Экономические события и корпоративные отчёты — четверг, 22 января 2026: Всемирный экономический форум, CPI США и ВВП США

Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов на 22 января 2026 года. Всемирный экономический форум в Давосе, ключевые показатели экономики США (инфляция CPI, индекс PCE, ВВП за 3-й кв. и рынок труда), статистика по нефти и газу от EIA, а также квартальные отчёты крупнейших компаний из США (Intel, Procter & Gamble и др.), Европы (LVMH и др.), Азии и России.

Календарь макроэкономики (МСК)

1. 16:30 – США: индекс потребительских цен (CPI) за декабрь 2025 г.
2. 16:30 – США: ВВП за 3-й кв. 2025 г. (финальная оценка).
3. 16:30 – США: первичные заявки на пособие по безработице (еженедельно).
4. 18:00 – США: индекс цен PCE (расходов на личное потребление) за ноябрь 2025 г.
5. 18:30 – США: запасы природного газа (EIA), еженедельный отчёт.
6. 19:00 – США: индекс производственной активности ФРБ Канзас-Сити (январь).
7. 20:00 – США: коммерческие запасы нефти (EIA), еженедельный отчёт.

Инфляция в США: CPI и индекс PCE

• Базовая инфляция (Core CPI, Core PCE) — главный ориентир для дальнейших шагов ФРС. Снижение базового CPI/PCE ближе к целевым уровням поддержит рынки (акции роста и облигации); напротив, ускорение инфляции усилит ожидания ужесточения политики, поднимая доходности гособлигаций и охлаждая интерес к рисковым активам. Особенно важна динамика цен на жильё и услуги: их замедление указывает на ослабление инфляционного давления, а сохранение роста — на инфляционную инерцию.
• Реакция рынка: данные по инфляции определят динамику доллара США и процентных ставок. Снижение CPI/PCE ослабит доллар и снизит доходности, что позитивно для технологических акций и цен на золото; более высокий индекс, наоборот, укрепит USD и ударит по высокорискованным активам (в том числе технологическим компаниям).

Экономика США: ВВП и рынок труда

• ВВП США (III кв. 2025) – финальная оценка темпов экономического роста. Ожидается подтверждение уверенного расширения экономики. Прочные темпы ВВП свидетельствуют о стабильном потребительском спросе и инвестициях несмотря на эффект высоких ставок, тогда как пересмотр вниз сигнализировал бы о более сильном замедлении экономики под их давлением.
• Рынок труда: число новых заявок на пособия по безработице – опережающий индикатор состояния занятости. Низкий уровень заявок подтверждает сохраняющуюся напряжённость на рынке труда и давление на рост зарплат; увеличение этого показателя может стать ранним признаком ослабления найма и снижения инфляционного давления. Инвесторы сопоставят эти данные с недавней динамикой безработицы и payrolls.

Всемирный экономический форум в Давосе

• Глобальные лидеры, главы центробанков и крупнейших компаний на форуме обсуждают экономические и социально-политические проблемы. На 4-й день Давоса возможны заявления о перспективах мировой экономики, инфляции и денежно-кредитной политике. Инвесторы внимательно следят за сигналами от представителей ФРС и ЕЦБ, которые могут влиять на ожидания рынков.
• Помимо макроэкономики, на форуме затрагиваются долгосрочные темы развития – от искусственного интеллекта и цифровой экономики до климатических инициатив и «зелёного» перехода. Итоги этих дискуссий формируют представление об инвестиционных трендах будущего: от регулирования технологий до новых проектов в сфере устойчивого развития.

Энергетика: запасы нефти и газа EIA

• Нефть (EIA): еженедельный отчёт Управления энергетической информации по запасам сырой нефти в США отразит краткосрочный баланс рынка. Сокращение запасов сильнее прогнозов укажет на устойчивый спрос либо снижение предложения — фактор роста цен на нефть и поддержки акций нефтегазовых компаний. Рост запасов, напротив, сигнализирует о переизбытке предложения или ослаблении спроса, что может давить на нефтяные котировки.
• Природный газ: данные EIA по газовым хранилищам показывают динамику запасов в разгар зимы. Быстрое снижение запасов (например, из-за холодов) усилит рост цен на газ и поддержит доходы газодобывающих и коммунальных компаний. Если же запасы сокращаются медленно благодаря мягкой погоде и уровни остаются высокими, это ограничит рост цен и отразится на прибыли в секторе.

Отчётность: до открытия рынков (BMO, США и Азия)

• Procter & Gamble (PG) — мировой лидер потребительского сектора представит результаты за октябрь–декабрь. Инвесторы оценят органический рост продаж и эффект ценовой стратегии: удалось ли P&G удержать объёмы на фоне повышения цен и инфляционного давления. Также в фокусе маржа по ключевым категориям товаров и прогноз менеджмента на 2026 год.
• Abbott Laboratories (ABT) — крупная медико-фармацевтическая компания отчитается о выручке в основных подразделениях (медицинские устройства, диагностика, фармацевтика). Особое внимание — на продажи оборудования для кардиологии и диабета, а также спрос на диагностические тесты. Результаты Abbott дадут сигнал о состоянии глобального рынка медицинских технологий и услуг.
• Bank Central Asia и First Abu Dhabi Bank представят отчётность, позволяя оценить состояние банковского сектора в Азии и на Ближнем Востоке.

