Анализ ключевых экономических событий и корпоративных отчётов за четверг, 9 октября 2025 года. В центре внимания — выступление Джерома Пауэлла, вотум недоверия Еврокомиссии, минутки ЕЦБ, данные по безработице США и отчёты компаний PepsiCo и Delta Air Lines.
Краткое вступление. Четверг приносит плотный набор факторов для рынков: политический риск в Европарламенте, публикацию минуток ЕЦБ, блок макроданных США (первичные заявки на пособия по безработице) и традиционный энергетический индикатор — запасы природного газа EIA. На корпоративной стороне стартует серия ключевых отчётов: в центре внимания — PepsiCo и Delta Air Lines, а также ряд средних компаний в США и релизы в Лондоне. Инвесторам стоит готовиться к волатильности в потребительском секторе, авиаперевозках и энергетике, а также отслеживать риторику ФРС и сигналы ЕЦБ.
1) Календарь макро и монетарных событий (мск)
- Европарламент: голосования по вотуму недоверия Еврокомиссии под руководством Урсулы фон дер Ляйен — в течение дня. Риск-событие для евроактивов и долговых рынков ЕС.
- ЕЦБ: публикация Accounts of the Monetary Policy Meeting — 14:30 мск. В фокусе — обсуждение траектории ставок и оценки инфляционных рисков.
- США: первичные заявки на пособия по безработице (Initial Jobless Claims) — 15:30 мск. Драйвер для доходностей UST, доллара и акций бета-секторов.
- ФРС: выступление главы ФРС Джерома Пауэлла (приветственные замечания на банковской конференции) — вокруг 15:30 мск. Сигналы по траектории смягчения и оценке рисков тарифной инфляции.
- США, энергетика: недельные запасы природного газа EIA — 17:30 мск. Влияние на газовые фьючерсы, midstream и utility.
2) Ключевые темы дня для рынка
- Политический риск в Евросоюзе: вотум недоверия вряд ли пройдёт, но масштаб поддержки Еврокомиссии станет индикатором внутрипарламентских коалиций — чувствительно для евро и бондов периферии.
- Риторика ФРС: тон выступления Пауэлла после сентябрьского снижения ставки важен для оценки скорости дальнейшего смягчения на фоне замедления рынка труда и тарифных рисков.
- Трудовой рынок США: динамика заявок — быстрый опережающий индикатор, способный пересобрать ожидания по траектории ставок и доходностям.
- Энергетика/газ: сезонные инъекции близятся к финалу; сюрприз в данных EIA может усилить движения в TTF/HH и акциях utility.
3) Корпоративные отчёты — США (S&P 500 и прочие, 9 октября)
- PepsiCo (PEP), потребительские товары, S&P 500 — отчёт за 3К25 до открытия рынка. Фокус: эластичность спроса после серии подорожаний, микс напитки/снеки, промо-активность и обновление годового гайденса. Важен комментарий по влиянию тарифов и входящих затрат.
- Delta Air Lines (DAL), авиаперевозки, S&P 500 — отчёт за 3К25 (колл в 17:00 мск). Фокус: премиальный спрос, unit revenue, топливный фактор и траектория маржи во 4К25; комментарии по корпоративному трафику.
- AZZ Inc. (AZZ), промышленность/металлокоутинг — 2КФГ26 (колл в 18:00 мск). Индикативно для капвложений индустриальных клиентов в США.
- Bassett Furniture (BSET), потребительские товары/мебель — 3К25 (колл в 16:00 мск). Сигналы по дискр. спросу домохозяйств.
- Byrna Technologies (BYRN), спецтехника/consumer defense — 3К25 (колл в 16:00 мск). Драйверы роста выручки и каналы продаж.
4) Корпоративные события — Европа (Euro Stoxx 50 и LSE, 9 октября)
Крупных отчётов Euro Stoxx 50 на 9 октября не запланировано, но в Лондоне ожидаются публикации и апдейты компаний среднего и малого сегмента:
- Volution Group plc — финрезультаты за финансовый год (аэрационные системы; индикатор капитальных расходов в строительстве).
- S&U plc — полугодовые результаты (потребительское кредитование; чувствительность к стоимости фондирования и качеству портфеля).
- Ashoka India Equity Investment Trust — итоги года (сигналы по позиционированию в индийских акциях; бенчмарк для EM-фондов).
- Grainger plc и SSP Group plc — торговые апдейты (жилая недвижимость и travel-ресторанный оператор; индикативно для потребительского и туристического трафика в Европе).
5) Азия — релизы и индикаторы спроса на технологии (9 октября)
- TSMC — публикация месячных продаж за сентябрь (традиционно 9-е число). Важный high-frequency индикатор для полупроводниковой цепочки поставок (AI/HPC, смартфоны, ПК) и регионального экспорта Тайваня.
6) Россия (MOEX) — корпоративные публикации
На 9 октября значимых отчётов крупных эмитентов по МСФО не заявлено. В центре внимания — операционные апдейты и календарь релизов на вторую половину октября (розница, банки, ТЭК). Для рублёвого рынка ключевыми триггерами остаются глобальные риски (ФРС/ЕЦБ) и динамика сырьевых цен.
7) Как события могут отыграться в активах
- Акции США:
- PEP — чувствительность к комментариям о промо-активности и входящих расходах; нейтрально-волатильно.
- DAL — релиз и колл зададут тон сектору авиаперевозчиков (RASK/CASK, керосин); риск асимметричный из-за высокой беты.
- Мид-кэпы (AZZ, BSET, BYRN) — локальные движения; индикативны для потребительского дискр. спроса и capex.
- Европа:
- Вотум — вероятно, статус-кво; но узкая поддержка может расширить спрэды периферии и усилить внутридневную волатильность EUR.
- Минутки ЕЦБ — «голубиный» подтекст поддержит rate-sensitives (REIT/Utilities), «ястребиный» — банки/энерго.
- Коммодитиз/энерго: сюрприз в EIA по газу — драйвер для Henry Hub/TTF и европейских utility; отслеживать погодные модели и LNG-флоу.
- FX/доходности: заявки США сильнее консенсуса — риск роста UST-доходностей и укрепления USD; слабее — обратная реакция.
8) Тактические идеи на день (не инвестиционная рекомендация)
- Позиционирование по ставкам/FX: рассмотреть хедж евро-экспозиции через короткий EUR перед минутками ЕЦБ; адаптировать после публикации.
- Потребсектор США: по PEP — внимание к гайденсу на 4К25; вероятна реакция на коммент по промо и ценовой политике в Северной Америке.
- Авиаперевозчики: по DAL — слушать метрику премиальных кабинов и флит-менеджмент; сравнить риторику с конкурирующими ULCC по ёмкости 4К25.
- Европа mid/small cap: апдейты Volution/SSP/Grainger зададут тон нишам строительства и travel; ликвидность ограничена — учитывать проскальзывание.
9) Вывод для инвестора
Фокус дня: вероятное сохранение политического статус-кво в ЕС, сигналы от Пауэлла, чувствительность рынков к заявкам США и газовому релизу EIA. На корпоративной стороне PEP и DAL дадут ранние ориентиры по потребительскому спросу и travel-спросу перед пиком сезона. Рекомендация — удерживать гибкость в позициях до публикации минуток ЕЦБ и данных США, использовать волатильность для тактических входов в качественные истории, избегая переоценённые сегменты без видимого апсайда по заработкам.
