Обзор экономических событий и корпоративной отчётности на 26 июля 2026 года: биржи закрыты, но повестка недели уже сформирована — решение ФРС, заседание Банка Японии, квартальные результаты Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Shell и Rio Tinto, а также реакция индекса МосБиржи на снижение ключевой ставки ЦБ РФ
Воскресенье, 26 июля 2026 года, — день без торгов и без макроэкономической статистики. Мировые площадки закрыты, экономический календарь пуст, а в России отмечают День Военно-Морского Флота. Однако для инвестора это не пауза, а окно для подготовки: впереди одна из самых насыщенных недель года. Экономические события и корпоративные отчёты 27–31 июля включают решение ФРС по ставке, заседание Банка Японии, публикацию ВВП США за второй квартал и дефлятора PCE, а также квартальные результаты компаний, на которые приходится значительная часть капитализации S&P 500. Фоном остаётся конфликт вокруг Ирана, удерживающий нефть Brent вблизи трёхзначных отметок.
Итоги торговой недели на мировых рынках
Неделя завершилась смешанно и в целом отрицательно. В пятницу, 24 июля, индекс S&P 500 прибавил символические 0,05% и закрылся на отметке 7411,98 пункта, Dow Jones вырос на 0,46% до 51 947,25, а Nasdaq Composite снизился на 0,64% до 24 975,82. По итогам пяти сессий все три американских индекса оказались в минусе, причём Nasdaq потерял около 2%.
- Главный шок недели — распродажа в четверг, когда группа «великолепной семёрки» потеряла в совокупности около $800 млрд капитализации.
- Alphabet подешевел примерно на 7%, Tesla — на 14%: обе компании показали отрицательный свободный денежный поток за квартал на фоне резкого роста инвестиций в ИИ-инфраструктуру.
- Intel потерял почти 8% в пятницу, несмотря на отчётность выше ожиданий, — рынок наказывает за расходы, а не за выручку.
- Apple, напротив, прибавил около 3,5% и поддержал Dow, обновив исторические максимумы ранее в июле.
При этом сезон отчётности идёт сильно: из первых 95 отчитавшихся компаний S&P 500 около 88% превзошли прогнозы по прибыли. Расхождение между хорошими цифрами и слабой реакцией котировок — ключевой сигнал для инвесторов: рынок переоценивает не прибыль, а капитальные затраты.
Нефть, газ и золото: геополитическая премия в ценах
Товарно-сырьевые рынки остаются главным каналом передачи геополитического риска в мировую экономику. В пятницу Brent подешевела примерно на 4% и закрылась около $97 за баррель — это крупнейшее дневное снижение с конца июня, но по итогам недели котировки выросли более чем на 12%.
- Судоходство через Ормузский пролив нарушено, часть экспортных потоков Персидского залива перенаправлена.
- Атаки хуситов на два саудовских танкера в Красном море открыли второй фронт логистических рисков и подняли ставки фрахта.
- Золото удерживается вблизи исторических максимумов (около $4,1 тыс. за унцию), отражая устойчивый спрос на защитные активы.
- Маржа переработки дизеля и авиакеросина в Европе остаётся аномально высокой при низких запасах.
Центральные банки: ФРС, Банк Японии и ЦБ РФ
Неделя 27–31 июля — это неделя денежно-кредитной политики.
- ФРС США проводит заседание 28–29 июля. Ставка находится в диапазоне 3,50–3,75%, новые прогнозы (dot plot) не публикуются. Фьючерсы оценивают вероятность сохранения ставки примерно в 64%, а повышения на 25 б.п. — около 35%. Основным рыночным событием станет пресс-конференция главы регулятора Кевина Уорша.
- Банк Японии заседает 30–31 июля и публикует квартальный Outlook Report. Ставка после июньского повышения составляет 1,0%; консенсус ожидает паузы, но комментарии по инфляции способны резко сдвинуть курс иены.
- Банк России 24 июля снизил ключевую ставку на 25 б.п. — до 14,00% годовых. Это десятое снижение подряд и пятое в 2026 году. Регулятор дал нейтральный сигнал, отметив рост инфляционных ожиданий и ускорение цен на топливо и плодоовощную продукцию при устойчивой инфляции в диапазоне 4–5% в годовом пересчёте.
Корпоративные отчёты недели: США и индекс S&P 500
Календарь отчётности американских публичных компаний на предстоящую неделю — самый плотный в квартале:
- Среда, 29 июля: Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, Starbucks, Public Storage, Humana, Boston Scientific, Biogen, Cognizant.
- Четверг, 30 июля: Amazon, Apple, Mastercard, Valero Energy, Regeneron, Exelon, Xcel Energy.
