Стадии рынка: накопление, рост, распределение, спад
Введение
Рынок движется по четырём этапам: накоплению, росту, распределению и спаду. Каждая фаза отражает смену баланса между покупателями и продавцами, определяет оптимальные точки входа и выхода, а также уровень риска. Освоение модели Wyckoff, анализ объёмов и индикаторов, а также учёт психологии участников дают структурированный подход к торговле на любых рынках.
Понимание стадий рынка позволяет инвесторам выстраивать стратегию долгосрочного удержания активов, а трейдерам — оперативно переключаться между тактиками трендовой и контртрендовой торговли. Это отличает профессионалов от новичков, действующих хаотично и поддающихся эмоциям.
В этой статье рассматриваются ключевые признаки и тактики работы на каждой из четырёх фаз, а также приводятся реальные кейсы и практические рекомендации для повышения эффективности.
1. Фаза накопления
1.1 Определение накопления
Накопление — стадия, в которой крупные игроки (институционалы) постепенно покупают актив по выгодным ценам, удерживая цену в узком диапазоне и не допуская резких откатов. Розничные трейдеры зачастую не замечают этот процесс, считая флет признаком отсутствия тренда.
1.2 Признаки накопления
- Объёмы растут на локальных минимумах цены, затем снижаются.
- Цена движется в flat-диапазоне с чёткими границами.
- Selling Climax → Automatic Rally → Secondary Test по Wyckoff.
- OBV показывает дивергенцию: объём растёт, цена остаётся стабильной.
- Тепловые карты объёмов фиксируют кластеры заказов на уровне поддержки.
1.3 Механика институционалов
Институционалы используют алгоритмы iceberg и TWAP для дробления крупных ордеров на мелкие части и их равномерного размещения. Это помогает скрывать настоящий объём и предотвращать резкие ценовые движения, которые могли бы спугнуть мелких участников рынка.
1.4 Практический пример накопления
В январе 2025 года акции ПАО «ЛУКОЙЛ» несколько недель оставались в диапазоне 6000–6300 ₽. При этом серия кластеров крупных объёмов на нижней границе диапазона указывала на накопление. После выхода из диапазона последовал рост до 7000 ₽, что подтвердило активную работу институционалов.
2. Фаза роста (Markup)
2.1 Начало фазы роста
Фаза роста стартует с пробоя диапазона накопления вверх, сопровождается резким увеличением объёмов и ускорением цены. Это окно возможностей для тейк-профита по коротким позициям и открытия долгих.
2.2 Торговые стратегии на росте
- Ожидание закрытия свечи выше зоны распределения.
- Подтверждение пересечением EMA50 над EMA200 и ADX выше 25.
- Фибо-откаты 38–50% используются для добора позиций.
- Трейлинг-стопы устанавливаются за локальными минимумами для защиты прибыли.
2.3 Метрики силы тренда
- Синхронный рост OBV и цены указывает на участие крупных игроков.
- Количество новых максимумов на дневных и недельных графиках показывает устойчивость.
- Средняя длина тела свечи в сравнении с тенью свидетельствует о доминировании быков.
2.4 Пример фазы роста
С начала февраля 2025 г. SBER пробила уровень 300 ₽ с объёмом на 60% выше среднесуточного. В течение четырёх торговых дней цена поднялась до 345 ₽, демонстрируя яркий импульс, подтверждённый EMA и растущим RSI.
3. Фаза распределения
3.1 Основные сигналы распределения
- Увеличение объёмов при каждом новом максимумe, но цена возвращается внутрь диапазона.
- Дивергенция RSI и MACD: индикаторы не подтверждают новые вершины.
- Wyckoff-паттерны: Buying Climax, Automatic Reaction, Secondary Test Distribution.
3.2 Фиксация прибыли
- Частичная продажа при первых признаках дивергенции.
- Закрытие оставшихся лотов при образовании «двойной вершины».
- Использование траллинга за ключевыми уровнями поддержки.
3.3 Пример распределения
В августе 2024 «Яндекс» после роста до 4000 ₽ вступил в стадию распределения: объёмы при взлётах достигали 120% средних, но цена стабильно отскакивала к 3900 ₽. Через неделю цена упала до 3500 ₽.
4. Фаза спада (Markdown)
4.1 Признаки начала спада
Пробой поддержки от диапазона распределения вниз с резким всплеском объёмов является основным маркером начала медвежьей фазы. Часто за этим следует ретест пробитого уровня.
