показателя укажет на восстановление деловой активности в начале 2026 года после возможной стагнации, что поддержит европейские рынки и евро. Падение индекса станет тревожным сигналом о слабости спроса и инвестиций в крупнейшей экономике ЕС.
• Компоненты индекса – инвесторы обратят внимание на субиндексы текущей ситуации и бизнес-ожиданий. Рост компонента ожиданий особенно важен: оптимизм компаний по поводу будущего может сигнализировать о смягчении рисков рецессии в Европе. Если же ожидания ухудшились, это усилит защитные настроения, может привести к снижению индекса DAX и укреплению спроса на надежные активы (облигации, золото).
• Связь с политикой ЕЦБ – хотя решение Европейского центробанка не ожидается в этот день, данные Ifo косвенно влияют на риторику ЕЦБ. Улучшающийся бизнес-климат даст аргументы ястребам в пользу дальнейшего ужесточения политики для сдерживания инфляции, тогда как слабый индекс добавит доводов в пользу осторожного подхода. Это, в свою очередь, отразится на курсе EUR/USD и доходностях европейских облигаций.

Отчётность: до открытия рынка США (BMO)

• Steel Dynamics (STLD) – один из крупнейших американских производителей стали отчитается перед началом торгов. В центре внимания инвесторов маржа металлургического бизнеса и прогноз менеджмента по спросу на сталь в 2026 году. Особое значение имеют объёмы поставок и ценовая динамика: рост продаж на фоне стабильных цен укажет на восстановление промышленного спроса. Также участники рынка оценят комментарии компании о расходах на сырьё и энергию, чтобы понять давление издержек.

Отчётность: после закрытия рынка США (AMC)

• Nucor Corporation (NUE) – крупнейшая сталелитейная компания США (S&P 500). Отчёт за 4-й квартал продемонстрирует состояние американской металлургии. Ключевые показатели: средняя реализованная цена на стальную продукцию, загрузка мощностей и объемы отгрузок. Инвесторы также ждут прогнозов по спросу от строительной и автомобильной отраслей – основных потребителей стали. Сильные результаты Nucor могут стать позитивным драйвером для всего индустриального сектора, тогда как слабые показатели усилят опасения за производственный сектор.
• Brown & Brown (BRO) – страховой брокер и консультант. Результаты компании отразят состояние страхового рынка: рост комиссионных доходов и органический рост премий укажут на здоровый спрос на страховые продукты со стороны бизнеса и потребителей. Особенно важны комментарии руководства о ценообразовании в страховании имущества и ответственности, а также прогнозы по темпам привлечения новых клиентов. Данные BRO интересны инвесторам как индикатор финансового сектора и деловой активности малого и среднего бизнеса.
• W. R. Berkley (WRB) – крупный коммерческий страховщик (property & casualty insurance). Фокус – комбинированный коэффициент (соотношение убытков и расходов к премиям) и динамика страховых резервов. Улучшение этих метрик свидетельствует о прибыльности андеррайтинга и устойчивости страхового портфеля. Кроме того, WRB может прокомментировать тенденции по убыткам из-за стихийных бедствий и крупных требований: низкий уровень катастрофических выплат поддержит результаты. Отчёт Berkley даст ориентиры по состоянию страхового сектора и корпоративного кредитного риска.
• Alexandria Real Estate Equities (ARE) – инвестиционный траст, специализирующийся на недвижимости для научно-исследовательских лабораторий и офисов в сфере биотеха. Отчётность за квартал покажет, остаётся ли спрос на лабораторные площади высоким несмотря на общую слабость коммерческой недвижимости. Инвесторы оценят уровень заполняемости объектов, тренды арендных ставок и планы по развитию новых кампусов. Сильные результаты ARE укажут, что сегмент life sciences устойчив к макросложностям, тогда как проблемы с вакансиями или снижением аренды могут усилить опасения относительно офисной недвижимости.