Отчётность: после закрытия (AMC, США)

• Intel (INTC) и KLA Corp (KLAC) — полупроводниковый сектор в фокусе вечером. Intel представит результаты за Q4 2025: рынку важна выручка в сегментах центров обработки данных и ПК, а также прогноз спроса на чипы (включая для искусственного интеллекта). KLA, производитель оборудования для чип-индустрии, дополнит картину: объемы заказов на литографическое и измерительное оборудование укажут на планы капвложений чипмейкеров. Совокупно отчёты Intel и KLA зададут тон всему технологическому сектору.
• Intuitive Surgical (ISRG) — разработчик роботизированных хирургических комплексов сообщит результаты квартала. Основные показатели – число установленных новых систем Da Vinci и рост количества операций, проведенных с их помощью. Эти метрики отражают степень проникновения роботизированной хирургии: ускорение спроса поддержит выручку и сервисные доходы, а замедление укажет на насыщение рынка. Инвесторы также оценят маржинальность компании.
• Capital One (COF) — крупный эмитент кредитных карт раскроет картину потребительского кредитования. Динамика объема выданных кредитов и уровень просрочек покажут, как домохозяйства справляются с долговой нагрузкой в условиях высоких ставок. Рост резервов под возможные потери станет тревожным сигналом, стабильные показатели подтвердят устойчивый спрос.
• CSX Corp (CSX) — один из крупнейших железнодорожных операторов США даст срез по грузовым перевозкам. Объёмы перевозок различных категорий грузов и динамика тарифов отразят степень деловой активности в промышленности и торговле. Увеличение объемов свидетельствует об укреплении экономики, тогда как снижение может быть ранним индикатором её замедления.

Отчётность Европы: LVMH и другие

• LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton — ведущий мировой концерн класса люкс представит данные продаж за 4 квартал 2025 г. Инвесторы ждут информации о динамике спроса на товары премиальных брендов в Китае, США и Европе в праздничный сезон. Особенно важны показатели модного подразделения и кожгалантереи, а также сегментов часов/ювелирных изделий и винно-коньячного бизнеса. Успешный квартал LVMH поддержит весь luxury-сектор, тогда как признаки замедления укажут на ослабление потребительского спроса в премиум-нише. (Отметим, что результаты Christian Dior SE, основного акционера LVMH, во многом отразят те же тренды.)
• Bankinter (BKT) — испанский банк опубликует отчёт, проливающий свет на состояние банковского сектора Еврозоны. Рынок оценит рост процентных доходов от кредитования в условиях повышенных ставок ЕЦБ, динамику ипотечного и корпоративного кредитования в Испании, а также качество активов (уровень проблемных кредитов). Сильные результаты подтвердят стабильность экономики Испании, а слабые станут предупреждающим сигналом для банковского сектора Европы.

Другие регионы и индексы: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

• Euro Stoxx 50: 22 января европейский рынок будет в основном зависеть от внешних факторов. Реакция на американские данные, итоги дискуссий в Давосе, а также динамика цен на нефть и курса евро зададут тон индексу. Сильный отчет LVMH может поддержать сегмент люксовых акций во Франции, но в целом Euro Stoxx 50 будет следовать глобальному настрою инвесторов к риску.
• MOEX / Россия: крупных корпоративных событий на эту дату нет — основной поток годовых отчетов ожидается в феврале-марте. Поэтому внешний фон (цены на нефть, курс рубля, глобальный аппетит к риску) станет ключевым драйвером для МосБиржи. Геополитические новости или санкционные факторы при этом способны вызвать отдельные колебания.

Итоги дня: на что обратить внимание инвестору

• 1) Инфляция в США: релиз данных CPI и PCE – главный фактор дня. Отклонение показателей от прогноза немедленно отразится на ожиданиях по ставке ФРС и движении доходностей облигаций, вызвав всплеск волатильности на фондовом рынке (особенно в технологическом секторе) после 16:30 мск.
• 2) Экономический импульс: сочетание показателей ВВП и рынка труда США покажет степень устойчивости роста. Сильные цифры укрепят уверенность в экономике (но и вероятность более жесткой политики ФРС), слабые – повысят ожидания смягчения риторики регулятора. Это повлияет на аппетит к риску – от динамики индексов S&P 500 / Nasdaq до настроений на развивающихся площадках.
• 3) Сырьевые рынки: отчёты EIA по нефти и газу могут спровоцировать движение цен на энергоресурсы. Следите, как нефть отреагирует на данные по запасам – рост цен поддержит акции энергокомпаний и сырьевые валюты (рубль, канадский доллар), тогда как падение цен ослабит эти сегменты рынка.
• 4) Корпоративные сюрпризы: ключевые отчёты дня (Intel, P&G, LVMH и др.) локально влияют на соответствующие сектора и индексы. Неожиданно сильные результаты в технологиях или потребительском секторе улучшат общий рыночный настрой, тогда как разочарования усилят распродажи в затронутых отраслях. Баланс между макро- и микро-факторами определит направление рынков.
• 5) Риск-менеджмент: в день с множеством событий инвестору важно сохранять осторожность. Желательно заранее определить допустимые диапазоны колебаний для ключевых активов портфеля и установить уровни срабатывания ордеров. Использование лимитных заявок и инструментов хеджирования поможет ограничить потенциальные потери при резких движениях рынка.