4.2 Стратегии защиты капитала
- Перенос стоп-лосса в безубыток при смене направления.
- Выход из всех длинных позиций по пробою важного уровня.
- Рассмотрение коротких позиций при подтверждении Selling Climax.
4.3 Индикаторы спада
- MACD пересекает сигнальную линию сверху вниз.
- RSI падает ниже 50 и приближается к зоне перепроданности.
- Volume Profile фиксирует «точки боли» продавцов.
4.4 Практический кейс спада
В ноябре 2024 индекс MICEX пробил уровень 3400 пунктов с объёмом +80% среднесуточного и ретестнул его сверху вниз. Последовал спад на 12% за три недели.
5. Роль объёмов и индикаторов
5.1 Объёмы на этапах
- Накопление: объёмы растут на понижении цены.
- Рост: объёмы увеличиваются вместе с ценой.
- Распределение: объёмы растут на вершинах.
- Спад: объёмы возрастают на минимумax.
5.2 Технические индикаторы
- RSI: определяет зоны перекупленности/перепроданности.
- MACD: выявляет дивергенции и пересечения.
- EMA50/200: фильтруют ложные движения.
- OBV и Volume Profile: подтверждают участие крупных игроков.
5.3 Сочетание методов
Оптимальная торговая система использует объёмные и ценовые индикаторы вкупе с анализом фаз по Wyckoff для повышения точности сигналов.
6. Структура ценового движения
6.1 Уровни поддержки и сопротивления
Формируются в фазах накопления и распределения, служат ориентирами для входа и выхода, а также для установки стоп-лоссов и тейк-профитов.
6.2 Пробои и ретесты
Пробой уровня с последующим ретестом — классическая точка входа с низким риском, когда цена подтверждает новый тренд.
6.3 Трендовые каналы
Параллельные линии, ограничивающие движение, позволяют прогнозировать уровни отката и расширения тренда.
7. Психология и участники рынка
7.1 Эмоции триггеров
Накопление: терпение институционалов; рост: FOMO привлекает розничных; распределение: страх потери прибыли (FUD); спад: паника и capitulation.
7.2 Дисциплина и торговый план
Одно из главных правил — ограничение риска до 1–2% депозита на сделку и чёткое прописывание условий входа и выхода во избежание импульсивных решений.
7.3 Роль крупных игроков
Институционалы и маркет-мейкеры формируют фазы рынка, управляя крупными объёмами и влияя на направление тренда через алгоритмы и крупные ордера.
8. Реальные кейсы и статистика
8.1 Пример Газпром
В июне 2025 Газпром лежал в диапазоне 230–250 ₽, объёмы снижаются на спадах при дивергенции OBV. После значения накопления последовал рост до 280 ₽ за две недели.
8.2 Индекс S&P 500
В марте 2025 года индекс показывал распределение: RSI дивергировал при достижении 4200 пунктов, затем индекс упал на 8% в течение 4 недель.
8.3 Валютная пара EUR/USD
Накопление в диапазоне 1.0850–1.0900 длилось 10 дней, объёмы выросли на 30%, после чего последовал рост до 1.1000 в течение 3 дней.
8.4 Ликвидность и спреды
В фазе спада средний спред топ-5 акций МосБиржи увеличивается с 0.15% до 0.65%, подтверждая снижение ликвидности и рост проскальзывания.
9. Расширенные рекомендации
9.1 Комплексный анализ
Схема: выявить фазу Wyckoff → подтвердить объёмами и индикаторами → применить уровни и ретесты → учесть психологию участников.
9.2 Диверсификация подходов
Комбинирование трендовых стратегий для роста и контртрендовых для накопления/распределения снижает общий риск и выравнивает доходность.
9.3 Непрерывное обучение
Регулярный разбор сделок, участие в профи-сообществах и чтение кейсов помогают совершенствовать навыки и адаптироваться к изменяющемуся рынку.
10. Заключение
Изучение фаз рынка — накопление, рост, распределение, спад — является основой для успешного трейдинга и инвестирования. Интеграция моделей Wyckoff, анализа объёмов, технических индикаторов и учёт человеческой психологии позволяют принимать взвешенные решения, минимизировать риски и оптимизировать результаты. Системный подход к анализу фаз рынка формирует устойчивые преимущества и долгосрочный рост капитала.