- В течение недели: Procter & Gamble, General Dynamics, L3Harris, Johnson Controls, Amphenol, Garmin, Old Dominion Freight Line, Visa, Coca-Cola, PayPal.
Ключевой вопрос для инвесторов — не выручка, а капитальные затраты гиперскейлеров и динамика облачных сегментов Azure и AWS.
Европа: Euro Stoxx 50, FTSE 100 и энергетический перекос прибыли
Европейская отчётность за второй квартал показывает рост совокупной прибыли около 17%, однако почти весь этот прирост обеспечен энергетическим сектором. TotalEnergies отчиталась о скорректированной чистой прибыли около $6 млрд (+67% г/г), Repsol — €1,84 млрд против €598 млн годом ранее. Для промышленности, авиаперевозчиков и потребительского сектора та же нефть — это издержки.
На неделе отчитываются AstraZeneca и Vodafone (27 июля), Barclays, GSK, Unilever (28 июля), Airbus, Rio Tinto, Standard Chartered, Reckitt, Glencore (29 июля), Shell, Lloyds, Rolls-Royce, BAE Systems, Anglo American, British American Tobacco, London Stock Exchange Group (30 июля), NatWest, IAG, ITV, Taylor Wimpey (31 июля). Композитный PMI Германии в июле вернулся в зону роста (51,2), что немного улучшает картину по еврозоне.
Азия: Nikkei 225, иена и китайский спрос
Японский рынок держится вблизи рекордных уровней, а слабая иена продолжает поддерживать экспортёров: часть инвестдомов пересмотрела прогноз по USD/JPY в сторону дальнейшего ослабления японской валюты. Для азиатских рынков определяющими станут решение Банка Японии, данные по промышленному производству и инфляции в Токио, а также реакция китайских металлургов и нефтепереработчиков на подорожавшее сырьё.
Россия: индекс МосБиржи после снижения ставки
Российский рынок акций впервые почти за двадцать недель завершил неделю ростом. Индекс МосБиржи, опускавшийся ниже 2100 пунктов перед заседанием ЦБ, отыграл потери после решения по ставке. Лидерами пятницы стали «Русагро» (+35,7% на корпоративных новостях), Мосбиржа (+5,7%), ММК (+4,9%), «Эн+ Груп» (+4,2%), а также «ФосАгро», «Яндекс» и НЛМК.
Календарь корпоративных событий на MOEX:
- 27 июля — «Норникель»: производственные результаты за первое полугодие 2026 года.
- 28 июля — ТГК-1 и «Все инструменты»: операционные результаты за 6 месяцев.
- 29 июля — «Акрон»: годовое собрание акционеров по дивидендам (235 руб. на акцию).
Из уже опубликованного: чистая прибыль «Новатэка» по МСФО за полугодие снизилась до 218,6 млрд руб. Отдельный фактор — продление OFAC лицензии на переговоры о продаже международных активов «Лукойла» до 22 августа 2026 года.
Макростатистика недели
- ВВП США за второй квартал (первая оценка) — четверг.
- Базовый дефлятор PCE за июнь — ключевой инфляционный ориентир ФРС.
- Личные доходы и расходы американцев, заявки на пособия по безработице.
- Индексы потребительского доверия США и деловых настроений еврозоны.
- Инфляция в Токио и промышленное производство Японии.
Итоги дня: на что обратить внимание инвестору
- Капитальные затраты важнее выручки. Реакция на отчёты Alphabet и Tesla показала: рынок готов наказывать за агрессивные инвестиции в ИИ даже при сильных операционных результатах. Отчёты Microsoft, Meta, Amazon и Apple станут проверкой того, конвертируются ли эти вложения в рост облачной выручки.
- Двойной риск от нефти. Brent вблизи $100 — это одновременно поддержка для нефтегазовых экспортёров (включая российский рынок) и инфляционный налог для промышленности, транспорта и потребителя. Стоит оценить, на какой стороне этого баланса находится ваш портфель.
- Решение ФРС без dot plot. Отсутствие новых прогнозов повышает вес формулировок заявления и пресс-конференции. Сценарий повышения ставки, который рынок оценивает примерно в треть, недооценён в котировках рисковых активов.
- Новые тарифы США. Вступившие в силу пошлины в диапазоне 10–12,5% для основных торговых партнёров будут постепенно проявляться в марже импортёров и в инфляционной статистике осенью.
- Российский рынок: цикл смягчения продолжается. Снижение ключевой ставки до 14% удешевляет фондирование и повышает привлекательность акций относительно депозитов, но нейтральный сигнал ЦБ и рост инфляционных ожиданий требуют осторожности в длинных ОФЗ.
- Домашняя работа выходного дня. Проверьте диверсификацию по регионам и секторам, долю защитных активов и уровни стоп-приказов до открытия торгов в понедельник — неделя обещает повышенную волатильность.