Другие регионы и индексы: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

• Euro Stoxx 50: в Европе корпоративный календарь понедельника небогат на “голубые фишки”. Основное внимание приковано к отчету Ryanair – крупнейшего лоукостера Европы. Финансовые результаты Ryanair за последний квартал 2025 года (3-й квартал фин. года компании) покажут динамику пассажиропотока, загрузку рейсов и влияние цен на топливо. Успешный отчет перевозчика поддержит акции туристического и авиасектора в Европе, сигнализируя о продолжении восстановления поездок. Кроме того, публикуется отчет шведского промышленника Epiroc AB (горнодобывающее оборудование), что даст представление о глобальном инвестиционном спросе на сырьевом и инфраструктурном рынках. В целом европейские площадки в начале недели будут реагировать на индекс Ifo и внешние факторы, поскольку крупные отчёты компаний Euro Stoxx 50 сосредоточены во второй половине недели.
• Nikkei 225 / Япония: в Японии понедельник не отмечен выходом значимой статистики, и рынки следуют общемировым тенденциям. Инвесторы оценивают умеренное замедление инфляции в стране (декабрьский базовый CPI ослаб до ~2,4% г/г) и предполагают, как это может повлиять на политику Банка Японии. Сезон отчётности в Токио только набирает обороты: основные релизы высокотехнологичных корпораций и автопроизводителей ожидаются ближе к концу января и началу февраля. На старте недели возможно движение индекса Nikkei в ограниченном диапазоне, так как локальные инвесторы выжидают сигналов от ФРС США и первых результатов японских экспортёров.
• MOEX / Россия: на российском рынке наступает относительное затишье перед сезоном годовой отчётности. В понедельник крупные публичные компании из индекса МосБиржи, как правило, не публикуют финансовые результаты – основные отчёты за 2025 год ожидаются в феврале и марте. Тем не менее, могут выходить операционные данные отдельных эмитентов за IV квартал (например, добыча ресурсов, производственные показатели), что будет локально влиять на соответствующие акции. Общий настрой на Мосбирже в этот день будет формироваться под влиянием глобальных факторов – динамики цен на нефть, настроения на мировых рынках и курса рубля. Отсутствие внутренних триггеров означает, что российские инвесторы будут ориентироваться на внешние сигналы риска и аппетита к развивающимся рынкам.

Итоги дня: на что обратить внимание инвестору

• Заказы в США: отчёт по товарам длительного пользования станет главным триггером дня. Следите за базовым компонентом (капитальные заказы) – его уверенный рост поддержит доллар и усилит ожидания «ястребиного» тона ФРС, тогда как слабость может вызвать ралли облигаций и рост технологичного Nasdaq.
• Европейская экономика: утренний индекс Ifo в Германии задаст тон торгов в ЕС. Лучше прогнозов значения укрепят евро и акции цикличных компаний Европы (автопром, банки), а негативный сюрприз увеличит спрос на защитные активы и может надавить на курс EUR, выгодно отразившись на экспортёрах.
• Корпоративные отчёты: в фокусе – результаты индустриальных лидеров и потребительского сектора. В США пара Steel Dynamics и Nucor предоставят ориентиры для сырьевого и строительного сегментов: их маржинальность и прогнозы раскроют состояние спроса на сталь. В Европе отчёт Ryanair проиллюстрирует тенденции в туристической отрасли и потребительских расходах. Инвесторам важно оценить, оправдывают ли корпоративные прибыли высокие оценки акций или следует ожидать пересмотра прогнозов.
• Впереди заседания центробанков: спокойный понедельник – возможность подготовиться к волатильности середины недели. Уже в среду рынок ждёт решения ФРС США и Банка Канады, а в последующие дни – данные по инфляции Японии и ВВП Европы. Поэтому текущий день инвесторы могут использовать для позиционирования: пересмотреть хеджирование, убедиться в диверсификации портфеля и установить ключевые уровни риска перед потенциально резкими колебаниями рынка.